Золото на ушедшей неделе продолжило рост. Центральным событием для рынка стала встреча лидеров ФРС США, на которой процентная ставка была понижена на 0,25 процентных пункта. Кроме того, было анонсировано дальнейшее снижение ставок — до конца года еще два шага по 0,25 процентных пункта каждый.

Снижение ставки — ответ на ослабление рынка труда, несмотря на то, что инфляция остается далеко от таргета.

В понедельник золото выросло до очередного максимума на снижении доллара и казначейских облигаций, инвесторы сосредоточили внимание на предстоящем ключевом заседании ФРС США.

Индекс доллара упал на 0,3% до недельного минимума, что сделало золото более привлекательным для держателей других валют, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США также снизилась.

"Ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов в значительной степени уже учтены рынком, но до конца года может быть еще одно или два снижения ставки ФРС", — сказал вице-президент и старший стратег по металлам Zaner Metals Питер Грант.

По его словам, следующие цели для золота — 3700 долларов, а затем 3730 долларов и 3743 доллара в краткосрочной перспективе.

Во вторник котировки продолжили рост, поскольку уверенность в снижении ставки ФРС провоцирует ралли, которое вызвано ослаблением доллара, спросом на активы-убежища, а также покупками центральными банками.

Объем розничных продаж в США в августе увеличился на 0,6% по сравнению с предшествовавшим месяцем, что оказалось сильнее ожиданий. При этом и сама оценка роста июля была повышена до 0,6% с 0,5%.

Во вторник также были опубликованы данные об объеме промышленного производства в США. За прошлый месяц показатель неожиданно вырос по отношению к июлю — на 0,1%.

"Неопределенность и геополитические риски продолжают удерживать спрос на активы-убежища, но ралли золота в значительной степени обусловлено ожиданием агрессивного снижения ставок ФРС", — сказал Reuters аналитик Market Pulse Зайн Вавдa.

В среду цены на золото упали, отступив от рекордного максимума, после комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла и снижения ставки.

ФРС снизила процентные ставки на четверть процентного пункта и указала, что будет неуклонно снижать стоимость заимствований до конца года. Между тем, Пауэлл заявил, что ФРС находится в "ситуации встречи за встречей" в отношении перспектив процентных ставок.

"ФРС сигнализирует о неопределенности, когда Пауэлл называет это управлением рисками, которое вызвало вполне понятное получение прибыли, — сказал независимый трейдер Тай Вонг. — Я не ожидаю глубокого отката. Если мы не опустимся ниже уровня поддержки 3550 долларов, восходящий тренд останется".

Это первое снижение ставки ФРС после паузы в изменениях политики с декабря прошлого года после трехкратного снижения ставок в 2024 году.

Deutsche Bank повысил прогноз средней цены на золото в 2026 году до 4000 долларов за унцию с 3700 долларов.

В четверг золото опять снизилось на фоне фиксации прибыли после очередного рекордного пика, поскольку рынки оценивали позицию ФРС по дальнейшему снижению процентных ставок.

Индекс доллара США укрепился на 0,5%, что сделало золото, менее доступным для держателей других валют.

Председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал этот политический шаг как сокращение управления рисками в ответ на ослабление рынка труда, но подчеркнул, что центральный банк не спешит начинать смягчение.

Аналитики SP Angel в комментариях подтвердили, что текущей основной движущей силой цены золота является диверсификация долларовых резервов центральными банками БРИКС, в первую очередь Китая, и эта тенденция сохранится.

Между тем экспорт золота из Швейцарии в Китай подскочил в августе на 254% по сравнению с июлем.

В пятницу цены на золото вернулись на положительную территорию и зафиксировали рост пятую неделю подряд, при этом внимание рынка было сосредоточено на дальнейших сигналах ФРС.

"Золото уверенно держится в плюсе, с небольшими паузами на фиксацию прибыли. Бычий тренд остается неизменным, и реально мы можем до конца этого года увидеть 4000 долларов за унцию", — сказал Reuters стратег RJO Futures market Боб Хаберкорн.

Глава ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что риски рынка труда оправдывают снижение ставок, и возможно последует снижение на следующих двух заседаниях центрального банка.

На этой неделе премии за физическое золото в Индии выросли до 10-месячного максимума, — даже рекордные цены не смогли удержать инвесторов от покупки слитков в преддверии праздничного сезона. А в Китае скидки увеличились до пятилетнего максимума.

Вестник Золотопромышленника/Прайм