Цены на золото закончили 2024 год впечатляющим ростом на 27,5% — это самый сильный рост цен с 2010 года. Основными драйверами стали смягчение монетарной политики в США, геополитические риски, а также покупки золота Центральными банками.

Все эти факторы, в целом, остаются актуальными и на 2025 год, а кроме того, добавляется волатильность вследствие президентства Дональда Трампа, которая может повысить интерес инвесторов к золоту как инструменту хеджирования от возможных сюрпризов, особенно в торговой политике. В то же время, на золото давят осторожные комментарии ФРС США относительно возможностей снижения процентной ставки в следующем году — на последней встрече прошлого года 18 декабря регулятор спрогнозировал всего два снижения на 0,25%, между тем как еще в сентябре ожидалось снижение ставки на целый процент в 2025 году.

Некоторые члены ФРС уже в январе заявили, что готовы держать ставку на текущем уровне еще продолжительное время, а понизят только после ослабления инфляции.

В этой связи внимание инвесторов сейчас приковано к макростатистике США. Первые данные этого года показывают, что экономика остается сильной и в части рынка труда, и в части активности бизнеса, и это негативно для цен на золото, так как оставляет для ФРС больше возможностей сохранять ставку высокой. В то же время, инфляция после четырех месяцев на уровне 0,3% (месяц к месяцу, инфляция цен потребителей без учета продовольствия и энергоносителей) в декабре показала снижение темпов роста до 0,2%. Если снижение инфляции продолжится, ФРС может возобновить снижение ставки.

Лондон Fix (LBMA), $ per troy oz:


Au: AM

Au: PM

Ag

Pt: AM

Pt: PM

Pd: AM

Pd: PM

2025-01-17

2705.10

2715.20

30.630

941.0

941.0

940.0

952.0

2025-01-16

2707.45

2716.50

30.705

947.0

943.0

960.0

953.0

2025-01-15

2686.60

2677.70

29.990

943.0

945.0

950.0

961.0

2025-01-14

2666.40

2667.00

29.735

958.0

948.0

949.0

942.0

2025-01-13

2679.80

2669.50

29.880

960.0

962.0

940.0

932.0

2025-01-10

2679.45

2687.45

30.355

968.0

962.0

947.0

952.0

2025-01-09

2666.35

2674.60

30.285

959.0

954.0

928.0

921.0

2025-01-08

2653.45

2659.65

30.140

955.0

956.0

929.0

926.0

2025-01-07

2644.40

2650.85

30.235

945.0

953.0

930.0

928.0

2025-01-06

2631.80

2633.35

30.270

947.0

939.0

924.0

932.0

2025-01-03

2654.30

2646.80

29.815

934.0

941.0

929.0

931.0

2025-01-02

2644.60

2646.30

29.405

911.0

921.0

910.0

921.0

2024-12-31

2610.85

— — -

28.905

914.0

— — -

909.0

— — -

2024-12-30

2610.30

2609.10

29.460

921.0

913.0

912.0

909.0

2024-12-27

2625.55

2615.95

29.645

939.0

925.0

920.0

919.0

2024-12-26

Католическое Рождество

2024-12-25

2024-12-24

2613.75

— — -

— — -

942.0

— — -

953.0

— — -

2024-12-23

2620.55

2613.80

29.605

940.0

938.0

922.0

924.0

2024-12-20

2606.15

2616.45

28.795

922.0

930.0

912.0

921.0

В понедельник котировки золота коррекционно снизились после четырех торговых сессий роста на укреплении доллара США до двухлетнего максимума после сильного отчета по занятости накануне.

"У нас был лучше, чем ожидалось, отчет о рабочих местах в США, который укрепил доллар и увеличил доходность казначейских облигаций", — сказал старший рыночный стратег RJO Futures Боб Хаберкорн.

Наблюдается также некоторая фиксация прибыли после того, как золото прекрасно завершило прошлую неделю, добавил Хаберкорн.

Индекс доллара вырос до самого высокого уровня с ноября 2022 года после того, как отчет о занятости в США подчеркнул силу экономики и нарушил перспективы ФРС. В настоящее время рынки ожидают снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом году в сравнении с ожиданиями 40 базисных пунктов на прошлой неделе.

Трамп будет приведен к присяге в качестве президента США 20 января. Его предлагаемые тарифы и протекционистская торговая политика, как ожидается, будут инфляционными и могут разжечь торговые войны, увеличив привлекательность золота как актива-убежища.

Итоги торгов фьючерсами на COMEX, $ per troy oz:

 

Au на 02/2025

Ag на 03/25

Pt на 04/2025

Pd на 03/25

2025-01-17

2748.70

31.141

965.50

967.10

2025-01-16

2750.90

31.725

948.40

956.90

2025-01-15

2717.80

31.531

945.50

            972.10

2025-01-14

2682.30

30.351

949.40

            947.30

2025-01-13

2678.60

30.309

975.10

941.40

2025-01-10

2715.00

31.314

996.10

968.40

2025-01-09

2690.80

31.015

984.40

            930.70

2025-01-08

2672.40

30.690

983.70

928.40

2025-01-07

2665.40

30.686

976.70

928.00

2025-01-06

            2647.40

30.583

942.80

916.40

2025-01-03

2654.70

30.065

948.30

922.50

2025-01-02

2669.00

29.900

            922.40

            912.10

2024-12-31

2641.00

29.242

            910.50

909.80

2024-12-30

            2618.10

29.412

919.80

            901.10

2024-12-27

2631.90

29.968

935.40

911.60

2024-12-26

2653.90

30.389

            965.10

            922.30

2024-12-25

Католическое Рождество

2024-12-24

2635.50

30.283

964.80

953.30

 

 

 

Pt на 01/2025

 

2024-12-24

2635.50

30.283

960.50

953.30

2024-12-23

2628.20

30.454

948.90

            929.90

2024-12-20

2645.10

29.958

936.40

919.20

Во вторник цены на золото продолжили рост после того, как данные по инфляции в США оказались слабее, чем ожидалось, что дает слабую надежду на то, что ФРС продолжит снижение ставок в этом году.

Индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 3,3% за прошлый год, в том числе в декабре — на 0,4%. Оба показателя оказались слегка ниже прогноза в 3,4%. Индекс доллара упал на 0,6%, что удешевило золото для зарубежных покупателей.

UBS отметил, что сильный доллар и повышенная доходность казначейских облигаций США будут оказывать давление на котировки в первой половине этого года, но должны быть более чем компенсированы спросом на металл в качестве диверсификатора портфеля.

В среду золото выросло, так как доллар упал после того, как данные по базовой инфляции в США (CPI) оказались мягче, чем ожидалось.

Без учета волатильных компонентов продуктов питания и энергии базовый CPI увеличился на 3,2% в годовом исчислении по сравнению с ожидаемым ростом на 3,3%, сообщило в среду Бюро статистики труда США. По итогам прошлого года CPI ускорилась до 2,9% с 2,7% годовых месяцем ранее. В том числе за декабрь индекс потребительских цен вырос на 0,4%.

Индекс доллара снизился на 0,1%, сделав золото более привлекательным для держателей других валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также снизилась.

Теперь рынки ожидают, что ФРС понизит ставку на 40 базисных пунктов (б.п.) к концу года по сравнению с примерно 31 б.п. до данных по инфляции. По данным CME Group, большинство аналитиков ожидают первое понижение учетной ставки ФРС в этом году в июне.

В четверг цены на золото выросли до более чем месячного максимума после того, как новые экономические данные США оказали давление на доходность казначейских облигаций.

В четверг трейдеры оценивали данные США. Объем розничных продаж в стране в декабре увеличился на 0,4% к ноябрю, в то время как аналитики ждали роста показателя на 0,6%.

Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице в США за предыдущую неделю выросло сильнее прогноза — на 14 тысяч, до 217 тысяч.

"Первичных заявок на пособие по безработице было больше, чем ожидалось, так что это сигнализирует об ослаблении на рынке труда, — отметил главный операционный директор Allegiance Gold Алекс Эбкарян. — Мы увидели, как доходность казначейских облигаций США падает, а это повышает привлекательность золота".

Также на золото положительно влияет обострение геополитических проблем. В результате авиаударов Израиля по меньшей мере 77 человек погибли в Газе спустя несколько часов после того, как было объявлено о прекращении огня, с тем чтобы положить конец 15-месячной войне.

В пятницу котировки незначительно снизились под давлением доллара США, но остались третью неделю в плюсе. Рынки под воздействием неопределённости политики нового президента Дональда Трампа.

В пятницу мировые инвесторы обратили внимание на макростатистику из США. Так, количество новых, строящихся домов в декабре, выросло к ноябрю заметно сильнее прогноза — на 15,8%, до 1,499 миллиона.

Кроме того, промпроизводство в США в декабре также поднялось больше ожиданий в месячном выражении — на 0,9%.

"Откат незначительный. Скорее всего мы видим фиксацию прибыли, ну и доллар немного подрос, — всё это оказало небольшое давление на золото", — сказал директор по торговле металлами в High Ridge Futures Дэвид Мегер.

Сейчас рынки с нетерпением ждут инаугурации Трампа, и его экономические инициативы, как ожидается, разожгут инфляцию и спровоцируют торговые войны, увеличивая привлекательность золота как безопасного актива.

            Динамика цен на драгметаллы ЦБ РФ (рубли за грамм):

 

золото

серебро

платина

палладий

2025-01-17

8944,55

101,10

3104,99

3137,92

2025-01-16

8813,57

98,71

3110,44

3163,10

2025-01-15

8815,36

98,28

3133,47

3113,64

2025-01-14

8877,71

99,37

3199,23

3099,47

2025-01-13

8874,34

100,24

3176,66

3143,64

2025-01-10

8763,67

99,23

3125,90

3017,77

2025-01-09

8746,88

99,12

3144,03

3045,37

2024-12-28

8551,74

96,91

3023,90

3004,28

2024-12-27

8447,77

95,28

3044,59

3080,14

2024-12-26

8338,65

94,05

3005,26

3040,36

2024-12-25

8370,83

94,41

3016,86

3052,09

2024-12-24

8392,87

95,06

3011,90

2966,95

2024-12-23

8547,87

94,07

3038,29

3008,88

2024-12-20

8530,27

97,03

3056,81

2991.00

Вестник Золотопромышленника/Прайм

https://gold.1prime.ru/reviews/20250120/569711.html