Цены на золото закончили 2024 год впечатляющим ростом на 27,5% — это самый сильный рост цен с 2010 года. Основными драйверами стали смягчение монетарной политики в США, геополитические риски, а также покупки золота Центральными банками.
Все эти факторы, в целом, остаются актуальными и на 2025 год, а кроме того, добавляется волатильность вследствие президентства Дональда Трампа, которая может повысить интерес инвесторов к золоту как инструменту хеджирования от возможных сюрпризов, особенно в торговой политике. В то же время, на золото давят осторожные комментарии ФРС США относительно возможностей снижения процентной ставки в следующем году — на последней встрече прошлого года 18 декабря регулятор спрогнозировал всего два снижения на 0,25%, между тем как еще в сентябре ожидалось снижение ставки на целый процент в 2025 году.
Некоторые члены ФРС уже в январе заявили, что готовы держать ставку на текущем уровне еще продолжительное время, а понизят только после ослабления инфляции.
В этой связи внимание инвесторов сейчас приковано к макростатистике США. Первые данные этого года показывают, что экономика остается сильной и в части рынка труда, и в части активности бизнеса, и это негативно для цен на золото, так как оставляет для ФРС больше возможностей сохранять ставку высокой. В то же время, инфляция после четырех месяцев на уровне 0,3% (месяц к месяцу, инфляция цен потребителей без учета продовольствия и энергоносителей) в декабре показала снижение темпов роста до 0,2%. Если снижение инфляции продолжится, ФРС может возобновить снижение ставки.
Лондон Fix (LBMA), $ per troy oz: |
|||||||
Au: AM |
Au: PM |
Ag |
Pt: AM |
Pt: PM |
Pd: AM |
Pd: PM |
|
2025-01-17 |
2705.10 |
2715.20 |
30.630 |
941.0 |
941.0 |
940.0 |
952.0 |
2025-01-16 |
2707.45 |
2716.50 |
30.705 |
947.0 |
943.0 |
960.0 |
953.0 |
2025-01-15 |
2686.60 |
2677.70 |
29.990 |
943.0 |
945.0 |
950.0 |
961.0 |
2025-01-14 |
2666.40 |
2667.00 |
29.735 |
958.0 |
948.0 |
949.0 |
942.0 |
2025-01-13 |
2679.80 |
2669.50 |
29.880 |
960.0 |
962.0 |
940.0 |
932.0 |
2025-01-10 |
2679.45 |
2687.45 |
30.355 |
968.0 |
962.0 |
947.0 |
952.0 |
2025-01-09 |
2666.35 |
2674.60 |
30.285 |
959.0 |
954.0 |
928.0 |
921.0 |
2025-01-08 |
2653.45 |
2659.65 |
30.140 |
955.0 |
956.0 |
929.0 |
926.0 |
2025-01-07 |
2644.40 |
2650.85 |
30.235 |
945.0 |
953.0 |
930.0 |
928.0 |
2025-01-06 |
2631.80 |
2633.35 |
30.270 |
947.0 |
939.0 |
924.0 |
932.0 |
2025-01-03 |
2654.30 |
2646.80 |
29.815 |
934.0 |
941.0 |
929.0 |
931.0 |
2025-01-02 |
2644.60 |
2646.30 |
29.405 |
911.0 |
921.0 |
910.0 |
921.0 |
2024-12-31 |
2610.85 |
— — - |
28.905 |
914.0 |
— — - |
909.0 |
— — - |
2024-12-30 |
2610.30 |
2609.10 |
29.460 |
921.0 |
913.0 |
912.0 |
909.0 |
2024-12-27 |
2625.55 |
2615.95 |
29.645 |
939.0 |
925.0 |
920.0 |
919.0 |
2024-12-26 |
Католическое Рождество |
||||||
2024-12-25 |
|||||||
2024-12-24 |
2613.75 |
— — - |
— — - |
942.0 |
— — - |
953.0 |
— — - |
2024-12-23 |
2620.55 |
2613.80 |
29.605 |
940.0 |
938.0 |
922.0 |
924.0 |
2024-12-20 |
2606.15 |
2616.45 |
28.795 |
922.0 |
930.0 |
912.0 |
921.0 |
В понедельник котировки золота коррекционно снизились после четырех торговых сессий роста на укреплении доллара США до двухлетнего максимума после сильного отчета по занятости накануне.
"У нас был лучше, чем ожидалось, отчет о рабочих местах в США, который укрепил доллар и увеличил доходность казначейских облигаций", — сказал старший рыночный стратег RJO Futures Боб Хаберкорн.
Наблюдается также некоторая фиксация прибыли после того, как золото прекрасно завершило прошлую неделю, добавил Хаберкорн.
Индекс доллара вырос до самого высокого уровня с ноября 2022 года после того, как отчет о занятости в США подчеркнул силу экономики и нарушил перспективы ФРС. В настоящее время рынки ожидают снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом году в сравнении с ожиданиями 40 базисных пунктов на прошлой неделе.
Трамп будет приведен к присяге в качестве президента США 20 января. Его предлагаемые тарифы и протекционистская торговая политика, как ожидается, будут инфляционными и могут разжечь торговые войны, увеличив привлекательность золота как актива-убежища.
Итоги торгов фьючерсами на COMEX, $ per troy oz: |
||||
|
Au на 02/2025 |
Ag на 03/25 |
Pt на 04/2025 |
Pd на 03/25 |
2025-01-17 |
2748.70 |
31.141 |
965.50 |
967.10 |
2025-01-16 |
2750.90 |
31.725 |
948.40 |
956.90 |
2025-01-15 |
2717.80 |
31.531 |
945.50 |
972.10 |
2025-01-14 |
2682.30 |
30.351 |
949.40 |
947.30 |
2025-01-13 |
2678.60 |
30.309 |
975.10 |
941.40 |
2025-01-10 |
2715.00 |
31.314 |
996.10 |
968.40 |
2025-01-09 |
2690.80 |
31.015 |
984.40 |
930.70 |
2025-01-08 |
2672.40 |
30.690 |
983.70 |
928.40 |
2025-01-07 |
2665.40 |
30.686 |
976.70 |
928.00 |
2025-01-06 |
2647.40 |
30.583 |
942.80 |
916.40 |
2025-01-03 |
2654.70 |
30.065 |
948.30 |
922.50 |
2025-01-02 |
2669.00 |
29.900 |
922.40 |
912.10 |
2024-12-31 |
2641.00 |
29.242 |
910.50 |
909.80 |
2024-12-30 |
2618.10 |
29.412 |
919.80 |
901.10 |
2024-12-27 |
2631.90 |
29.968 |
935.40 |
911.60 |
2024-12-26 |
2653.90 |
30.389 |
965.10 |
922.30 |
2024-12-25 |
Католическое Рождество |
|||
2024-12-24 |
2635.50 |
30.283 |
964.80 |
953.30 |
|
|
|
Pt на 01/2025 |
|
2024-12-24 |
2635.50 |
30.283 |
960.50 |
953.30 |
2024-12-23 |
2628.20 |
30.454 |
948.90 |
929.90 |
2024-12-20 |
2645.10 |
29.958 |
936.40 |
919.20 |
Во вторник цены на золото продолжили рост после того, как данные по инфляции в США оказались слабее, чем ожидалось, что дает слабую надежду на то, что ФРС продолжит снижение ставок в этом году.
Индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 3,3% за прошлый год, в том числе в декабре — на 0,4%. Оба показателя оказались слегка ниже прогноза в 3,4%. Индекс доллара упал на 0,6%, что удешевило золото для зарубежных покупателей.
UBS отметил, что сильный доллар и повышенная доходность казначейских облигаций США будут оказывать давление на котировки в первой половине этого года, но должны быть более чем компенсированы спросом на металл в качестве диверсификатора портфеля.
В среду золото выросло, так как доллар упал после того, как данные по базовой инфляции в США (CPI) оказались мягче, чем ожидалось.
Без учета волатильных компонентов продуктов питания и энергии базовый CPI увеличился на 3,2% в годовом исчислении по сравнению с ожидаемым ростом на 3,3%, сообщило в среду Бюро статистики труда США. По итогам прошлого года CPI ускорилась до 2,9% с 2,7% годовых месяцем ранее. В том числе за декабрь индекс потребительских цен вырос на 0,4%.
Индекс доллара снизился на 0,1%, сделав золото более привлекательным для держателей других валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также снизилась.
Теперь рынки ожидают, что ФРС понизит ставку на 40 базисных пунктов (б.п.) к концу года по сравнению с примерно 31 б.п. до данных по инфляции. По данным CME Group, большинство аналитиков ожидают первое понижение учетной ставки ФРС в этом году в июне.
В четверг цены на золото выросли до более чем месячного максимума после того, как новые экономические данные США оказали давление на доходность казначейских облигаций.
В четверг трейдеры оценивали данные США. Объем розничных продаж в стране в декабре увеличился на 0,4% к ноябрю, в то время как аналитики ждали роста показателя на 0,6%.
Кроме того, число первичных заявок на пособие по безработице в США за предыдущую неделю выросло сильнее прогноза — на 14 тысяч, до 217 тысяч.
"Первичных заявок на пособие по безработице было больше, чем ожидалось, так что это сигнализирует об ослаблении на рынке труда, — отметил главный операционный директор Allegiance Gold Алекс Эбкарян. — Мы увидели, как доходность казначейских облигаций США падает, а это повышает привлекательность золота".
Также на золото положительно влияет обострение геополитических проблем. В результате авиаударов Израиля по меньшей мере 77 человек погибли в Газе спустя несколько часов после того, как было объявлено о прекращении огня, с тем чтобы положить конец 15-месячной войне.
В пятницу котировки незначительно снизились под давлением доллара США, но остались третью неделю в плюсе. Рынки под воздействием неопределённости политики нового президента Дональда Трампа.
В пятницу мировые инвесторы обратили внимание на макростатистику из США. Так, количество новых, строящихся домов в декабре, выросло к ноябрю заметно сильнее прогноза — на 15,8%, до 1,499 миллиона.
Кроме того, промпроизводство в США в декабре также поднялось больше ожиданий в месячном выражении — на 0,9%.
"Откат незначительный. Скорее всего мы видим фиксацию прибыли, ну и доллар немного подрос, — всё это оказало небольшое давление на золото", — сказал директор по торговле металлами в High Ridge Futures Дэвид Мегер.
Сейчас рынки с нетерпением ждут инаугурации Трампа, и его экономические инициативы, как ожидается, разожгут инфляцию и спровоцируют торговые войны, увеличивая привлекательность золота как безопасного актива.
Динамика цен на драгметаллы ЦБ РФ (рубли за грамм): |
||||
|
золото |
серебро |
платина |
палладий |
2025-01-17 |
8944,55 |
101,10 |
3104,99 |
3137,92 |
2025-01-16 |
8813,57 |
98,71 |
3110,44 |
3163,10 |
2025-01-15 |
8815,36 |
98,28 |
3133,47 |
3113,64 |
2025-01-14 |
8877,71 |
99,37 |
3199,23 |
3099,47 |
2025-01-13 |
8874,34 |
100,24 |
3176,66 |
3143,64 |
2025-01-10 |
8763,67 |
99,23 |
3125,90 |
3017,77 |
2025-01-09 |
8746,88 |
99,12 |
3144,03 |
3045,37 |
2024-12-28 |
8551,74 |
96,91 |
3023,90 |
3004,28 |
2024-12-27 |
8447,77 |
95,28 |
3044,59 |
3080,14 |
2024-12-26 |
8338,65 |
94,05 |
3005,26 |
3040,36 |
2024-12-25 |
8370,83 |
94,41 |
3016,86 |
3052,09 |
2024-12-24 |
8392,87 |
95,06 |
3011,90 |
2966,95 |
2024-12-23 |
8547,87 |
94,07 |
3038,29 |
3008,88 |
2024-12-20 |
8530,27 |
97,03 |
3056,81 |
2991.00 |
Вестник Золотопромышленника/Прайм
https://gold.1prime.ru/reviews/20250120/569711.html