Цены на золото в течение недели вновь достигали пика в 2720 долларов за унцию, но в пятницу вернулись к 2650 долларам. Главными факторами роста стало возобновление покупок Китаем — в ноябре резервы выросли на 160 тысяч унций до 72,96 млн унций золота, а также спрос на активы-убежища на фоне событий в Сирии, и данных по инфляции цен потребителей в США на уровне ожиданий в ноябре.

Прервалось ралли в четверг на неожиданном росте цен производителей в ноябре на 0,4% к октябрю против ожиданий роста на 0,2% — больше всего цены выросли в США на яйца. Сейчас в фокусе внимания встреча лидеров ФРС США 18 декабря. Рынок закладывает снижение процентной ставки на 0,25%, но по дальнейшим движениям — будет ли в январе пауза или еще одно снижение — консенсуса пока нет.

В понедельник цены на золото выросли после ноябрьского отчета о росте рабочих мест в США, согласно которому рынок труда продолжает постепенно слабеть, давая возможность ФРС продолжать снижение процентной ставки.

Ранее, в пятницу мировые рынки оценивали данные о занятости в США. Так, безработица в стране в ноябре ожидаемо выросла до 4,2% с уровня октября в 4,1%. А число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики в прошлом месяце увеличилось чуть сильнее ожиданий — на 227 тысяч после роста на пересмотренные в сторону повышения 36 тысяч в октябре.

Кроме того, Мичиганский университет опубликовал предварительные данные об индексе потребительских настроений в США. Показатель вырос сильнее ожиданий — до 74 пунктов с 71,8 пункта месяцем ранее.

"Данные были где-то посередине. Мы видим, что заработная плата в несельскохозяйственном секторе выше прогноза, что может придать немного медвежьего настроения в краткосрочной перспективе, но заработная плата немного ниже прогноза почти на 9000, это подкрепляет вероятность того, что ФРС продолжит снижать ставки в ближайшие пару недель", — сказал главный операционный директор Allegiance Gold Алекс Эбкарян.

Доходность доллара США и казначейских облигаций США упала после того, как рынок труда показал рост занятости в несельскохозяйственном секторе.

Во вторник золото достигло двухнедельного максимума на фоне увеличения геополитической напряженности и ожиданиях третьего снижения ставки ФРС.

"Опасения усиления напряженности на Ближнем Востоке стимулируют спрос на активы-убежище, — сказал вице-президент и старший стратег по металлам в Zaner Metals Питер Грант. — Кроме этого, мы видим глобальную тенденцию смягчения денежно-кредитной политики — Банк Канады снизит ставки, ЕЦБ и Национальный банк Швейцарии позже на этой неделе, а ФРС, скорее всего, на следующей неделе".

В среду котировки выросли после публикации данных по инфляции, которая оказалась в рамках ожиданий.

Годовая инфляция в США по итогам ноября ожидаемо ускорилась до 2,7% с 2,6% в октябре, в месячном выражении потребительские цены (CPI) выросли на 0,3%. Базовая инфляция в стране в годовом выражении составила 3,3%, в месячном — 0,3%. Статистика подкрепила ожидания рынков.

"В нашем базовом сценарии мы считаем, что дополнительное понижение ставки ФРС на 125 базисных пунктов повысит цену на золото к концу 2025 года на 7%", — цитирует экспертов портал MarketWatch.

В четверг золото просело более чем на 1%, поскольку трейдеры фиксировали прибыль после того, как она ненадолго достигла пятинедельного максимума.

Инвесторы оценивают потенциальные действия ФРС США. По данным CME Group, 98% аналитиков ждут еще одного понижения учетной ставки на декабрьском заседании на 25 базисных пунктов — до 4,25-4,5%. Заседание регулятора пройдет на следующей неделе. При этом 76% аналитиков прогнозируют, что в январе ФРС сохранит ставку на этом уровне.

Эти ожидания оказывают давление на котировки золота. "Рынки закладывают потенциальную паузу в январе 2025 года и риск снижения темпов понижения ставок ФРС в будущем", — цитирует Bloomberg стратега Oversea-Chinese Banking Corp Кристофера Вона.

В пятницу цены золота упали после достижения более чем пятинедельного максимума на предыдущей сессии — по мере роста доллара США, но сохранили недельный рост на ожиданиях снижения ставки ФРС.

"У золота завершается взрывной год, в конце которого мы можем увидеть некоторое расхолаживание, но я думаю, что это будет недолго, и считаю, что золото продолжит двигаться вверх", — сказал Reuters старший рыночный стратег RJO Futures Даниэль Павилонис.

На наступившей неделе ожидается публикация решений ряда мировых центробанков. В среду итоги декабрьского заседания огласит ФРС США, в четверг — Банк Англии и Банк Японии. Аналитики ждут, что американский регулятор понизит ставку, британский — сохранит, а японский ее повысит.

Трейдеры теперь видят 97% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 17-18 декабря.

Вестник Золотопромышленника/Прайм