За первую половину мая цены на золото ушли выше 2000 долларов за унцию, при этом в первые дни месяца они достигали 2060 долларов. Драйвером стало заявление председателя ФРС США на встрече 3 мая о том, что в цикле повышения ставок возможна пауза.

Заявление было ожидаемым, как и повышение ставки на 0,25%. По словам Пауэлла, ФРС будет руководствоваться новыми экономическими данными, и речи о снижении ставки пока не идет.

Дополнительно цены на золото поддерживает отток депозитов из региональных банков и риски отсутствия урегулирования потолка долга в США. Наконец, спрос на золото стимулируют опасения рецессии.

Несмотря на благоприятные условия и многочисленные факторы поддержки, цены на золото не удержались и ушли с максимумов после того, как стала поступать макростатистика за апрель. Рынок труда США продолжает оставаться в хорошей форме — количество рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 253 тысячи против прогноза в 185 тысяч, а безработица снизилась до 3,4% с 3,5% в марте. Показатели инфляции цен производителей и потребителей также были лучше ожиданий и демонстрируют снижение к марту в годовом выражении: CPI — 4,9% против ожиданий 5% и 5% в марте, PPI 2,3% против ожиданий 2,5% и 2,7% в марте.

В понедельник, 8 мая цены на золото выросли, несколько восстановившись после падения на предыдущей сессии.

Золото оказалось под давлением после того, как данные по рынку труда США указали на ускорение темпов роста числа рабочих мест в апреле, что говорит о хорошем состоянии рынка труда.

Тем не менее у котировок золота есть потенциал для дальнейшего роста, учитывая вероятную рецессию и ожидания того, что ФРС в скором времени может перейти к снижению ставок. На этом фоне трейдеры могут более активно покупать золото.

Привлекательность золота, не приносящего гарантированного процентного дохода, растут, когда процентные ставки снижаются.

Американские банки ужесточили условия кредитования в первые месяцы года и столкнулись со слабым спросом на кредиты со стороны компаний и потребителей, как показали данные ФРС.

Президент ФРС-Чикаго Гулсби в интервью для Yahoo Finance сказал, что у него складывается "ощущение", что началось сокращение кредитования.

"Если проблемы региональных банков снова выйдут на первый план, то это может подстегнуть спрос на активы-убежища", — считает старший рыночный аналитик Exinity Хань Тань.

Во вторник золото продолжило рост, так как инвесторы искали убежища от экономической неопределенности, готовясь также к выходу данных по инфляции в США для того, чтобы понять траекторию процентных ставок ФРС.

Фондовые рынки снизились на фоне опасений спроса после слабых торговых данных Китая и неопределенности относительно потолка госдолга в США.

Управляющий ФРС Филип Джефферсон заявил, что замедление экономики США носит "упорядоченный характер". По его словам, это должно позволить инфляции снизиться даже на фоне продолжения экономического роста. Президент ФРС-Нью-Йорк Джон Уильямс сказал, что инфляция все еще слишком высока, но ужесточение условий кредитования должно еще больше замедлить экономику. Это создает некоторую неопределенность в отношении того, насколько далеко может зайти ФРС.

Как показывает разработанный CME индикатор FedWatch, рынки оценивают вероятность, что ФРС в июне оставит процентную ставку без изменений, в 82%. Кроме того, ФРС с 33%-ной вероятностью может снизить ставку в июле.

Тем не менее аналитик Commerzbank Карстен Фритш полагает, что у центрального банка в этом году не будет возможностей для снижения ставки.

В среду котировки золота снизились, так как оптимистичные ожидания, что ФРС снизит процентные ставки в этом году, сошли на нет после выхода данных по инфляции в США, вызвав фиксацию прибыли.

"Все еще существуют риски того, что ФРС придется удерживать ставки высокими более длительный период. Для дальнейшего роста цен на золото нужно, чтобы инвесторы начали более агрессивно учитывать понижения ставок", — сказал старший рыночный аналитик OANDA Эдвард Мойя,

Индекс потребительских цен США (CPI) в апреле вырос на 4,9% в сравнении с тем же периодом предыдущего года против прогнозировавшегося роста на 5%. По сравнению с мартом CPI вырос на 0,4% после роста на 0,1%.

Некоторые аналитики считают, что цены на золото могут попытаться достичь очередных рекордных максимумов, учитывая сохраняющиеся опасения касаемо ситуации в экономике, включая возможный дефолт по долгу в США.

"Необходимо уделить намного больше внимания состоянию банковской системы и переговорам о потолке долга", — отметил аналитик StoneX Рона О'Коннелл.

В четверг золото снизилось на укреплении доллара США, несмотря на поддержку со стороны экономических рисков, среди которых разногласия по вопросу потолка госдолга США.

Цены на золото подскочили после выхода данных, указавших на увеличение числа первичных заявок на пособие по безработице на отчетной неделе. Кроме того, индекс цен производителей (PPI) США в апреле продемонстрировал самые медленные годовые темпы роста за более чем два года. Однако впоследствии котировки утратили достигнутые позиции на фоне укрепления доллара.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что ФРС должна продолжить придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, если инфляция будет оставаться устойчиво высокой.

Хотя заявления Кашкари оказывают некоторое давление на золото, "котировки остаются в восходящем тренде, который наблюдается с ноября", отметил Александр Цумпфе из Heraeus.

"Цикл повышения процентных ставок, вероятно, подходит к концу, однако ФРС может занять выжидательную позицию, чтобы убедиться в устойчивом замедлении инфляции, прежде чем принимать какие-либо дальнейшие решения", — подчеркнул Цумпфе.

В пятницу цены на золото к концу торгов восстановили часть позиций, поскольку трейдеры покупали металл на просадке. Спрос на золото в качестве защитного актива остается высоким на фоне экономических рисков, среди которых опасения по поводу потолка госдолга США.

Цены на золото снизились по итогам двух предыдущих сессий на фоне роста доллара США до недельного максимума. Укрепление доллара делает золото, номинированное в американской валюте, менее привлекательным для держателей иных валют.

"Тем не менее потенциал дальнейшего укрепления доллара ограничен из-за ситуации вокруг потолка госдолга. Если эти проблемы будут сохраняться, золото будет выигрывать от этого", — добавил Хаберкорн.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ