На прошедшей неделе цены на золото подскочили до 2000 долларов за унцию на фоне банкротства трех банков США и проблем у швейцарского Credit Suisse. Золото сыграло свою роль как безопасный актив, в который можно перевести деньги, когда падает доверие к банкам и теряется уверенность в сохранности депозитов. Аналогично вырос спрос короткие государственные облигации.

Дополнительно спросу на золото способствовали ожидания, что проблемы банков и угроза финансового кризиса вынудят ФРС США замедлить повышение ставки. Реакция Федрезерва на падение банков будет известна уже на этой неделе — в среду 22 марта.

В понедельник цены на золото и серебро, так как инвесторы отдавали предпочтение активам-убежищам после банкротства Silicon Valley Bank. Кроме того, участники рынка полагают, что ФРС США теперь поумерит темпы повышения процентных ставок.

Доллар США и доходность казначейских облигаций продолжили снижаться, несмотря на попытки американских регуляторов смягчить потрясение от банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank.

"Многие инвесторы рассматривают покупку золота как способ застраховаться от волатильности и повышенных рисков… в условиях вероятности гораздо менее агрессивного повышения процентных ставок и на фоне ослабления доллара, — отметил руководитель отдела стратегии на сырьевых рынках в TD Securities Барт Мелек. — Все это оказывает поддержку драгоценным металлам".

Трейдеры больше не ждут повышения процентных ставок ФРС на 50 базисных пунктов. Теперь рынок прогнозирует повышение ставок на 25 базисных пунктов или даже отсутствие повышения, что усиливает привлекательность золота, которое не приносит гарантированного процентного дохода.

"Судьба рынка золота во многом зависит от эффективности мер ФРС. Если банкротство Silicon Valley Bank будет признано единичным случаем, цены на драгоценный металл могут утратить часть завоеванных недавно позиций", — предполагает дилер Heraeus Александр Зампф.

Во вторник золото снизилось, так как увеличение доходности казначейских облигаций США свело на нет их недавний рост, вызванный банковским кризисом в Америке. Тем временем данные по инфляции в США за февраль вызвали больше вопросов, чем ответов касаемо процентных ставок.

Рост доходности 10-летних казначейских облигаций США ослабил привлекательность золота.

Золото почти не отреагировало на данные по инфляции в США, которые показали рост индекса потребительских цен (CPI) в феврале на 0,4% по сравнению с январем, как и ожидалось, после роста на 0,5% в январе.

В среду котировки золота выросли более чем на 1%, до максимума с начала февраля. Новый кризис в банковском секторе отпугнул инвесторов от рискованных активов и повысил привлекательность золота как актива-убежища.

Котировки акций европейских банков вновь оказались под давлением. Акции банка Credit Suisse упали после того, как его крупнейший инвестор заявил, что не сможет предоставить дополнительную финансовую помощь.

Цены на золото в британских фунтах достигли рекордных значений, а в евро — исторических максимумов, зафиксированных в прошлом году.

В центре внимания остается решение Федеральной резервной системы США по процентным ставкам, которое станет известно на следующей неделе. Центральному банку необходимо принять к сведению данные, свидетельствующие о высоких темпах инфляции в феврале, а также коллапс двух американских банков.

В четверг золото выросло, восстановившись к достигнутому на предыдущей сессии максимуму за полтора месяца, так как опасения относительно банковского кризиса сохраняются после того, как ЕЦБ повысил процентные ставки, несмотря на присутствующие риски для финансовой стабильности.

Игнорирование нестабильности на финансовом рынке и призывы инвесторов умерить ужесточение политики, по меньшей мере, до тех пор, пока ситуация на рынках не стабилизируется, ЕЦБ повысил ставки на 50 б.п. в четверг.

Теперь внимание инвесторов переключится на заседание ФРС США, которое пройдет на следующей неделе, при этом рынки в целом ожидают повышения ставок на 25 б.п.

Дополнительную поддержку золоту оказало снижение таких активов, как акции, облигации и доллара США.

Между тем число первичных заявок на пособие по безработице в США упало сильнее, чем ожидалось, на отчетной неделе, указав на то, что рынок труда остается сильным.

В пятницу цены на золото подскочили более чем на 2%. Котировки продемонстрировали самый сильный недельный рост за три года. Кроме того, на рынке ожидают, что ФРС будет проводить менее агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики.

Банкротство Silicon Valley Bank в США показало, насколько уязвимыми могут быть банки в условиях резкого повышения процентных ставок. Падение акций Credit Suisse усилило и без того ощутимую нервозность на рынке.

Доллар США и фондовые рынки снизились, что сделало золото более привлекательным для инвесторов.

Большинство экономистов, опрошенных Reuters, ожидает, что ФРС по итогам заседания, которое завершится 22 марта, повысит процентную ставку на 25 базисных пунктов, несмотря на проблемы в банковском секторе.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ