За три недели цены на золото подскочили на 6% с 1800 долларов за унцию до 1920 долларов за унцию. Основной триггер — ожидания, что пик инфляции в США и Европе пройден и Центробанки теперь будут снижать темп роста ставок, а возможно даже ближе к концу года перейдут к их снижению.

Сейчас рынок закладывает повышение ставки 1 февраля всего на 0,25% — после повышения на 0,5% в декабре и серии повышений на 0,75% ранее.

В декабре инфляция в США снизилась до 6,5% с 7,1% в ноябре. Рынок труда в декабре также был на уровне ожиданий и позитивным — с одной стороны, занятость остается стабильной, с другой — рынок охлаждается и рост зарплат замедляется, а значит, и инфляционное давление будет меньше. Кроме того, доллар США к основным валютам также ушел с пиков и торгуется сейчас почти на 10% ниже осенних пиков.

Так как цены на золото устанавливаются в долларах, при снижении курса цены на золото растут. Снижению доллара способствовало смягчение антиковидных ограничений в Китае, связанный с ним оптимизм относительно мировой экономики и, как следствие, рост спроса на рисковые активы. Наконец, позитивными были новости о том, что центробанк Китая наращивает объем золота в золотовалютных резервах.

В настоящее время в фокусе рынка встреча лидеров ФРС США, намеченная с 31 января по 1 февраля, и особенно — любые намеки на дальнейшую монетарную политику.

London Fix, $ per troy oz:

LBMA/LPPM

Au: AM

Au: PM

Ag

Pt: AM

Pt: PM

Pd: AM

Pd: PM

2023-01-13

1904.05

1907.15

23.675

1068.0

1057.0

1793.0

1739.0

2023-01-12

1883.10

1882.55

23.700

1074.0

1082.0

1781.0

1777.0

2023-01-11

1884.25

1872.35

23.870

1096.0

1100.0

1788.0

1764.0

2023-01-10

1875.20

1878.65

23.515

1084.0

1084.0

1783.0

1802.0

2023-01-09

1873.80

1878.85

23.850

1098.0

1092.0

1830.0

1793.0

2023-01-06

1834.50

1852.20

23.455

1048.0

1073.0

1744.0

1784.0

2023-01-05

1850.25

1834.00

23.410

1082.0

1062.0

1805.0

1783.0

2023-01-04

1857.55

1857.30

24.290

1093.0

1080.0

1722.0

1736.0

2023-01-03

1835.05

1843.25

24.295

1086.0

1082.0

1804.0

1795.0

2022-12-30

1812.35

— 

23.945

1065.0

— 

1788.0

— 

2022-12-29

1805.40

1813.75

23.855

1014.0

1031.0

1775.0

1775.0

2022-12-28

1802.65

1803.35

23.855

1020.0

1017.0

1784.0

1795.0

2022-12-23

1797.40

1800,70

23,735

995.0

984,0

1658.0

1692,0

В понедельник 9 января котировки золота немного умерили рост после максимумов начала года на фоне снижения доллара США. Экономические данные США усилили ожидания замедления темпов повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Индекс доллара снизился к 7-месячному минимуму, сделав золото более дешевым для держателей других валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций держится около 3-недельного минимума.

Финансовый рынок предполагает 75-процентную вероятность повышения процентных ставок ФРС на 25 базисных пунктов в феврале, при этом к июню ставка, вероятно, окажется чуть ниже 5%.

Золото считается одним из инструментов хеджирования инфляционных рисков. Однако рост процентной ставки снижает привлекательность драгоценного металла, не приносящего фиксированного дохода.

Теперь фокус внимания трейдеров нацелен на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на конференции центральных банков в Стокгольме. Позднее будет представлен индекс потребительских цен (CPI) США.

Итоги торгов по фьючерсам на COMEX, $ per troy oz:

 

Au на 02/2023

Ag на 03/23

Pt на 04/2023

Pd на 03/23

2023-01-13

1921.7

24.372

1072.5

1787.30

2023-01-12

1898.8

24.004

1084.3

1790.90

2023-01-11

1878.9

23.481

1084.3

1781.10

2023-01-10

1876.5

23.665

1088.5

1777.30

2023-01-09

1877.8

23.871

1098.6

1775.40

2023-01-06

1869.7

23.982

1104.3

1806.70

2023-01-05

1840.6

23.424

            1069.6

1732.70

2023-01-04

            1859.0

23.964

            1092.3

1796.70

2023-01-03

            1846.1

24.236

1093.3

1692.90

2022-12-30

1826.2

24.040

1082.9

1816.40

2022-12-29

1826.0

24.250

1065.0

1816.40

2022-12-28

1815.8

23.840

1020.2

1785.00

2022-12-27

1823.1

24.217

1032.7

1826.30

 

Au на 02/2023

Ag на 03/23

Pt на 01/2023

Pd на 03/23

2022-12-23

1804.2

23.920

1029.6

1732.00

Во вторник золото стабилизировалось, получая некоторую поддержку, так как индекс доллара находится около 7-месячного минимума против корзины других основных валют.

Президент ФРС-Сан-Франциско Мери Дейли накануне заявила, что на следующем заседании ФРС ставки могут быть повышены на 50 или 25 базисных пунктов.

Глава же ФРС-Атланта Рафаэль Бостик считает целесообразным проявить "больше осторожности" в отношении процентных ставок, но не исключает вероятности, что они будут оставаться высокими и в 2024 году.

По всей видимости, консенсус-прогноз рынков, предполагающий умеренную рецессию мировой экономики, сбывается, но резкий спад активности может оказаться позитивным фактором для цен на золото, согласно WGC.

В среду цены на золото снижались во время торгов, поскольку инвесторы корректировали позиции перед выходом данных по инфляции в США, которые могут повлиять на дальнейшую политику ФРС.

Цены снижались, поскольку некоторые "краткосрочные трейдеры фиксировали прибыль перед публикацией индекса потребительских цен (CPI) в четверг", отметил Джим Уайкофф, главный аналитик Kitco Metals. По его словам, золото может торговаться в боковике перед выходом CPI.

Центральный банк США в декабре поднял процентную ставку на 50 базисных пунктов после четырех подряд повышений на 75 базисных пунктов.

Трейдеры оценивают вероятность повышения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в феврале в 77% и полагают, что ставка достигнет пика в июне на уровне 4,92%.

Масштабы и последствия вспышки Covid-19 в Китае продолжают вызывать беспокойство у участников рынка, но "в более долгосрочной перспективе ожидается сильное восстановление активности, которое обеспечит дополнительный спрос", добавил аналитик.

В четверг цены на золото выросли более чем на 1% к ключевому уровню 1900 долларов за унцию после выхода данных, свидетельствующих о замедлении инфляции в США, однако затем утратили часть завоеванных позиций. Этот отчет укрепил ожидания рынка, что ФРС в дальнейшем поумерит темпы повышения процентных ставок.

Индекс потребительских цен (CPI) США в декабре, как и ожидалось, вырос в годовом исчислении на 6,5% после роста на 7,1% в предыдущем месяце. Базовая инфляция также соответствовала ожиданиям.

Доллар упал на 0,8% после выхода данных по инфляции, достигнув самого низкого уровня с начала июня. Привлекательность же золота для покупателей, использующих иные валюты возросла.

Участники рынка оценивают вероятность увеличения стоимости заимствований ФРС на 25 базисных пунктов в феврале примерно в 90%.

В пятницу золото достигло максимума более чем за 8 месяцев, удерживаясь выше ключевой отметки 1900 долларов за унцию, так как охлаждение инфляции в США привело к росту надежд на дальнейшее замедление темпов повышения процентных ставок Федеральной резервной системы.

Согласно опубликованным официальным данным, потребительские цены в США в декабре снизились впервые за более чем два с половиной года.

После выхода этого отчета руководители ФРС выразили облегчение относительно дальнейшего замедления инфляции. Данные по инфляции увеличили вероятность того, что ФРС на заседании в феврале повысит процентные ставки лишь на 25 базисных пунктов.

Кроме того, покупки золота в Китае, крупнейшем мировом потребителе этого металла, обычно растут в преддверии начинающихся 21 января выходных в честь Нового года по лунному календарю.

"Мы полагаем, что рынок золота сделает передышку, пока не станет ясно, чьи прогнозы относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики более точные — рынка или ФРС", — отметили аналитики Commerzbank.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ

https://gold.1prime.ru/reviews/20230116/480596.html