Цены на золото за прошедшую неделю немного подросли, закончив торги в пятницу выше 1950 долларов за унцию. Председатель ФРС Джером Пауэлл просигнализировал, что на следующем заседании в мае не исключает повышение ставки на 0,5% вместо обычных 0,25%.

Ожидания агрессивного повышения ставки оказывают давление на золото, а конфликт на Украине оказывает поддержку ценам. Впрочем, покупки начинаются при росте угрозы использования ядерного оружия, сейчас участники рынка говорят о том, что риск перерастания конфликта в третью мировую войну ослабевает и ожидают деэскалации.

В понедельник фьючерсы на золото закрылись с повышением. Инвесторы оценивали развитие российско-украинского конфликта, а также планы ФРС США по сдерживанию инфляции.

Золото перешло к снижению после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла, который назвал инфляцию "слишком высокой" и не исключил возможность того, что одно или более повышений процентной ставки в этом году могут превысить 25 базисных пунктов.

После комментариев Пауэлла основные фондовые индексы устремились вниз, доллар обрел поддержку, а котировки золота отступили от достигнутых ранее высот на фоне подскочившей доходности гособлигаций.

Ранее ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 25 базисных пунктов и просигнализировала, что до конца 2023 года может повысить процентную ставку 10-11 раз. Некоторые руководители ФРС выступают за повышение процентной ставки на 50 базисных пунктов в будущем.

Между тем спецоперация России на Украине продолжается. Власти Украины отвергли призывы РФ сложить оружие в Мариуполе. WSJ сообщает о смене стратегии российских войск. По мнению высокопоставленных американских чиновников, РФ теперь пытается удерживать территориальные цели и оказывать давление на Киев для принятия Украиной нейтрального статуса.

Во вторник золото снизилось под давлением доходности американских гособлигаций, которая достигла уровней, наблюдавшихся в 2019 году.

"Цены на золото удивительно устойчивы по сравнению с другими сырьевыми товарами", — отметил старший инвестаналитик XM Мариос Хаджикириакос. С начала месяца фьючерсы на золото подорожали примерно на 1,1%.

Доходность казначейских облигаций во вторник сильно выросла. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 2,3%, достигнув максимума с мая 2019 года.

Вероятно, золото получает поддержку в условиях российско-украинского конфликта и на фоне других опасений.

"Спрос на активы-убежища, возможно, нивелирует ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Инвесторы стремятся приобрести инструмент хеджирования, который сможет защитить инвестпортфели от геополитической турбулентности. Поскольку владение облигациями в условиях повышения процентных ставок и ускорения инфляции может быть нецелесообразным, многие обращают внимание на золото", — отметил аналитик.

В среду фьючерсы на золото закрылись на максимуме почти за неделю. В центре внимания рынка оставались сигналы ФРС об ужесточении денежно-кредитной политики и события в Украине.

"ФРС наметила серию плановых повышений процентной ставки в течение года, так что макроэкономические условия будут становиться все менее благоприятными для золота, — говорит Руперт Роулинг, рыночный аналитик Kinesis Money. — Единственный фактор, который может все это изменить — дальнейшая эскалация конфликта на Украине".

"Спецоперация на Украине оказывает поддержку котировкам драгоценных металлов, а сигналы ФРС о склонности к ужесточению денежно-кредитной политики являются негативным фактором", — отмечают аналитики Zaner.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли сказала в среду, что на майском заседании могут рассматриваться любые варианты, в том числе повышение ставки на 50 базисных пунктов.

Инвесторы уже 4-ю неделю следят за российско-украинским конфликтом. Спецоперация обходится Москве довольно дорого, поскольку санкции стран Запада больно бьют по экономике и национальной валюте.

"Геополитическая обстановка остается неопределенной, и любые важные события могут поспособствовать росту интереса к золоту, которое выиграло от паники инвесторов, приблизившись к рекордному максимуму несколько недель назад", — говорит Джим Викофф, старший аналитик Kitco.com. "С другой стороны, если произойдет откат, стоит следить за тем, удержится ли упомянутый выше уровень поддержки (1915 долларов) или же цены упадут сильнее", — заключил он.

В четверг фьючерсы на золото выросли в цене, достигнув почти двухнедельного максимума.

США объявили новые санкции против России в связи со спецоперацией на Украине, что поддержало спрос на золото, рассматриваемое инвесторами как актив-убежище. В США также прояснили запрет на проведение любых связанных с золотом транзакций с российским центробанком.

Президент США Джо Байден в четверг принял участие во внеочередном саммите стран НАТО в Брюсселе. Этот саммит стал первой из целой серии запланированных встреч с лидерами союзных европейских стран и других мировых держав. На повестке дня стоит обсуждение российской военной операции, начатой 24 февраля.

"Военная спецоперация на территории Украины продолжается. Однако рынки все сильнее ощущают приближение деэскалации конфликта, пусть и временной", — отмечает Рикардо Евангелиста, старший аналитик ActivTrades.

"Интерес к золоту как к активу-убежищу, который способствовал росту цен выше 2000 долларов за унцию ранее в этом месяце, ослаб, и теперь в центре внимания вновь ожидания трейдеров относительно дальнейших действий ФРС в ближайшие месяцы", — подчеркнул эксперт.

В США новые заказы на товары длительного пользования в феврале снизились на 2,2%. Данные указывают, что "замедление экономики на фоне растущих темпов инфляции стало более реальным, чем когда-либо", отмечает Джефф Райт, инвестиционный директор Wolfpack Capital.

В этом контексте золото, вероятно, пока будет торговаться в диапазоне примерно от 1875 до 2000 долларов, но может подняться и выше, реагируя на динамику российско-украинского конфликта, говорит Райт.

В пятницу котировки золота снизились в цене, но по итогам недели зафиксировали рост.

"Риск перерастания российско-украинского конфликта в третью мировую войну понемногу ослабевает. Теперь рынки обеспокоены последствиями ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, особенно для экономики", — отметил Эдмунд Мой, бывший директор Монетного двора США, а ныне главный стратег-аналитик в U.S.Money Reserve.

Впрочем, президент РФ Владимир Путин остается "темной лошадкой", и спецоперация Москвы может быстро набрать обороты, отметил Мой в интервью MarketWatch.

Накануне США заявили о блокировке любых операций с золотым резервом Центрального банка России, который составляет около 132 млрд долларов.

"Запрет на любые транзакции, связанные с золотом, приводят к сокращению ликвидности золота. В связи с этим лицам из санкционного списка и российскому правительству сложнее использовать золотые резервы в качестве альтернативного варианта оплаты или финансового обеспечения, — отметил Мой. — Возможно, это лишь незначительно скажется на растущих ценах на золото, поскольку данная мера сократит объем золота, которое могло бы быть использовано. При этом суммарный объем металла, которым владеют попавшие под санкции лица, а также российское правительство, и которое будет продано, довольно небольшой", — добавляет эксперт.

Впрочем, у России есть иные рынки сбыта золота, "которых не коснутся международные санкции". К ним относятся, например, Китай и Индия, куда Москва также продает нефть, сообщил Питер Грант, вице-президент и главный стратег-аналитик Zaner Metals and Tornado Precious Metals Solutions.

Между тем индекс потребительских настроений в США, рассчитываемый Мичиганским университетом, в марте снизился до 59,4, оставаясь на почти 11-летнем минимуме. Потребительские настроения ухудшились из-за высокой инфляции и спецоперации России на Украине.

Доходность казначейских облигаций и доллар растут, так как высокая инфляция способствует ожиданиям относительно более активного повышения процентной ставки и введения других мер по ужесточению денежно-кредитной политики ФРС.

Ускорение инфляции, вероятно, перевесит эти факторы, отметил Питер Кардильо из Spartan Capital Securities. Согласно его прогнозу, цены на золото могут превысить 2000 долларов за унцию, так как инвесторы будут искать средство для хеджирования инфляционных рисков, а геополитическая напряженность способствует повышению спроса на активы-убежища.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ