В третьем квартале 2020 года цены на золото продолжили положительную динамику и достигли исторического максимума в 2063 долларов за унцию. На этих уровнях цены не удержались, однако средняя цена за квартал всё же была на 30% выше аналогичного периода прошлого года.

Высокие цены, а также девальвация валют многих стран, где добывают золото, привела к уникально благоприятной ситуации для добывающих компаний. За счет цен показатель EBITDA вырос в среднем на 68% к прошлому кварталу, а операционный денежный поток — более чем в 2 раза.

Негативный эффект от пандемии сравнительно небольшой. Объемы добычи постепенно восстановились, а расходы на противодействие распространению коронавируса далеко не так существенны.

● Newmont потратил 35 млн долларов на остановку предприятий, и непосредственно на безопасность 32 млн. Кроме этого, из фонда помощи распределено 9 млн. Всего расходы составили 2,4% от выручки.

● AngloGold потеряла в производстве из-за коронавируса 18 тысяч унций, рост AISC на 5% или 51 долл/унция. Общий негативный эффект составил 39 млн долларов или 2,47% от выручки. Сейчас все месторождения компании функционируют в штатном режиме, кроме Cerro Vanguardia в Аргентине, которое пока работает на 80% мощности.

● Agnico Eagle в третьем квартале направила на борьбу с Covid-19 2,8 млн долларов, это 6 долларов на унцию или 0,29% от выручки. Сейчас компания вернулась к прежним объемам производства.

● "Полюс" в третьем квартале потратил 50 млн долларов на антиковидные меры, в том числе 15 млн отражены в росте себестоимости реализации, 21 млн — отнесены к прочим расходам и 14 млн — учтены в запасах. Все вместе — 3,44% от выручки за квартал.

Текущий год может стать годом, в котором золотодобывающая отрасль окончательно оправится от шока 2013 года, когда цены на золото обвалились с 1800 до 1200 долларов за унцию из-за повышения процентных ставок в США.

Barrick в 2020 году наконец погасил почти весь долг — чистый долг на конец третьего квартала составил всего 400 млн долларов против 13,4 млрд долларов в 2013 году.

Kinross восстановила дивиденд, приостановленный тогда же.

Компании, увеличившие дивиденды на фоне роста цен на золото:

доллары

дивиденд, III кв '20

курс акций

30.09.20

доходность %

дивиденд, III кв '19

курс акций

30.09.19

доходность %

рост %

Полюс *

1.57

105.40

3.0

1.27

57.75

+ 4.4

+ 24

Newmont

0.25

63.45

1.6

0.14

37.92

+ 1.5

+ 79

Agnico

0.20

79.61

1.0

0.13

53.61

+ 0.9

+ 60

Barrick

0.08

28.11

1.1

0.04

17.33

+ 0.9

+ 100

Kinross

0.03

8.82

1.4

0

4.60

— 

— 

Gold Fields *

0.10

12.29

1.6

0.04

5.09

+ 1.6

+ 136

* для этих компаний приводится полугодовой размер дивиденда, для других — квартальный

 

Динамика добычи, тысячи унций:

 

III кв '20

III кв '19

изм в %

изм,

тысяч унций

Newmont Goldcorp

1 540

1 640

— 6

— 100

Barrick Gold

1 155

1 306

— 12

— 151

AngloGold

837

825

+ 1

+ 12

Полюс

771

753

+ 2

+ 18

Kinross

603

608

— 1

— 5

Gold Fileds

557

523

+ 7

+ 34

Agnico Eagle

493

477

+ 3

+ 16

Polymetal

477

447

+ 7

+ 30

Petropavlovsk

121

126

— 4

— 5.3

Highland Gold

76

75

+ 1

+ 1

 

Динамика совокупных денежных расходов (AISC), долларов на унцию:

 

III кв '20

III кв '19

изм в %

изм в $

AngloGold

1044

1031

+ 1

+ 13

Newmont Goldcorp

1020

987

+ 3

+ 33

Agnico Eagle

1016

903

+ 13

+ 113

Barrick Gold

966

984

— 2

— 18

Gold Fileds

964

947

+ 2

+ 17

Kinross

958

1028

— 7

— 70

Полюс

571

628

— 9

— 57

 

Динамика EBITDA, миллионы долларов:

 

III кв '20

III кв '19

изм в %

изм в $

Barrick Gold

2 223

1 297

+ 71

+ 926

Newmont Goldcorp

1 663

1 079

+ 54

+ 584

Полюс

1 103

705

+ 56

+ 398

AngloGold

803

468

+ 72

+ 335

Kinross

598

340

+ 76

+ 259

Agnico Eagle

506

283

+ 79

+ 223

 

Динамика капитальных вложений, миллионы долларов:

 

III кв '20

III кв '19

изм в %

изм в $

Barrick Gold

436

397

+ 10

+ 39

Newmont Goldcorp

296

428

— 31

— 132

Kinross

212

243

— 13

— 31

Agnico Eagle

206

246

— 16

— 40

AngloGold

161

234

— 31

— 73

Gold Fileds

136

135

+ 1

+ 1

Полюс

130

157

— 17

— 27

 

Динамика операционного денежного потока, долларов на унцию:

 

III кв '20

III кв '19

изм в %

изм в млн $

Barrick Gold

1 859

1 004

+ 85

+ 855

Newmont Goldcorp

1 597

793

+ 101

+ 804

Полюс

955

603

+ 58

+ 352

Kinross

544

232

+ 135

+ 312

Agnico Eagle

463

349

+ 33

+ 114

AngloGold

339

87

+ 290

+ 252

Вестник Золотопромышленника

 

https://gold.1prime.ru/reviews/20201215/390122.html