Золото на прошедшей неделе утвердилось на отрицательной территории, и на минимуме — во вторник достигало 1867 долларов за унцию.

Цены обвалились из-за роста фондовых индексов и новостей о появлении вакцины от коронавируса в России. Падение ускорили данные по экономике США, которые оказались лучше прогнозов. К концу недели цены восстановились лишь к уровням 1950 долларов за унцию.

Макроэкономические условия остаются благоприятными для золота — отрицательные процентные ставки, большой объем ликвидности, угроза инфляции, и поэтому аналитики склонны считать падение на прошлой неделе коррекцией и консолидацией рынка после интенсивного роста. 

В понедельник фьючерсы нацелились на возобновление ралли после снижения в пятницу. В течение сессии котировки демонстрировали рост, но по итогам — несколько сдали позиции.

Цены на золото получили поддержку от введения Китаем новых санкций против американских чиновников в ответ на аналогичные меры США, установленные ранее против чиновников Гонконга и материкового Китая. В Китае заявили, что введут санкции против 11 граждан США, в том числе, сенаторов Марко Рубио и Теда Круза.

Индекс доллара ICE вырос на 0,1% до 93,566. Доходность 10-летних казначейских гособлигаций снизилась на 1,9 базисного пункта до 0,549%.

"С технической точки зрения, у быков на рынке золота есть сильное преимущество в краткосрочной перспективе", — отметил Джим Викофф, старший аналитик Kitco.com. По его словам, уровень сопротивления для котировок золота может в ближайшее время располагаться около 2100 долларов. "Цель медведей — опустить цены ниже твердой поддержки 2000 долларов", — подчеркнул эксперт.

Инвесторы также следят за планами властей США оказать дополнительную поддержку американцам, потерявшим работу из-за пандемии. Переговоры в Конгрессе завершились безрезультатно. В итоге Трамп в субботу подписал указы о введении каникул на уплату подоходного налога и моратория на выселение неплательщиков аренды. Кроме того, в пакет мер входит поддержка граждан, выплачивающих образовательные кредиты и продолжение выплаты пособий, действие которых завершилась в конце июля.

Во вторник золото продемонстрировало самое сильное однодневное снижение за почти пять месяцев на фоне роста фондового рынка. Склонность инвесторов к риску усилилась на сообщениях о том, что в России зарегистрирована первая в мире вакцина против коронавируса.

При этом, директор Национального института изучения аллергических и инфекционных заболеваний США Энтони Фаучи, усомнился в безопасности и эффективности российской вакцины.

Такие компании, как AstraZeneca и Moderna, в настоящее время проводят финальные испытания вакцин собственной разработки. Ожидается, что результаты клинических тестов появятся в скором времени.

Разработка вакцины против COVID-19 всегда считалась негативным фактором для цен на золото, которые растут в периоды неопределенности на рынках.

"Склонность трейдеров и инвесторов к риску во вторник вновь выросла, отчасти после новостей о регистрации в России вакцины против коронавируса", — отметил старший аналитик Kitco Джим Викофф.

По его словам, несмотря на определенный скептицизм, "рынок во вторник пока очень позитивно реагирует на новости из России".

Фондовые индексы Dow Jones Industrial Average и S&P-500 идут вверх, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 5 базисных пунктов до 0,62%, отражая ослабление спроса на такие активы-убежища, как облигации и драгоценные металлы.

Между тем инвесторы на товарно-сырьевых рынках также учитывают данные по инфляции цен производителей. Согласно данным, цены производителей в США в июле неожиданно выросли на 0,6%, хотя экономисты, опрошенные MarketWatch, предполагали повышение лишь на 0,3%. Базовый индекс цен производителей, который не учитывает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, вырос на 0,3%.

В среду цены на золото колебались между ростом и снижением. Рынок по-прежнему волатилен на фоне роста доходности казначейских облигаций, ослабляющего спрос на золото.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла четвертый день подряд, ограничивая инвестиционный спрос на золото и серебро, не приносящие гарантированной доходности. Их росту отчасти содействуют крупные аукционы по размещению бумаг правительства США.

Инвесторы ждут дальнейших колебаний цен на золото. Один из индикаторов ожидаемой волатильности, индекс Cboe Gold ETF Volatility, за последние 30 дней вырос на 65%, хотя остается значительно ниже мартовского пика.

Как и индекс фондового рынка VIX, индекс Cboe Gold ETF Volatility использует цены на опционы для расчета ожидаемого диапазона цен на ближайший месяц. Опционы напрямую не связаны с фьючерсами на золото, они привязаны к паям SPDR Gold Trust, крупнейшего биржевого фонда, специализирующегося на физическом золоте.

Неровный ход торгов на рынках золота также усиливается ввиду продаж со стороны инвесторов-новичков при падении цен, говорит главный товарно-сырьевой аналитик Saxo Bank Оле Хансен.

"Коррекция началась слишком поздно, но теперь оказалась чересчур сильной", — говорит Хансен о развороте цен на золото. По его словам, слишком большой масштаб коррекции вызван приходом множества новых инвесторов на рынок в последние несколько недель.

По словам трейдеров и аналитиков, в последние месяцы фьючерсы на золото стали менее ликвидными. Это означает, что инвесторам стало сложнее покупать или продавать контракты в нужных им объемах и по желаемым ими ценам. Некоторые участники рынка умерили свою активность по причине разницы цен на золото на различных площадках и с различными датами поставки, что усилило колебания котировок.

Например, контракты с поставкой в декабре торгуются примерно на 16 долларов дороже в сравнении с августовскими фьючерсами. Этот необычайно большой разрыв в ценах нежелателен для трейдеров, которые избегают физических поставок в Нью-Йорке путем продажи ближайших контрактов и покупки фьючерсов с более поздним сроком поставки.

Несмотря на падение цен, многие инвесторы ожидают продолжения роста котировок золота, поскольку ФРС сохраняет низкие процентные ставки и покупает облигации для поддержки экономики США.

В четверг фьючерсов на золото перешли к росту, число первичных заявок на пособие по безработице в США по итогам прошлой недели впервые за почти пять месяцев с начала пандемии коронавируса упало ниже 1 млн. Эти данные оказывают давление на котировки защитных активов.

Число первичных заявок на пособие по безработице, показатель, позволяющий приблизительно оценить количество увольнений, за отчетный период сократилось до 963 000, сообщили в четверг в Министерстве труда США. Этот показатель сильно снизился по результатам второй недели подряд и впервые за более чем 20 недель упал ниже 1 млн.

Число заявок оказалось намного ниже, чем ожидали участники рынка, что оказало поддержку фондовому рынку, экономика США стала более устойчивой к пандемии и пытается восстановиться, считают эксперты рынка.

В пятницу золото укрепилось на отрицательной территории после двухдневного роста, и подешевело по итогам первой из десяти последних недель на фоне повышения доходности казначейских облигаций.

"Если описать динамику золота на прошедшей неделе одним словом, то это безумие, — говорит старший рыночный аналитик FXTM Лукман Отунуга. — После активной фиксации прибыли в начале недели золото вновь у 1950 долларов".

В то же время "золото по-прежнему привлекает инвесторов на фоне американо-китайских трений, тупика на переговорах в Конгрессе США по стимулирующим мерам и ослабления валюты США.

Розничные продажи в США в июле выросли на 1,2%, по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали более сильного роста.

"Более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам означают замедление восстановления мировой экономики, — замечает Крис Гаффни из TIAA Bank. — Именно поэтому вакцина столь важна. Потребители не смогут свободно путешествовать и тратить, пока не почувствуют защиту от вируса".

Между тем розничные продажи в Китае в июле упали на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики ожидали, что этот показатель останется без изменений.

Производительность труда вне сельского хозяйства США возросла во втором квартале на 7,3%, тогда как экономисты, опрошенные MarketWatch, предполагали рост на 1,4%. Промышленное производство выросло третий месяц подряд, причем сильнее, чем ожидалось. Его рост составил 3%.

В дальнейшем на рынке золота будут следить за "возможным приходом второй волны пандемии в Европу и Азию" и за процентными ставками, так как золоту выгодны низкие процентные ставки, добавляет Гаффни. Также трейдеры будут следить за разговорами об экономическом стимулировании и размере долга.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ