Золото на прошедшей неделе поднялось к историческим максимумам 2011 года, и уже превысило их. Основные драйверы — продолжающаяся неопределенность с эпидемией коронавируса в мире при росте заболеваемости в США и Индии и признаках второй волны в Китае и Европе. А также осложнение отношений между США и Китаем, и ослабление доллара к мировым валютам.

В более долгосрочной перспективе цены поддерживает ожидание, что реальные процентные ставки останутся нулевыми или даже отрицательными. Еще один фактор неопределенности — выборы президента США в ноябре.

В понедельник цена на золото выросла на фоне увеличения новых случаев заболевания COVID-19 в мире в целом и в США в частности. Кроме того, ряд стран готовятся к вводу новых мер налогово-бюджетного стимулирования.

Ожидания более низких процентных ставок, ввода новых стимулирующих мер, увеличения долга, "множество опасений касательно медленного восстановления экономики", а также пандемии на фоне американо-китайских трений — все эти факторы побуждают инвесторов "по-прежнему покупать золото и серебро при снижении", — говорит управляющий директор RBC Wealth Management Джордж Джеро.

Фьючерсы на золото закрылись на самом высоком уровне с сентября 2011 года, а ближайшие фьючерсы на серебро достигли максимума с августа 2016 года.

Лидеры стран Евросоюза на саммите в Брюсселе были близки к согласованию широкомасштабных мер стимулирования, в том числе, плана восстановления экономики объемом 750 млрд евро. Между тем стороны разошлись во мнениях относительно объемов грантов и кредитов для стран с высоким уровнем долга. В США также планируют начать обсуждение дополнительных мер стимулирования экономики в условиях пандемии коронавируса.

"Выделение грантов на 390 млрд евро и кредитов на 360 млрд евро, которые сейчас обсуждают в Европе, означает дополнительный значительный долг и дальнейшее ослабление валюты, — считает аналитик Commerzbank Даниель Бриземан. — Поэтому золото как актив-убежище, вероятно, получит поддержку. Дальнейшая финансовая помощь для преодоления кризиса, возникшего из-за коронавируса также будет обсуждаться и в США. Это необходимо, учитывая, что первые программы помощи в условиях пандемии скоро будут исчерпаны".

Общее число случаев заболевания коронавирусом в мире в понедельник достигло 14,5 млн, а число летальных исходов — 606 206, а общее число случаев заболевания в США составляет 3,77 млн, или примерно четверть случаев заболевания в мире, а число летальных исходов — 140 534.

Во вторник фьючерсы на золото выросли в цене почти до 9-летнего максимума. Этому содействовал план налогово-бюджетной поддержки экономики ЕС и ожидания новых стимулирующих мер правительства США.

Лидеры Евросоюза согласовали во вторник пакет расходов в размере более чем 2 трлн долларов на преодоление экономического спада из-за коронавируса.

Соглашение ЕС оказывает поддержку американским фондовым индексам. Между тем золото поддерживается ожиданиями новых стимулирующих мер, которые могут спровоцировать инфляцию и ослабить валюту США.

Слабый доллар может поддерживать сырьевые товары, торгующиеся за валюту США, поскольку они делаются более привлекательными в цене для держателей других валют.

Новые налогово-бюджетные меры ЕС последовали за масштабной денежно-кредитной стимулирующей программой Европейского центрального банка, а также аналогичными шагами других центральных банков. Власти США обсуждают новый план по ограничению последствий пандемии, стоимость которого может составить еще 1 трлн долларов, не считая предыдущих стимулирующих мер, напоминает Фавад Разакзада, аналитик ThinkMarkets.

В среду доллар США упал в цене, четвертую сессию подряд, отражая опасения инвесторов по поводу роста инфицированных коронавирусом во многих штатах США. Ослабление доллара содействовало ралли золота.

Индекс доллара WSJ, отслеживающий стоимость валюты США против 16 других валют, снизился на 0,14% до 89,68, продолжая негативную динамику. Во вторник данный индекс завершил торги на самой низкой отметке с начала марта и примерно на 7,5% ниже пика, достигнутого в том же месяце.

Ослабление доллара указывает на изменение ситуации после длительного периода укрепления валюты США. В последние годы доллар оставался устойчивым, поскольку экономика США, как казалось, была намного сильнее экономик многих других стран.

Другая причина ослабления доллара заключается в ожиданиях ускорения инфляции на фоне принятия стимулирующих мер. По словам инвесторов, увеличение потребительских цен может привести к обесцениванию бумажных денег и усилит привлекательность золота в качестве средства сбережения.

Трейдеры также обеспокоены, что недавняя динамика валют и сырьевых товаров отчасти вызвана действиями инвесторов, ориентирующихся на индикаторы момента. Такие инвесторы покупают драгоценные металлы просто потому, что они растут в цене, и ставят на дальнейшее снижение доллара. Но резкая динамика может привести к быстрым разворотам.

В четверг на рынке драгоценных металлов наблюдалось резкое ралли, вызванное беспокойством инвесторов, желающих сберечь свои средства во время пандемии коронавируса.

За истекший период года золото подорожало почти на 25%, а цены на него растут с начала 2019 года. Рекордное внутридневное значение, достигнутое почти девять лет назад, составляет 1923,7 доллара за унцию.

Коронавирус вызвал "золотую лихорадку" на мировых рынках. Трейдеры физическим золотом в Нью-Йорке и Лондоне пытаются купить больше металла, а физические лица по всему миру приобретают слитки и монеты. Несмотря на сильное восстановление рынка акций в последние месяцы, многие инвесторы по-прежнему обеспокоены относительно перспектив мировой экономики, что привело к резкому росту цен на золото, причем к покупке золота теперь приступили инвесторы, которые раньше не интересовались этим драгоценным металлом.

"Происходящее на рынке драгоценных металлов имеет историческое значение. Из-за пандемии текущий тренд может сохраняться довольно долго, — заявил Джордж Джеро из RBC Wealth Management. — Золото демонстрирует сильный импульс к росту, и в качестве покупателей выступают трейдеры, ориентирующиеся на индикаторы момента".

"Рынок золота достиг новых уровней. Никто не знает, как будет развиваться ситуация", — заявил Тим Кортни, главный специалист по инвестициям из Exencial Wealth Advisors. В прошлом году компания включила золото в несколько своих инвестиционных стратегий.

Крайне низкие процентные ставки и масштабные меры стимулирования, реализуемые правительствами и центральными банками по всему миру, оказывают поддержку ценам на золото. Обострение геополитической напряженности тоже подталкивает многих трейдеров к покупке золота. Протесты в Гонконге, американо-китайский конфликт, пограничные столкновения между Китаем и Индией, а также ухудшение отношений между КНДР и Южной Кореей — все это вызывает настороженность у инвесторов.

"Есть много причин, по которым мы считаем покупку некоторого количества золота хорошим решением", — заявила Эллен Хейзен из F.L.Putnam Investment Management.

Ралли цен на золото позитивно отразилось на акциях золотодобывающих компаний и золотых биржевых фондах, приток средств в которые за первые шесть месяцев текущего года составил примерно 40 млрд долларов, превзойдя предыдущий годовой рекорд. Акции Newmont Corp. и Barrick Gold Corp. в текущем году стремительно росли, поскольку более высокие котировки золота способствовали росту их прибыли.

В пятницу фьючерсы на золото выросли, приблизившись к историческому максимуму. Эскалация напряженности между США и КНР, а также неопределенные экономические перспективы укрепляют спрос на золото.

Власти Китая распорядились в пятницу о закрытии консульства США в городе Чэнду, на западе Китая, что стало новым шагом противостояния Вашингтона и Пекина. Ранее на этой неделе США предложили Китаю закрыть хьюстонское консульство, подозревая китайских агентов в попытке похитить данные с ряда объектов в Техасе.

Августовские фьючерсы на золото достигли исторического максимума закрытия с августа 2011 года, который был достигнут 6 сентября 2011 года на отметке 1923,70 доллара за унцию. Как полагают в Bank of America, фьючерсы на золото могут вскоре превысить уровень 2000 долларов, который станет абсолютным историческим максимумом.

Общая неопределенность на рынках, низкие и даже негативные ставки реальной и номинальной доходности гособлигаций, политика, геополитика и другие факторы приводят к росту цен на золото, что побуждает инвесторов активнее приобретать этот металл, замечает Кристофер Лоуни, аналитик RBC Capital Markets. "Повышательная динамика будет по-прежнему устойчивой, пока сохраняются пандемия и экономическая неопределенность. Объем запасов золота и открытых позиций по нему в обозримом будущем, как мы полагаем, будет оставаться высоким", — добавляет он.

По итогам завершившейся недели августовские контракты на золото выросли на 4,8%, тогда как серебро прибавило в цене более 15,6%.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ