Цены на золото на прошлой неделе перешагнули психологически важную планку в 1800 долларов за унцию. В основе роста цен — фискальные и монетарные государственные стимулирующие программы по всему миру для поддержки экономики. Беспрецедентные объемы ликвидности и снижающиеся реальные ставки создают идеальные условия для роста цен на золото.

Короткие просадки — как в пятницу- вызваны фиксацией прибыли и перетеканием денежных средств в другие активы, в частности на быстрорастущие фондовые рынки.    

В понедельник фьючерсы на золото выросли, получая поддержку от ослабления доллара, несмотря на рост мировых фондовых рынков.

Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость валюты США против корзины из шести других валют, снизился на 0,5%.

Между тем на фондовом рынке наблюдается широкомасштабный рост, который, вероятно, обусловлен повышением на китайском рынке акций. Китайские информагентство опубликовало статью, призывающую инвесторов покупать акции, чтобы поддержать внутренний рынок.

При этом, инвесторы обеспокоены увеличением новых случаев заболевания коронавирусом в некоторых штатах, в том числе, в Аризоне и Флориде.

Во вторник фьючерсы на золото выросли в цене, продемонстрировав классическую динамику, и достигли максимума с сентября 2011 года.

"С утра инвесторы фиксировали прибыль, затем частично закрывали краткосрочные позиции, а после покупали контракты при снижении, в результате чего котировки выросли", отмечает Джефф Райт из GoldMining Inc.

Во вторник индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость американской валюты против корзины из шести других валют, вырос на 0,2%, до 96,06 после падения к внутридневному минимуму 96,60.

"Без сомнения, трейдеры много денег вкладывают в золотые ETF, поскольку спрос на золото усилился на фоне связанных с коронавирусом опасений, — написал в своем отчете Наим Аслам, главный рыночный аналитик AvaTrade. —Снижение процентных ставок по всему миру и ослабление доллара подпитывают ралли цен на золото".

Доходность 10-летних казначейских облигаций держалась в близком к 0,70% диапазоне. Столь низкий уровень усиливает интерес к золоту, владение которым не приносит купонного дохода.

В среду золото выросло четвертую сессию подряд и достигло максимума закрытия торгов с сентября 2011 года. Котировки получают поддержку на ожиданиях продолжительных стимулирующих мер правительств и центральных банков.

В первом полугодии приток средств в биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, составил 39,5 млрд долларов, такие данные опубликовал WGC. Предыдущий годовой рекорд был в 2016 году.

"Золото является активом-убежищем для инвесторов, ожидающих волатильности фондовых индексов и валютных курсов, а также сохранения низких процентных ставок на фоне агрессивных мер стимулирования", — отметил Джордж Джеро, управляющий директор RBC Wealth Management.

Вице-председатель Федеральной резервной системы США Ричард Кларида во вторник подтвердил мнение рынка о том, что центральный банк сделает все, чтобы ограничить влияние пандемии коронавируса на экономику.

"Мы значительно смягчили условия, но мы можем сделать больше, и мы это сделаем, если придется", — заявил он. Баланс ФРС вырос с 4 трлн долларов в марте до примерно 7 трлн долларов. Центральный банк осуществляет ряд программ для увеличения ликвидности на рынках, активность на которых практически остановилась из-за опасений экономических последствий пандемии.

"Взрывной рост" цен на золото до уровней, не наблюдавшихся с 2011 года, отчасти обусловлен "опасениями долгосрочных последствий неоднократных интервенций центральных банков", считает Лукман Отунуга из FXTM. "Такие факторы, как неопределенность, геополитическая напряженность и опасения относительно роста, негативно отражаются на доверии инвесторов, и золото может стать основным активом-убежищем", — добавляет он.

Прорыв котировок золота выше 1800 долларов спровоцировал сильный рост цен на серебро, и они "с легкостью могут преодолеть отметку 20 долларов за унцию в ближайшие недели", считает Питер Спайна из GoldSeek.com.

В четверг золото снизилось, при этом цены остались выше 1800 долларов, так как число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе превысило 1 млн.

"Экономика США восстанавливается, но, судя по данным, это восстановление неравномерно, — отметил главный рыночный аналитик AvaTrade Наим Аслам. — такое впечатление, что импульс восстановления угасает или выравнивается".

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на неделе с 28 июня по 4 июля снизилось почти на 100 000, до самого низкого уровня за 4 месяца и составило 1,31 млн, а число вторничных заявок на пособие по безработице на неделе 21-27 июня сократилось до 18 млн с 18,8 млн на предыдущей неделе.

С учетом всех программ финансовой поддержки населения число людей, получающих пособия, на неделе 14-20 июня без коррекции составило 32,9 млн против 31,5 млн на предыдущей неделе.

В июле этого года металлы будут укрепляться, и в следующие недели можно рекомендовать длинные позиции по серебру и золоту, добавляет он.

Джеймс Хацияннис из Ploutus Capital Advisors отметил, что "сохраняет бычий прогноз по серебру", и темпы роста цен на него, вероятно, будут опережать темпы золота до конца года. По его мнению, цены на серебро могут достичь уровня 25 долларов за унцию, "если коронавирус не будет побежден".

Дальнейшее распространение пандемии "спровоцирует повышение цен на серебро, так как доллар будет слабеть, и добыча серебра вновь будет сокращаться", добавил он.

В пятницу котировки фьючерсов на золото несколько утратили позиции на фиксации прибыли. Золото получает поддержку от сокращения доходности гособлигаций и желания инвесторов захеджировать риски в условиях сохраняющейся неопределенности относительно перспектив экономики.

По мнению аналитиков, ралли цен на золото можно объяснить продолжительным снижением доходности государственных облигаций, понизившей альтернативные издержки владения активами, такими как золото. Кроме того, золото остается привлекательным для инвесторов ввиду опасений относительно возникновения инфляционного давления вследствие активного использования стимулирующих мер.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ