Цены на золото на прошедшей неделе просели ниже 1700 долларов за унцию вместе с нефтью. Вероятно, снижение было вызвано ликвидацией позиций и фиксацией прибыли для покрытия убытков в нефти.

К концу недели цены вернулись выше 1720 долларов после новых стимулов от правительства США — еще на 500 млрд долларов.

В понедельник фьючерсы на золото закрылись опять выше 1700 долларов, так как рост доллара США, наблюдавшийся в начале сессии, сошел на нет. Кроме этого, цены на нефть упали, что стало признаком снижения склонности инвесторов к риску, обеспечив пространство для того, чтобы золото восстановило свои позиции.

Цена на нефть продемонстрировала рекордное падение за всю историю, достигнув всего одного цента за баррель, а затем перешла на негативную территорию и завершила сессию на уровне —37,63 доллара за баррель.

Это означает, что инвесторам будут платить за то, чтобы они получали нефть на терминале Кушинг, штат Оклахома. "Кушинг — это внутриматериковый терминал, и его ёмкости, вероятно, будут заполнены в течение трех недель", — говорит Крис Миджли из S&P Global Platts.

"Это все больше затрудняет поставку нефти по контрактам WTI. Накануне цены фьючерсов на нефть WTI рухнули, так как трейдеры были вынуждены продавать длинные позиции, чтобы избежать физических поставок нефти по контрактам, когда отсутствуют емкости для хранения", — добавляет он. Инвесторы предпочитают золото в таких условиях.

В тоже время инвесторы ожидают публикации квартальных отчетов крупных компаний, которые ожидаются слабыми.

Тем временем некоторые страны Европы начали постепенно отказываться от мер строгой изоляции, введённых для предотвращения распространения коронавируса. К числу таких стран относится Германия, которая частично сняла ограничения в понедельник. Это дает надежду, что принимаемые для борьбы с вирусом по всему миру меры карантинного характера могут быть отменены в скором времени.

В то же время, неопределенность относительно возобновления почти полностью замерших экономических процессов в ряде стран и вероятность начала глобальной рецессии могут оказать поддержку ценам на золото в более долгосрочной перспективе. Об этом говорят эксперты.

Во вторник нефтяные цены продолжили падение, на фоне широкомасштабного снижения других активов, и даже золото, традиционно считающееся защитным активом, оказалось под давлением.

В последнее время динамика золота схожа с динамикой рискованных активов, — его котировки движутся в тандеме с фондовым рынком, отмечает Жоржетта Бель из ABN Amro.

Наблюдавшийся недавно рост цен на золото был в значительной степени обусловлен спекулятивными покупками, так как инвесторы ожидали, что стимулирующие меры центральных банков и низкие реальные процентные ставки поддержат котировки.

Из-за падения цен на нефть настроения ухудшились, что спровоцировало очередную волну нежелания инвесторов рисковать, и доллар получил поддержку, а циклические активы оказались под давлением, заключила Бель.

Склонность драгоценных металлов к снижению в цене также вызвана ростом доллара США на 0,4% против корзины из шести других основных валют, согласно индексу доллара ICE.

В среду фьючерсы на золото вернулись в диапазон выше 1700 долларов на ослаблении доллара США и ввиду усиливающейся тревоги касательно состояния мировой экономики.

"Все причины рассчитывать на среднесрочный рост котировок золота по-прежнему актуальны. Особенно огромный объем денег, печатаемых центральными банками, и меры налогово-бюджетного стимулирования, принимаемыми правительствами различных стран для ограничения последствий пандемии", — рассуждает Стивен Иннес, главный рыночный стратег-аналитик AxiCorp.

BofA повысил 18-месячный прогноз по цене золота до 3000 долларов за унцию с 2000 долларов, ссылаясь на перспективы бесконечного увеличения денежной массы центральными банками, включая ФРС.

Снижение индекса доллара ICE на 0,3% также оказало поддержку драгоценным металлам. Ослабление доллара США обычно делает сырьевые товары, торгующиеся за американскую валюту, более привлекательными в цене для держателей других валют.

В четверг золото выросло на фоне более ограниченного предложения, а также ввиду опасений относительно экономических последствий пандемии коронавируса и усиления напряженности на Ближнем Востоке.

"На нефтяном рынке наблюдается избыток предложения, а на рынке физического золота, напротив, дефицит. Поэтому премия, с которой ближайшие фьючерсы на золото торгуются по отношению к спот-ценам, периодически возрастает более чем на 50 долларов", — отмечает Альберт Эдвардс из Societe Generale.

"По нашему мнению, неотраслевые участники рынка увеличили долю вложений в серебро по той же причине, по которой участники рынка увеличили инвестиции в золото: из-за опасений относительно слишком мягкой денежно-кредитной политики и роста балансов центральных банков", — говорят аналитики BofA Global Клифтон Уайт и Питер Хеллес.

Между тем президент США Дональд Трамп написал в твиттере, что он "дал указания ВМС США открывать поражающий огонь по иранским артиллерийским катерам, если они будут преследовать наши корабли в море". Заявление Трампа оказало некоторую поддержку котировкам драгоценных металлов.

Как ожидают в BofA Global, восстановление показателей промышленного производства, которое начнется после того, как пик пандемии будет позади, может вызвать рост котировок серебра до примерно 20 долларов за унцию в течение следующих 12 месяцев. Также положительно влиять на цены будут стимулирующие меры властей и центральных банков разных стран, направленные на смягчение экономических последствий пандемии.

"Восстановление экономического роста, поддерживаемое налогово-бюджетными мерами и действиями центральных банков, может подразумевать, что поддержку котировкам серебра после их падения будут в конечном итоге оказывать эти два фактора", — отметили аналитики банка.

На этой неделе паи биржевого фонда SPDR Gold Shares выросли в цене примерно на 2%, а фонд iShares Silver Trust подешевел на 0,4%.

В пятницу цена золота немного снизилась после публикации окончательного индекса потребительских настроений Мичиганского университета.

Индекс потребительских настроений продемонстрировал рекордное падение, с 89,1 до 71,8. Между тем это падение оказалось не таким сильным, как ожидали экономисты. Они прогнозировали, что этот показатель достигнет 67,0.

Падение потребительских настроений погасило энтузиазм трейдеров в отношении золота, который наблюдался на фоне ограниченной доходности государственных облигаций, которые также считаются активами-убежищами. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США ранее в пятницу составляла около 0,6%против 0,67% неделю назад. Доходность облигаций падает, когда растут их котировки.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ