Цены на золото держатся около 1600 долларов за унцию — рынок пытается понять, какой эффект на экономику окажет коронавирус и стимулы, предпринимаемые различными государствами.

Основной риск для цен — возобновляющаяся паника, на которой инвесторы продают все активы для покрытия маржин-коллов. Во всех других аспектах условия для золота благоприятные — в краткосрочной перспективе цены поддерживает экономическая неопределенность, а в среднесрочной — почти нулевые ставки и существенные объемы новых денег в экономике, закачанных в рамках борьбы с коронавирусом.

В понедельник котировки фьючерсов на золото снизились на фоне роста американских фондовых индексов и укрепления доллара. При этом трейдеры внимательно следили за развитием ситуации с коронавирусом после заявлений президента США о расширении мер для борьбы с COVID-19.

"Золото стало ответом на необходимость в наличных" после рекордного падения фондового рынка, обусловленного коронавирусом, говорит Джордж Джеро, управляющий директор RBC Wealth Management.

"В последние 10 дней цепочка поставок физического золота была нарушена, но сейчас вопрос решен, поэтому импульс для роста цен исчерпался", — отметил Эдвард Мойя из Oanda.

У драгоценного металла "сохраняются перспективы роста, поскольку по всему миру привыкают к бесконечным обещаниям смягчить денежно-кредитную политику, но следующее ралли может в большей степени напоминать езду на эскалаторе, нежели на лифте", — уточнил Мойя.

Участники рынка оценивали информацию с воскресного брифинга президента США. На этом мероприятии Трамп продлил меры социального дистанцирования до 30 апреля. На прошлой неделе Трамп говорил о намерениях снять часть ограничений к пасхальному воскресенью, которое придется на 12 апреля.

Во вторник золото завершило торги снижением вторую сессию подряд. Доходность государственных облигаций и доллар растут, оказывая давление на котировки драгоценных металлов.

Трейдеры на рынке драгоценных металлов обеспокоены относительно быстрого распространения коронавируса. По состоянию на вторник число подтвержденных случаев заражения коронавирусом превысило 800 000, а число летальных исходов в мире составляет примерно 39 000, согласно данным Университета Джонса Хопкинса.

Из-за коронавируса деловая активность в США и по всему миру замедлилась, в результате чего спрос на золото в качестве актива-убежища возрос. Между тем неопределенность относительно продолжительности пандемии и ее влияния на мировые экономики способствовала волатильности цен на золото. Фьючерсы на серебро, которое многие относят к промышленным металлам, оказались под давлением ввиду перспектив замедления мирового экономического роста.

Во вторник настроения инвесторов несколько улучшились благодаря данным Китая, отражающим умеренные признаки восстановления экономики. Официальный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Китая в марте достиг 52 на фоне возобновления работы заводов после приостановки, длившейся в течение нескольких месяцев. В прошлом месяце официальный индекс PMI для производственной сферы Китая упал к рекордному минимуму 35,7.

Укрепление доллара оказывает понижательное давление на котировки золота. Большинство цен на сырьевые товары формируются в американской валюте. Индекс доллара ICE, отслеживающий стоимость валюты США против корзины других основных валют, во вторник вырос на 0,6%. За истекший период марта и 1-го квартала индекс вырос на 1,7% и 3,5% соответственно. Укрепление американской валюты может негативно влиять на котировки активов, деноминированных в долларах, поскольку они становятся более дорогими для зарубежных покупателей.

Растущая доходность казначейских облигаций также снизила популярность золота, поскольку драгоценный металл не приносит купонного дохода.

В среду фьючерсы на золото росли, однако к закрытию торгов растеряли набранный потенциал на фоне ожиданий пессимистичных экономических данных ввиду пандемии COVID-19.

"Цены на золото росли, так как инвесторы готовились к потоку негативных данных, которые будут становиться все хуже и хуже. Такой поток может продолжаться значительно дольше, чем первоначально предполагалось", — замечает Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик Oanda.

Ранее в среду публикация слабых данных Automatic Data Processing Inc (ADP) по занятости в частном секторе способствовала умеренному росту золота. Согласно данным, число рабочих мест за месяц сократилось на 27 000, тогда как экономисты, опрошенные Econoday, предполагали падение на 180 000. Тем не менее, такие данные заставили опасаться дальнейшего ухудшения ситуации после того, как на прошлой неделе стало известно о росте числа заявок на пособие по безработице на рекордные 3,28 млн.

В среду число зараженных COVID-19 по всему миру выросло до 862 234. Число смертей достигло 42 404, по данным Университета Джона Хопкинса.

"Цены на золото вырастут, поскольку вирус интенсивно распространяется, несмотря на принимаемые меры строгой изоляции", — отметил Мойя. По его мнению, котировкам драгоценного металла оказывают поддержку опасения, что принимаемые для борьбы с эпидемией меры приведут к глобальной рецессии. Это заставляет инвесторов покупать золото.

В четверг золото выросло после очередного крупного количества первичных заявок на пособие по безработице.

Первичные заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе выросли до рекордных 6,6 млн заявок, что является признаком резкого замедления развития экономики США из-за пандемии коронавируса.

Поддержку ценам на серебро, вероятно, оказывают слабые экономические данные и ожидаемое восстановление спроса на этот металл, поскольку предприятия в странах Азии начинают медленно возобновлять работу, отметил Бернард Дахда, аналитик по рынку сырьевых товаров из Natixis.

"На данном этапе четких сигналов относительно динамики нет, поскольку фундаментальные факторы рынка золота неоднозначные. Инвесторы обеспокоены возможностью снижения покупок центральными банками, тогда как спрос ювелиров и промышленных отраслей может сокращаться", — говорит Карло Альберто де Каса, главный аналитик ActivTrades.

В пятницу котировки золота несколько выросли после того, как Министерство труда США представило данные о числе рабочих мест вне сельского хозяйства. Данные продемонстрировали, что ущерб от вспышки коронавируса для деловой активности уже оказывает сильное влияние на рынок труда.

Согласно пятничному отчету министерства, число рабочих мест в США в марте сократилось на 701 000, что стало самым сильным месячным падением данного показателя за 11 лет. Данное падение оказалось одним из самым масштабных за всю историю наблюдений, однако ожидается, что в следующие месяцы ситуация усугубится еще больше.

Экономисты, опрошенные MarketWatch, ожидали намного меньшего снижения числа рабочих мест, на 83 000. Между тем уровень безработицы в марте вырос до 4,4% с достигнутого в феврале 50-летнего минимума в 3,5%. Однако огромное недельное количество новых заявок на пособие по безработице, о котором стало известно накануне, возможно, означает, что к настоящему времени уровень безработицы уже достиг примерно 10%.

Но даже разочаровывающие данные по занятости вряд ли отражают реальный масштаб проблем на рынке труда, поскольку только за последние недели работу потеряло примерно 10 млн человек. В стране введен ряд ограничений на деловую активность и перемещения физических лиц в рамках мер по борьбе с распространением вируса COVID-19.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ