Цена на золото на прошлой неделе почти не изменились — для роста выше 1500 долларов за унцию рынку не хватает триггеров в отсутствие понимания дальнейших действий ФРС США по ставке.

В среду цены росли до 1484 долларов на заявлении Трампа, что сделка с Китаем может быть отложена до 2020 года, но последующие сообщения о прогрессе в переговорах вернули цены к 1460 долларам.

Наступившая неделя будет насыщенной — пройдет встреча ФРС, а 15 декабря — очередной дедлайн введения новых пошлин на экспорт Китая в США.

В понедельник золото снизилось в цене, теряя привлекательность для инвесторов, поскольку хорошие данные по обрабатывающей промышленности Китая вызвали интерес к более рискованным активам.

"Резкое снижение склонности к риску среди участников рынка в пятницу позволило ценам на золото за несколько часов вырасти на 10 долларов до 1465 долларов за унцию. Однако, относительно хорошие данные Китая привели их к корректировке в начале новой недели", — отметил Даниель Бриземан, аналитик Commerzbank.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Китая в ноябре вырос до 51,8 с 51,7 в октябре. Об этом в понедельник сообщили Caixin Media и Markit. Значения индекса выше 50 указывают на рост активности, а ниже — на ее спад. Ранее официальный PMI для производственной сферы вернулся в зону роста. В ноябре он увеличился до 50,2 с 49,3 в октябре, согласно данным Национального бюро статистики Китая. Индикатор поднялся выше уровня 50 впервые с апреля.

Котировки казначейских облигаций снизились, и это привело к увеличению доходности. Ее рост может спровоцировать снижение спроса на золото, повышая альтернативные издержки владения активом, не приносящим гарантированного дохода.

Тем не менее Бриземан отметил, что неопределенность вокруг торговых переговоров между США и Китаем может ограничить снижение цен на золото. Китай настаивает на отмене пошлин со стороны США в рамках любой промежуточной торговой сделки, сообщило в воскресенье китайское государственное информагентство Global Times. Маловероятно, что соглашение будет достигнуто до конца декабря, однако Трамп, возможно, отложит введение новых пошлин, запланированное на 15 декабря, для того, чтобы не срывать переговоры, передает агентство Axios.

Во вторник фьючерсы на золото торговались с повышением, поскольку интерес к активам-убежищам возрос после заявлений президента США о том, что торговое соглашение с Китаем может быть заключено только после президентских выборов, назначенных на ноябрь 2020 года.

Комментарии Трампа прозвучали в преддверии введения новых пошлин на импорт китайских товаров, которые вступят в силу 15 декабря.

Интерес к покупкам золота и других активов-убежищ, включая казначейские гособлигации США, возрос, а мировые фондовые рынки и фьючерсы на американские индексы снизились на фоне заявлений Трампа.

Президент США на пресс-конференции в Лондоне, куда он прибыл для участия в саммите НАТО, также подчеркнул, что крайнего срока для заключения торгового соглашения с Китаем нет.

"В определенном смысле, как мне кажется, лучше выждать до окончания выборов, если говорить прямо. Но я этого не утверждаю", — сказал Трамп.

"Пытался ли Трамп вновь на словах оказать давление на Китай, который предпринял ответные шаги после подписания закона о поддержке протестующих в Гонконге? Инвесторы не стали рисковать и продавали европейские акции во вторник. Фьючерсы на фондовые индексы США резко упали, как и чувствительные к склонности инвесторов к риску валютные пары, такие как доллар/японская иена и евро/иена", — отметил Фавад Разакзада, технический аналитик Forex.com. "Цены на золото и серебро выросли", — добавил он.

Готовность Трампа найти новых соперников в торговой войне, которыми могут стать Аргентина, Бразилия и Франция, несмотря на признаки уже нанесенного мировой экономике урона, нервирует участников рынка.

В понедельник Трамп заявил о намерении вновь ввести пошлины на бразильскую и аргентинскую сталь, а администрация президента предложила обложить пошлинами до 100% французские товары на 2,4 млрд долларов.

В среду золото опять переместилось на негативную территорию под давлением сообщений, что на переговорах Вашингтона и Пекина наметился прогресс.

Как сообщил в среду Bloomberg, США и Китай приблизились к урегулированию разногласий и уже в деталях обсуждают частичную отмену импортных пошлин, несмотря на довольно жесткие публичные заявления последнего времени, которые свидетельствовали о новом витке напряженности.

Накануне, во вторник, Трамп заявил, что, возможно, стоит отложить долгожданное заключение торговой сделки между США и Китаем до завершения президентской кампании в ноябре 2020 года.

Однако теперь сторонам, возможно, удастся прийти к "первоэтапному" торговому соглашению до 15 декабря — крайнего срока введения новых импортных тарифов в отношении Китая.

Рынок золота выиграл от снижения доходности гособлигаций (например, доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 1,75%) и ослабления доллара. Снижение процентных ставок может уменьшить альтернативные издержки владения золотом по сравнению с гособлигациями, а ослабление доллара делает золото, деноминированное в американской валюте, более привлекательным для зарубежных покупателей.

Между тем неопределенность вокруг торговой сделки сдержала энтузиазм медведей на рынке золота.

"Золото по-прежнему является самым дешевым инструментом хеджирования рисков резкого падения фондовых рынков, и это имеет смысл", учитывая готовность ФРС понижать процентную ставку, отметил Стивен Иннес, главный рыночный стратег-аналитик AxiTrader по азиатскому региону.

В четверг фьючерсы на золото незначительно выросли, несмотря на то, что Министерство труда США объявило о снижении числа первичных заявок на пособие по безработице за неделю 24-30 ноября до минимума за 7 месяцев, на 10 000 до 203 000.

"Неопределенность вокруг торговых переговоров США с Китаем и слабые темпы роста мировой экономики в краткосрочной перспективе поддержат котировки золота, — отметил рыночный аналитик OANDA Эдвард Мойа. — Опасения относительно возможной рецессии сохраняются после октябрьского сокращения заказов в производственном секторе Германии".

Между тем производственные заказы в США в октябре выросли на 0,3% по сравнению с сентябрем и с коррекцией на сезонные колебания составили 497 млрд долларов, о чем в четверг сообщили в Министерстве торговли США. Такой рост в целом соответствовал прогнозам.

В пятницу цены на золото продемонстрировали самое сильное однодневное падение почти за месяц после публикации отчета по занятости в США, который ослабил опасения по поводу возможной рецессии.

Многие инвесторы рассматривают золото и серебро как защитные активы в период замедления развития экономики. Эти металлы становятся все более привлекательными для инвестиций, когда снижаются процентные ставки, поскольку эти активы не приносят процентного дохода.

Как сообщило Министерство труда США, число рабочих мест в ноябре выросло на 266 000, превысив ожидания аналитиков, а уровень безработицы снизился до минимума за 50 лет.

Более сильный, чем ожидалось, отчет о числе рабочих мест вне сельского хозяйства США продемонстрировал, что состояние национальной экономики по-прежнему хорошее, несмотря на торговую войну с Китаем и спад мировой экономики. В связи с этим перспективы активов-убежищ, таких как золото, ухудшаются.

Кроме этого, давление на золото оказывает укрепление доллара США. Индекс доллара ICE вырос на 0,2% после снижения по итогам шести дней подряд.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ