Цены на золото ждут следующего фундаментального фактора для движения вверх или вниз — обострения беспорядков в Гонконге или новостей о торговом соглашении между США и Китаем, или сигналов ФРС о будущей монетарной политике. Пока цены застряли в диапазоне 1450-1470 долларов за унцию.

В понедельник фьючерсы на золото в Нью-Йорке торговались с понижением. На прошлой неделе котировки золота и серебра продемонстрировали самое сильное падение в процентном выражении с 2017 года.

Недавнее восстановление фондового рынка, особенно индексов Dow Jones Industrial Average и S&P-500, подкосило спрос на золото и на активы-убежища, включая казначейские облигации.

Доходность 10-летним казначейских облигаций США, которая двигается в противоположном направлении к ценам, достигла 1,94%. Облигации могут конкурировать с золотом, которое не дает процентного дохода.

"Хотя отметка 1460 долларов может предоставить некоторую временную поддержку, она все еще очень уязвима. Из более низких уровней также интересен интервал 1440-1450 долларов", — рассуждает Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик Oanda.

"Тем не менее золото может продолжить снижение в следующие недели и месяцы", — заключает Эрлам.

Во вторник цены на золото продолжили падение, отреагировав на рост доходности государственных облигаций, и заявлении Трампа, что США близки к завершению "первой фазы" торгового соглашения с Китаем. Котировки упали более чем на 100 долларов с максимума, достигнутого в начале сентября.

На динамику цен повлияло выступление президента США Дональда Трампа о торговых переговорах с Китаем. "Им смертельно нужна сделка, — сказал Трамп в своем выступлении в Экономическом клубе Нью-Йорка. — Мы приблизились к этому. Но мы примем соглашение только если оно будет полезно для США и наших работников, а также для наших замечательных компаний".

"Учитывая сложившуюся ситуацию даже можно сказать, что цены на золото относительно неплохо сохраняют завоеванные позиции", — считает Даниель Бриземан из Commerzbank.

Одной из причин снижения цен на золото является рост доходности гособлигаций. Все больше облигаций в мире снова приносят положительную доходность, добавил Бриземан.

В среду золото стабилизировалось, инвесторы опять стали отдавать предпочтение активам-убежищам, и это стимулировало рост.

Однако цены на металл по-прежнему на 6% ниже 6-летних максимумов, достигнутых в начале сентября.

В предыдущую пятницу наблюдался отток примерно 630 млн долларов из фонда SPDR Gold Trust. Это стало самым крупным однодневным оттоком капитала почти за три года, сообщают в FactSet.

Тем не менее данные Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC) демонстрируют, что хедж фонды и другие спекулятивные инвесторы в период с 30 октября по 5 ноября ставили на рост цен на золото. Это означает, что котировки могут вырасти, если торговые переговоры будут сорваны.

Dow Jones Industrial Averageв подрос на 0,1%. S&P-500 повысился на 0,1%, а Nasdaq Composite просел менее чем на 0,1%. За последние торговые сессии на рынках акций были достигнуты рекордные уровни, и произошло это отчасти потому, что инвесторы с оптимизмом ждали первоначального соглашения между Пекином и Вашингтоном. Вопрос теперь в том, согласится ли США не только снять угрозу дальнейшего введения тарифов 15 декабря, но и отменить существующие пошлины на китайский импорт, чтобы соглашение состоялось.

"Эйфория, связанная с вероятным заключением торгового соглашения, прошла, — заметил Майк Ловенгарт, вице-президент E*Trade по инвестиционной стратегии. — За последний год на переговорах был то прогресс, то регресс, и поэтому не стоит возлагать больших надежд".

Активы-убежища, тем временем, повышаются. Доходность 10-летних американских гособлигаций понизилась до 1,883% с 1,909% накануне.

В письменном обращении к конгрессу глава ФРС Джером Пауэлл указал, что центробанк не видит необходимости в очередном снижении ставок. Он сослался на умеренный рост экономики, хорошее состояние рынка труда и стабильную инфляцию. Снижения ставок ФРС, произошедшие в период с июля по октябрь, способствовали недавнему ралли акций.

Позднее Пауэлл выступит перед объединенным комитетом конгресса по экономике. Инвесторы будут внимательно следить за его выступлением.

Как показали данные, потребительские цены в США в октябре повысились сильнее, чем ожидалось. Согласно Министерству труда, индекс потребительских цен в октябре вырос с коррекцией на сезонность на 0,4%. Повышение было вызвано ростом энергетических затрат. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали рост на 0,3%.

В четверг фьючерсы на золото незначительно выросли на фоне дальнейшего снижения доходности казначейских облигаций, которое уменьшает альтернативные издержки владения этим металлом.

Котировки отскочили от более чем 2-месячного минимума. Аналитики отмечают спрос на традиционные активы-убежища на фоне неясности перспектив предварительной торговой сделки США и Китая.

"Золото дорожает по двум основным причинам. Первая состоит в том, что котировки гособлигаций, активов-убежищ, возобновили рост, содействуя снижению доходности. Это поддерживает активы, приносящие низкую доходность или не приносящие никакой доходности, например, швейцарский франк, японскую иену и золото", — говорит Фавад Разакзада, технический аналитик Forex.com. "Вторая причина в том, что американские фондовые индексы, похоже, застопорились на какое-то время после последовательного достижения новых рекордных максимумов", — добавляет он.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 3,7 базисных пункта до 1,833%. Доходность казначейских облигаций обычно снижается при росте их котировок.

На американском фондовом рынке в четверг была негативная динамика после роста Dow Jones Industrial и S&P-500 в среду до рекордных максимумов.

Как сообщила Wall Street Journal, американо-китайские переговоры застопорились на вопросе о сельскохозяйственных покупках. Пекин не хочет давать обязательства крупных покупок в тексте соглашения, тогда как президент Дональд Трамп заявлял, что КНР согласилась покупать американских сельхозпродуктов в год на 50 млрд долларов. СМИ также сообщают о разногласиях по тарифам: если Китай настаивает на отмене действующих пошлин в рамках соглашения, то США не соглашаются на это.

В пятницу золото снизилось на позитивных заявлениях советника президента США по экономике Ларри Кудлоу относительно "первой фазы" торговой сделки между США и Китаем. Однако, спровоцировав оптимизм относительно заключения соглашения, его заявление не содержало никаких подробностей.

"Хотя склонность инвесторов к риску в последние дни несколько снизилась, потенциал роста активов-убежищ в ближайшее время, вероятно, будет ограничен, — отметил Хан Тан из FXTM. — Недавний рост золота был ограничен уровнем 1475 долларов, доходность 10-летних казначейских облигаций США отскочила от уровня 1,80%, а пара доллар США/японская иена достигла 108,24, а затем частично утратила завоеванные позиции".

По словам Кудлоу, стороны близки к заключению сделки, однако президент США Дональд Трамп еще не готов ее подписать. Трампу "нравится то, что он видит, однако пока он не готов заключить соглашение, и у нас нет договоренности по первой фазе сделки", заявил Кудлоу в ходе мероприятия в Совете по международным отношениям.

Надежды на заключение "первой фазы" торгового соглашения между США и Китаем в течение прошедших семи дней то нарастали, то ослабевали. Ожидания быстрого подписания частичной торговой сделки ослабли после сообщений о сохранении разногласий между США и Китаем. В частности, сообщалось, что Китай не хотел осуществлять ряд покупок американской сельскохозяйственной продукции, а также у сторон возникли разногласия относительно отмены действующих пошлин в рамках соглашения.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ