Последнее время золото держится около 1500 долларов за унцию. ФРС США ожидаемо понизил ставку на 0,25%, но дальнейшие снижения под вопросом.

Также негативно на цены влияет ожидание торгового соглашения между США и Китаем, рост фондовых рынков и восстановившаяся склонность инвесторов к риску.

В понедельник цены на золото опять опустились ниже психологической планки в 1500 долларов. Ралли цен на золото, наблюдающееся в 2019 году, похоже, находится на распутье. На рынке все внимательно следят за тем, как металл поведет себя в период выхода большого объема экономических данных.

Однако котировки по-прежнему на 17% выше уровней начала этого года, получая поддержку на ожиданиях снижения процентных ставок, которое делает золото более привлекательным для инвесторов.

При этом недавний подъем на фондовом рынке и повышение доходности казначейских облигаций неблагоприятны для золота, ставя под вопрос возможность продолжения ралли в оставшееся время текущего года. В октябре котировки держатся в диапазоне 1475-1525 долл/унция, и аналитики ждут катализатора, который мог бы привести к выходу цен из данных границ.

Таким катализатором может стать устойчивое ралли акций и доходности казначейских облигаций.

Ожидается, что в среду ФРС произведет третье за текущий год снижение ставок, и аналитики будут анализировать намеки на дальнейшие планы центрального банка. Наблюдатели опасаются, что смягчение денежно-кредитной политики без прояснения ситуации во внешней торговле не будет способствовать ускорению экономического роста.

Новые признаки того, что замедление в обрабатывающей промышленности перекидывается на другие сектора экономики, могут остановить рост фондовых индексов и побудить инвесторов вкладываться в активы-убежища, такие как облигации и золото, считают аналитики. В то же время лучшие, чем ожидалось, данные могут смягчить опасения относительно резкого замедления экономики и привести к снижению котировок активов-убежищ.

Темпы роста экономики США по-прежнему выше, чем в других развитых странах, а снижение процентных ставок не оставляет привлекательных альтернатив американским фондовым индексам, отмечают аналитики.

Во вторник золото продолжило падение под давлением улучшения настроений на рынке и повышения склонности инвесторов к риску.

В центре внимания рынка находится ФРС, двухдневное заседание которой началось во вторник. Инвесторы также пристально следят за событиями вокруг Brexit. Лидер оппозиционной Лейбористской партии во вторник заявил, что выступает за досрочные выборы, так как возможность выхода из Евросоюза без соглашения исключена. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон снова вынесет законопроект о досрочных выборах на голосование в парламенте. Выборы предполагается назначить на 12 декабря.

В среду фьючерсы на золото демонстрировали небольшой рост после публикации данных о более существенном, чем ожидалось, росте ВВП США в 3-м квартале. Инвесторы также ожидали результатов заседания ФРС, на котором, как считают эксперты, должно быть принято решение о третьем снижении процентной ставки в этом году.

Золото утратило часть ранее достигнутых позиций после выхода данных, продемонстрировавших рост ВВП США в 3-м квартале на 1,9% годовых против роста на 2% во 2-м квартале. Аналитики в среднем предполагали, что рост ВВП в 3-м квартале составил 1,6% годовых.

Участники рынка ожидают решения ФРС, трейдеры уже сократили позиции, открывавшиеся в расчете на дальнейшее снижение процентных ставок.

Ослабление денежно-кредитной политики ФРС позитивно для золота по ряду причин. Среди таковых — снижение доходности гособлигаций, сокращающее альтернативные издержки владения активами, не приносящими гарантированного дохода, например, сырьевыми товарами.

Снижение процентной ставки может также оказать давление на доллар, и это сделает золото и прочие сырьевые товары, которые деноминированы в этой валюте, более дешевыми для зарубежных покупателей.

Вероятность еще одного снижения процентной ставки ФРС составляет менее 30%. "Если же ФРС все-таки усилит ожидания новых снижений ставки, реакция золота будет позитивной, — считает аналитик Commerzbank Карстен Фритш. — Подобная реакция не так уж маловероятна, если учитывать, насколько низки эти ожидания".

В четверг Фьючерсы на золото подорожали. Сообщения о том, что китайские чиновники сомневаются в перспективах долгосрочного торгового соглашения с США оказали умеренную поддержку активам-убежищам.

"Новости о том, что Пекин может не заключить долгосрочную торговую сделку с Вашингтоном, а также шестое подряд снижение производственной активности Китая и экономическая неопределенность на фоне слабых данных по розничным продажам в Германии и разрешениям на строительство в Японии оказали поддержку драгоценному металлу", — сообщили в Zaner Metals.

Китайские официальные лица сомневаются в возможности достижения широкомасштабного долгосрочного торгового соглашения с США, несмотря на прогресс на пути к подписанию частичного соглашения. Китайское руководство обеспокоено из-за импульсивного характера президента США Дональда Трампа и опасается, что он может выйти из частичного соглашения, которое стороны хотели бы заключить в ближайшие недели.

"Китай по сути озвучил мысли многих о том, что эта торговая война, вероятно, продолжится и после президентских выборов в США в 2020 году, и данный серьезный макроэкономический риск будет оказывать поддержку котировкам золота", — отметил Эдвард Мойя из Oanda.

Доллар также ослабел после оглашения решения ФРС. Индекс доллара ICE в четверг снизился на 0,3%, оказывая поддержку драгоценным металлам, которые деноминированы в этой валюте.

В пятницу золото завершило сессию с повышением, несмотря на хорошие данные показателей деловой активности в промышленности Китая и США.

Так, в пятницу стало известно, что индекс деловой активности (PMI) в промышленности США в октябре увеличился до 48,3% с сентябрьских 47,8%. Кроме того, индекс занятости в секторе промышленности страны в октябре увеличился до 47,7% с уровня сентября в 46,3%.

Кроме того, PMI в промышленности Китая в октябре также неожиданно вырос, хотя аналитики ожидали снижения индикатора. Также ранее в пятницу минтруд США сообщил, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны увеличилось в октябре на 128 тысяч.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ