Золото на прошлой неделе снизилось на фоне роста доллара. Экономические риски торговых войн между США и Китаем, а также США и Европой не смогли оказать существенной поддержки ценам, равно как и политические риски в отсутствии консенсуса по проблеме беженцев в Германии. Рост доллара подогревается планами ФРС США по повышению ставок, а также спросом на безопасные активы.

Только к концу недели золото начало восстанавливаться на фоне сообщений, что Россия выходит из гособлигаций США и увеличивает закупки золота.

 В понедельник фьючерсы на золото выросли, стабилизируясь после падения, произошедшего в пятницу на фоне общей негативной динамики сырьевых рынков. Наблюдатели были озабочены внешнеторговыми трениями и повышением процентной ставки ФРС.

Ране, в пятницу котировки достигли самой низкой отметки текущего года, так как золото не было востребовано в качестве актива-убежища, несмотря на торговые противоречия США и Китая, поскольку некоторые инвесторы тревожились по поводу последствий повышения процентной ставки.

Золото обычно хуже конкурирует с инструментами, приносящими процентный доход, например, казначейскими облигациями, при увеличении стоимости заимствований. Отмечающееся в последнее время укрепление валюты США, связанное с экономическим ростом этой страны, также сделало золото более дорогостоящим для держателей других валют. На прошлой неделе ФРС повысила процентные ставки и объявила о намерении провести в этом году еще два повышения.

Тем не менее, по мнению аналитиков, золото будет держаться в диапазоне, так как некоторые используют золото для хеджирования рисков от обвала финансовых рынков и ускорения инфляции.

"Не думаю, что желающих воспользоваться возможностью для спекулятивной продажи золота сейчас очень много", — отмечает Тай Вонг, глава подразделения BMO Capital Markets по трейдингу на рынке металлов.

Между тем данные Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC) США, опубликованные в пятницу, продемонстрировали рост чистой длинной позиции инвестменеджеров по золоту по итогам недели 6-12 июня до самой высокой отметки с апреля.

Во вторник золото, медь и другие промышленные металлы, используемые в строительстве, упали на эскалации торговой напряженности между США и КНР.

Индекс доллара WSJ, который отслеживает стоимость доллара против корзины из других валют, вырос на 0,3%.

Укрепление доллара и опасения повышения процентных ставок в США привели к росту доходности казначейских гособлигаций.

Накануне вечером президент США пригрозил Китаю введением новых пошлин на импорт китайских товаров на сумму 200 млрд долларов. В конце прошлой недели США уже объявили о вводе тарифов на импорт китайских товаров стоимостью 50 млрд долларов, мотивируя это несправедливой торговой практикой Китая.

Повышенные опасения в отношении международной торговли совпали с укреплением доллара и ужесточением денежно-кредитной политики ФРС, которая на прошлой неделе повысила процентные ставки. Многие сырьевые товары торгуются в долларах США, и поэтому обычно становятся менее привлекательными для держателей других валют, когда доллар растет.

В среду цены на золото демонстрировали снижение на фоне эскалации внешнеторгового конфликта между США и КНР, который продолжает вызывать опасения относительно перспектив мировой экономики.

Инвесторы следят за заявлениями членов руководства ФРС, а также за сигналами властей США и КНР по торговым вопросам. Индекс доллара WSJ торговался почти без изменений.

В четверг золото достигло нового минимума с начала 2018 года, продолжая наблюдающийся в последние дни откат. Судя по всему, золото игнорирует опасения инвесторов относительно потенциальных торговых войн, которые усилили волатильность на других рынках.

Фьючерсы нацелены уже на четвертое снижение за последние пять сессий, а также на минимум закрытия с середины декабря. С достигнутых в январе пиков цены золота снизились более чем на 7% несмотря на то, что обеспокоенность по поводу протекционистских торговых практик и инфляции заставляет инвесторов переводить средства в активы-убежища. При этом трейдеры на рынке золота больше сфокусированы на влиянии более высоких процентных ставок.

Накануне в среду председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе ежегодной конференции, организованной Европейским центральным банком, заявил, что устойчивый рост экономики США создает все основания для дальнейшего постепенного повышения процентных ставок. Между тем на прошлой неделе центральный банк США повысил процентные ставки второй раз в этом году, причем ФРС ожидает еще два повышения до конца года.

В четверг Банк Англии оставил ключевую процентную ставку без изменений, проголосовав шестью голосами против трех. На предыдущем заседании голосовавших за повышение ставки было лишь двое.

"Все это подогревает разговоры о процентных ставках, и негативно влияет на золото, — сказал Джордж Джеро из RBC Capital Markets. * Золото не может конкурировать в условиях повышения процентных ставок".

Недавние медвежьи сигналы на рынке золота контрастируют с началом года, когда золото оставалось выше 1350 долларов и некоторые быки ожидали роста цен к 1400 долларам впервые с 2013 года. Теперь некоторые аналитики ожидают, что цены могут упасть еще сильнее, если они опустятся ниже 1250 долларов, а экономический рост в США останется высоким.

Некоторые инвесторы также хотят понять, завершилось ли недавнее ралли золота, благодаря которому 2017 год для драгоценного металла стал лучшим с 2010 года. Джеро отметил, что некоторые инвестменеджеры недавно стали продавать золото, чтобы покрыть убытки по маржин-коллам по другим активам, причем другие сырьевые товары также снижаются в цене на опасениях из-за торговых войн и процентных ставок.

Между тем доллар США стабилизировался на фоне эскалации торговой напряженности между США и Китаем, что сделало золото более дорогим для иностранных покупателей. Индекс доллара WSJ снизился на 0,3% с максимума почти за год.

Цены на золото, как правило, растут при усилении геополитической напряженности, но "проблемы из-за ужесточения политики ФРС оказались значительнее вероятного позитивного воздействия внешнеторговых трений на золото", — отметил Гамбарини.

В пятницу августовские фьючерсы на золото торговались с повышением менее чем на 0,1%. Цены на золото недавно упали до самой низкой отметки с декабря на фоне опасений относительно более высоких процентных ставок, а также в связи с ростом доллара на этой неделе до почти 12-месячного максимума.

Золоту сложнее конкурировать с активами, приносящими процентный доход, например, казначейскими облигациями, при увеличении стоимости заимствований. Кроме того, укрепление валюты США делает медь более дорогой для держателей других валют.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ