МОСКВА, 28 июл — ПРАЙМ. С начала второго квартала 2026 года на рынке драгоценных металлов зафиксирована одна из самых глубоких ценовых коррекций за последние 13 лет. Июльские котировки обновили годовые минимумы, опустившись до отметки 4000 долларов за тройскую унцию, тогда еще в марте металл торговался выше 5300 долларов.
Ключевым фактором давления выступает укрепление американской валюты на фоне пересмотра ожиданий по монетарной политике ФРС. Сильный доллар делает золото дороже для держателей иных валют, сдерживая физический спрос, а высокие процентные ставки нивелируют преимущество актива как защитного инструмента, лишая его альтернативной доходности на фоне облигаций и депозитов.
Дополнительным триггером снижения стало ослабление геополитической напряженности. Признаки деэскалации на Ближнем Востоке и возобновление переговорного трека между США и Ираном снижают премию за риск, сокращая приток капитала в активы-"убежища". В сложившихся условиях часть инвесторов фиксирует прибыль, полученную в период пандемийных и посткризисных скачков, что усугубляет нисходящую динамику.
Тем не менее, аналитики не склонны рассматривать текущее падение как смену долгосрочного тренда. Базовые факторы поддержки сохраняют свою актуальность. В первую очередь речь идет о структурном росте государственного долга США, что постепенно подрывает исключительный статус доллара как резервной валюты. На этом фоне усиливается тенденция к дедолларизации: страны БРИКС и другие участники мирового рынка активно ищут альтернативные расчетные инструменты, где золото выполняет роль нейтрального актива в формирующейся многополярной системе.
Кроме того, центральные банки мира продолжают наращивать золотовалютные резервы, причем активность регуляторов усилилась именно в период текущей ценовой коррекции, что выступает важным стабилизирующим сигналом для рынка.
Согласно консенсус-прогнозу, до конца 2026 года ценовой коридор для золота составит 4000–5000 долларов за унцию. При сохранении текущих трендов — укрепления доллара и отсутствия новых геополитических шоков — котировки способны протестировать психологический уровень 3700 долларов. Однако любые форс-мажоры — от эскалации конфликтов до неожиданных решений регуляторов — могут столь же стремительно развернуть рынок вверх.
Что делать частному инвестору?
Рыночная ситуация формирует дилемму. Для спекулянтов попытки поймать "дно" сопряжены с повышенными рисками. Для долгосрочных стратегов текущие уровни могут оказаться привлекательной точкой входа с горизонтом планирования от одного года.
При этом российским инвесторам важно учитывать валютную составляющую. В июне цена на золото на внутреннем рынке колебалась в диапазоне 9640–10620 рублей за грамм, и ослабление рубля способно частично нивелировать долларовое падение котировок.
Среди практических рекомендаций эксперты выделяют несколько ключевых принципов: не концентрировать портфель исключительно в золоте, отдавать предпочтение биржевым фондам (ETF) перед физическим металлом во избежание затрат на хранение, а также внимательно отслеживать макроэкономический и геополитический фон.
Золото сохраняет свою главную функцию — инструмента сохранения капитала, а не быстрого обогащения. Грамотное управление рисками и диверсификация остаются безусловными приоритетами для частного инвестора в условиях высокой волатильности.
Автор: Эльмира Асяева, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова