Цены на золото за неделю снизились в отсутствие важной макростатистики и других новостей. На этой неделе выйдут данные по инфляции в США в январе, исходя из которых рынок будет корректировать свои ожидания относительно сроков возможного снижения процентных ставок ФРС.

Консенсус-прогноз предполагает снижение инфляции CPI в январе до 2,9% с 3,4% в декабре. Если прогноз подтвердится, инфляция достигнет минимума с марта 2021 года. Последние комментарии от ФРС США говорят о том, что нужно больше доказательств устойчивости снижения инфляции и снижение ставки в марте маловероятно. Но инфляция ниже 3% по итогам января, скорее, вызовет спекуляции о снижении ставки на следующих после марта встречах ФРС — 1 мая или 12 июня. 

В понедельник цены на золото снизились до минимума более чем за неделю. Давление оказывали укрепление доллара и доходности казначейских облигаций США после сильных данных по американскому рынку труда и комментарии представителей ФРС, которые развеяли ожидания скорого начала снижения процентных ставок.

"Мы наблюдаем эффект пятничного отчета о занятости, который привел к росту доходности казначейских облигаций и индекса доллара, и это продолжается сегодня и оказывает давление на золото", — сказал старший аналитик Kitco Metals Джим Уикофф.

Тем не менее, цены на золото, вероятно, будут удерживаться выше 2000 долларов ввиду геополитической неопределенности на рынке, которая может быстро вызвать спрос на активы-убежища, добавляет он.

Индекс доллара вырос на 0,5%, до максимума почти за три месяца, что делает золото более дорогим для держателей других валют, тогда как доходность гособлигаций США превысила максимум за одну неделю.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил в понедельник, что устойчивость экономики США и, возможно, более высокая нейтральная процентная ставка означают, что центробанк может подождать, прежде чем принять решение о снижении процентных ставок.

ФРС будет "осторожна" при определении срока понижения ключевой ставки, сказал председатель ФРС Джером Пауэлл.  По его словам, сила экономики дает руководителям центрального банка время убедиться в том, что инфляция замедляется.

Во вторник золото выросло на фоне ослабления доллара США и снижения доходности гособлигаций США. Трейдеры ждут запланированных на этой неделе выступлений руководителей ФРС, которые могут пролить свет на вероятные темпы понижений процентных ставок в этом год.

Индекс доллара США снизился на 0,3%, доходность 10-летних казначейских облигаций США также немного уменьшилась. Это оказало дополнительную поддержку ценам на золото.

После сильного отчета по занятости на прошлой неделе трейдеры снизили ожидания относительно возможного понижения ставки ФРС в марте.

В среду цены на золото символически выросли на фоне небольшого снижения доллара США.

Доллар упал на 0,2% против других основных валют, что делает золото менее дорогостоящим для их держателей.

Инвесторы ждут комментариев представителей ФРС, выступающих на этой неделе. Позже фокус внимания, вероятно, сместится на ожидающийся на следующей неделе отчет по инфляции, который может пролить свет на возможные сроки начала понижения ставок.

Индикатор Fed Watch показывает, что рынки оценивают вероятность первого понижения ставок ФРС в мае в 69%.

"Повышенная геополитическая напряженность обеспечит дно под ценами и будет удерживать их выше 2000 долларов", — говорит старший аналитик Kitco Metals Джим Уикофф.

В четверг фьючерсы на золото снизились под давлением укрепившегося доллара и повышенной доходности казначейских облигаций США, а также на фоне ослабших надежд на раннее понижение процентных ставок ФРС.

Несколько представителей ФРС накануне привели ряд причин, по которым не чувствуют острой необходимости начинать смягчение политики в скором времени и действовать быстро, когда снижения все же начнутся.

Как показывает разработанный CME инструмент FedWatch, вероятность понижения ставок ФРС в мае теперь оценивается в 63%.

В пятницу цены на золото упали и по итогам недели под давлением роста доходности казначейских облигаций США. Между тем инвесторы ждут выходящих на новой неделе данных по инфляции в американской экономике.

Федеральная резервная система, похоже, собирается удерживать процентные ставки на высоких уровнях в течение более длительного времени, что означает, что ее примеру, вероятно, последует большинство других центральных банков, говорит Эверетт Миллман, главный аналитик рынков в Gainesville Coins.

По его мнению, прочная поддержка для цен на золото расположена на 19160 долларах, и он не ожидает падения ниже этого уровня.

Несколько представителей ФРС, включая председателя Джерома Пауэлла, заявили на этой неделе, что хотели бы увидеть больше свидетельств, что инфляция продолжит снижаться, прежде чем понижать ставки.

Месячный показатель инфляции — индекс потребительских цен (CPI) — в США в декабре вырос менее значительно, чем считалось ранее. На это указывают пересмотренные официальные данные, опубликованные в пятницу.

Сейчас трейдеры оценивают вероятность понижения ставки ФРС в мае примерно в 61%.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ