Как отмечается в аналитическом материале портала "Золотой Запас", объем владения американскими долговыми обязательствами со стороны Народного банка Китая сократился почти вдвое за чуть более десяти лет — с пиковых 1,2 трлн долларов в 2013 году до чуть более 600 млрд долларов в 2026 году.
Вместо этого Китай скупает золото. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), НБК в марте добавил к своим запасам примерно 5 тонн драгметалла, увеличив общий объем до порядка 2313 тонн. Это 17-й месяц подряд положительного притока золота, что подтверждает устойчивый и основанный на политике подход Пекина к диверсификации резервов. Заметный прирост начался после 2021 года: если в 2016 году запасы составляли около 1842 тонн, то к настоящему моменту они выросли примерно на 26%.
"Вместо того чтобы выступать в качестве препятствий, финансовые потрясения ускорили стремление Пекина к приобретению физического золота — тенденция, наблюдаемая во всех быстрорастущих экономиках", — пишет автор публикации Эрик Сепанек, указывая на геополитическую неопределенность и глобальную экономическую дестабилизацию.
Наращивание резервов совпало с рекордным спросом на золото в Китае со стороны розничных инвесторов. В первом квартале 2026 года китайские золотые биржевые фонды (ETF) зафиксировали приток средств в размере 8,5 млрд долларов — самый высокий квартальный показатель за всю историю наблюдений. Физический спрос на золото (слитки и монеты) в марте достиг 134 тонн, что на 57% больше, чем годом ранее.
Обратной стороной наращивания золотых резервов Китаем является постоянное и продолжительное сокращение американских казначейских облигаций. Его доля в общем объеме внешнего федерального долга США сократилась с 11–12% в 2012–2013 годах до 2% в настоящее время. По этому показателю Пекин уступает теперь Японии и Великобритании.
Переход центральных банков от доллара США к золоту отражает более широкий экономический сдвиг от волатильности непостоянной фиатной валюты к материальным, изначально ценным активам, делает вывод автор публикации.