Драгметаллы растут, но рад этому не каждый - 06.11.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Драгметаллы растут, но рад этому не каждый
Главная интрига последних дней на рынке драгметаллов — не просто рост золота к 4150 долларам за унцию, а вопрос, насколько этот отскок устойчив. Текущее... | 06.11.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Главная интрига последних дней на рынке драгметаллов — не просто рост золота к 4150 долларам за унцию, а вопрос, насколько этот отскок устойчив. Текущее восстановление цен на золото и серебро обусловлено ослаблением доллара и снижением доходности гособлигаций США на фоне итогов промежуточных американских выборов. Этот процесс тесно связан с ожиданиями по дальнейшей денежно-кредитной политике ведущих центробанков: предполагается, что победа демократов ограничит бюджетные стимулы, а падение цен на нефть снизит инфляционное давление. Влияние выборов в США на котировки является определяющим, так как они напрямую сформировали текущие рыночные ожидания и политический контекст.В структуре спроса ключевыми факторами выступают геополитическая неопределенность и действия регуляторов. Если долгосрочным структурным фактором остается спрос со стороны центральных банков, то главным краткосрочным триггером роста сейчас является геополитика — включая итоги выборов и, в первую очередь, "иранский" вопрос. Для серебра дополнительную поддержку оказывает промышленный спрос, связанный с дата-центрами и солнечной энергетикой, что также может оставаться в фокусе внимания из-за победы демократов. При этом текущая динамика может оказаться неустойчивой: рост спровоцирован конкретным политическим событием, и его эффект рискует стать временным, особенно если рынок не получит подтверждения разворота во внешней политике относительно иранского конфликта.Для российских золотодобывающих компаний рост мировых котировок напрямую повышает выручку и денежный поток при прочих равных условиях. Однако этот позитивный эффект отчасти нивелируется спецификой отечественной экономики — в частности, дополнительным 20-процентным налогом на рост цен от базы 2025 года.В среднесрочной перспективе динамика акций российских компаний сектора будет зависеть не только от стоимости самого золота. На их инвестиционную привлекательность сильно повлияют курс рубля, определяющий экспортную выручку в валюте, объемы производства и продаж, а также корпоративные новости — дивиденды, обратный выкуп, отчуждение квазиказначейских акций и другие события. Кроме того, важное значение будет иметь общая динамика рынка акций, поэтому давать однозначный прогноз по перспективам бумаг золотодобытчиков пока преждевременно.Автор — Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК "Альфа Капитал"
Главная интрига последних дней на рынке драгметаллов — не просто рост золота к 4150 долларам за унцию, а вопрос, насколько этот отскок устойчив. Текущее восстановление цен на золото и серебро обусловлено ослаблением доллара и снижением доходности гособлигаций США на фоне итогов промежуточных американских выборов. Этот процесс тесно связан с ожиданиями по дальнейшей денежно-кредитной политике ведущих центробанков: предполагается, что победа демократов ограничит бюджетные стимулы, а падение цен на нефть снизит инфляционное давление. Влияние выборов в США на котировки является определяющим, так как они напрямую сформировали текущие рыночные ожидания и политический контекст.
В структуре спроса ключевыми факторами выступают геополитическая неопределенность и действия регуляторов. Если долгосрочным структурным фактором остается спрос со стороны центральных банков, то главным краткосрочным триггером роста сейчас является геополитика — включая итоги выборов и, в первую очередь, "иранский" вопрос. Для серебра дополнительную поддержку оказывает промышленный спрос, связанный с дата-центрами и солнечной энергетикой, что также может оставаться в фокусе внимания из-за победы демократов. При этом текущая динамика может оказаться неустойчивой: рост спровоцирован конкретным политическим событием, и его эффект рискует стать временным, особенно если рынок не получит подтверждения разворота во внешней политике относительно иранского конфликта.
Для российских золотодобывающих компаний рост мировых котировок напрямую повышает выручку и денежный поток при прочих равных условиях. Однако этот позитивный эффект отчасти нивелируется спецификой отечественной экономики — в частности, дополнительным 20-процентным налогом на рост цен от базы 2025 года.
В среднесрочной перспективе динамика акций российских компаний сектора будет зависеть не только от стоимости самого золота. На их инвестиционную привлекательность сильно повлияют курс рубля, определяющий экспортную выручку в валюте, объемы производства и продаж, а также корпоративные новости — дивиденды, обратный выкуп, отчуждение квазиказначейских акций и другие события. Кроме того, важное значение будет иметь общая динамика рынка акций, поэтому давать однозначный прогноз по перспективам бумаг золотодобытчиков пока преждевременно.
Автор — Дмитрий Скрябин, портфельный управляющий УК "Альфа Капитал"
В разделе "Мнения" сайта "Вестник Золотопромышленника" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов "Вестника Золотопромышленника" и АЭИ "Прайм".
Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции. Авторы и "Вестник Золотопромышленника", а также АЭИ "Прайм" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
