Не прячьте ваше золото: в России создают новую финансовую систему
Не прячьте ваше золото: в России создают новую финансовую систему - 26.08.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Не прячьте ваше золото: в России создают новую финансовую систему
МОСКВА, 26 авг — ПРАЙМ. Долгие годы золото в России воспринималось двояко: Центральный банк копил резервы, население покупало слитки и монеты на случай кризиса. | 26.08.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
МОСКВА, 26 авг — ПРАЙМ. Долгие годы золото в России воспринималось двояко: Центральный банк копил резервы, население покупало слитки и монеты на случай кризиса. Обе модели сводились к одной логике — купить и хранить. Сейчас на рынке формируется другой подход, в котором металл работает как финансовый инструмент: им торгуют, хеджируют ценовые риски, используют в залоговых операциях и, при правильной структуре сделки, проводят международные расчёты.Объёмы говорят сами за себя. За первое полугодие 2026 года физический объём сделок с золотом на Московской бирже вырос на 106,3% в годовом выражении, серебром — на 143%. В денежном выражении объём сделок с золотом и серебром за полгода составил 2,533 триллиона рублей против 898,2 миллиарда годом ранее. Количество сделок в июне выросло в 2,2 раза — до 303 тысяч, число частных инвесторов — на 37%, до 34,3 тысячи. Цифры говорят о притоке участников, но сами по себе не объясняют главного. Рост объёмов — следствие более глубокого сдвига: разрозненные операции с металлом соединяются в единую инфраструктуру.Почему это происходит именно сейчас? Центральные банки покупают металл 16-й год подряд, в 2025 году объём закупок составил 863 тонны. Для России этот тренд имеет особое значение. Привычная трансграничная финансовая инфраструктура стала сложнее, торговые потоки сместились в новые юрисдикции. Золото в этой ситуации интересно тем, что у него нет эмитента. Доллар — обязательство американской финансовой системы, юань — китайской. Золото не является обязательством ни одного из государств, поэтому между участниками из разных валютных зон оно может выступать нейтральным активом. Это не возвращение к золотому стандарту. Золото не должно заменять валюты. Его роль — быть ликвидным активом между ними.На что это похоже в практике? Московская биржа развивает инструменты хеджирования: фьючерсы на золото позволяют фиксировать цену покупки физического металла и страховать от падения котировок. В январе 2026 года объём открытых позиций по драгметаллам вырос на 49% и достиг 239 миллиардов рублей. Но рост торгов на бирже закрывает не весь спрос участников рынка. Производителю нужен покупатель. Покупателю — гарантированная поставка. Трейдеру — ликвидность и возможность захеджировать цену. Международному участнику — понятный расчёт. Когда эти элементы работают по отдельности, на рынке есть набор операций. Когда они соединяются, возникает инфраструктура — и именно в этом направлении движется российский рынок золота.Российский рынок золота проходит тот же путь, что и другие финансовые рынки до него: от простой купли-продажи к связной инфраструктуре. Экспорт переориентирован на восточные рынки: поставки золота из России в Китай в 2025 году выросли в девять раз, достигнув 25,3 тонны на сумму 3,29 миллиарда долларов. Торговые цепочки уже стали международными. Металл может быть произведён в одной юрисдикции, аффинирован или размещён в другой, продан третьей стороне и захеджирован через международный финансовый рынок. Следующий уровень конкуренции — это уже не цена золота, а скорость, ликвидность и возможность провести металл через всю цепочку от производителя до конечного покупателя.Что касается частных инвесторов — на конец июля 2026 года они хранили в портфелях свыше 10,8 тонны золота, с начала года объём увеличился почти на 2 тонны. Общий объём инвестиций россиян в биржевое золото составляет порядка 15 тонн, в среднем в портфеле одного инвестора — 70 граммов. При этом золото занимает всего 1% в народном портфеле россиян, тогда как в диверсифицированных портфелях за рубежом его доля доходит до 10%. Разрыв говорит о потенциале роста. Но для профессиональных участников рынка — банков, брокеров, трейдеров — частный инвестор пока второстепенная история. Главный спрос формируют институционалы: те, кому металл нужен для управления ликвидностью, хеджирования и расчётов. Инфраструктура строится под них.В ближайшие годы золото будут оценивать не только как резервный актив. Главный вопрос — насколько эффективно через него можно перемещать и управлять стоимостью между разными финансовыми системами. Те, кто построит связную цепочку от производителя до конечного покупателя с ликвидностью, хеджированием и расчётом на каждом этапе, и определят облик российского рынка золота на следующие годы.Автор: Антон Никитин, гендиректор директор компании "Финголд"
Основатель и генеральный директор компании "Финголд"
МОСКВА, 26 авг — ПРАЙМ. Долгие годы золото в России воспринималось двояко: Центральный банк копил резервы, население покупало слитки и монеты на случай кризиса. Обе модели сводились к одной логике — купить и хранить. Сейчас на рынке формируется другой подход, в котором металл работает как финансовый инструмент: им торгуют, хеджируют ценовые риски, используют в залоговых операциях и, при правильной структуре сделки, проводят международные расчёты.
Объёмы говорят сами за себя. За первое полугодие 2026 года физический объём сделок с золотом на Московской бирже вырос на 106,3% в годовом выражении, серебром — на 143%. В денежном выражении объём сделок с золотом и серебром за полгода составил 2,533 триллиона рублей против 898,2 миллиарда годом ранее. Количество сделок в июне выросло в 2,2 раза — до 303 тысяч, число частных инвесторов — на 37%, до 34,3 тысячи. Цифры говорят о притоке участников, но сами по себе не объясняют главного. Рост объёмов — следствие более глубокого сдвига: разрозненные операции с металлом соединяются в единую инфраструктуру.
Почему это происходит именно сейчас? Центральные банки покупают металл 16-й год подряд, в 2025 году объём закупок составил 863 тонны. Для России этот тренд имеет особое значение. Привычная трансграничная финансовая инфраструктура стала сложнее, торговые потоки сместились в новые юрисдикции.
Золото в этой ситуации интересно тем, что у него нет эмитента. Доллар — обязательство американской финансовой системы, юань — китайской. Золото не является обязательством ни одного из государств, поэтому между участниками из разных валютных зон оно может выступать нейтральным активом. Это не возвращение к золотому стандарту. Золото не должно заменять валюты. Его роль — быть ликвидным активом между ними.
На что это похоже в практике? Московская биржа развивает инструменты хеджирования: фьючерсы на золото позволяют фиксировать цену покупки физического металла и страховать от падения котировок. В январе 2026 года объём открытых позиций по драгметаллам вырос на 49% и достиг 239 миллиардов рублей. Но рост торгов на бирже закрывает не весь спрос участников рынка.
Производителю нужен покупатель. Покупателю — гарантированная поставка. Трейдеру — ликвидность и возможность захеджировать цену. Международному участнику — понятный расчёт. Когда эти элементы работают по отдельности, на рынке есть набор операций. Когда они соединяются, возникает инфраструктура — и именно в этом направлении движется российский рынок золота.
Российский рынок золота проходит тот же путь, что и другие финансовые рынки до него: от простой купли-продажи к связной инфраструктуре. Экспорт переориентирован на восточные рынки: поставки золота из России в Китай в 2025 году выросли в девять раз, достигнув 25,3 тонны на сумму 3,29 миллиарда долларов. Торговые цепочки уже стали международными. Металл может быть произведён в одной юрисдикции, аффинирован или размещён в другой, продан третьей стороне и захеджирован через международный финансовый рынок. Следующий уровень конкуренции — это уже не цена золота, а скорость, ликвидность и возможность провести металл через всю цепочку от производителя до конечного покупателя.
Что касается частных инвесторов — на конец июля 2026 года они хранили в портфелях свыше 10,8 тонны золота, с начала года объём увеличился почти на 2 тонны. Общий объём инвестиций россиян в биржевое золото составляет порядка 15 тонн, в среднем в портфеле одного инвестора — 70 граммов. При этом золото занимает всего 1% в народном портфеле россиян, тогда как в диверсифицированных портфелях за рубежом его доля доходит до 10%. Разрыв говорит о потенциале роста. Но для профессиональных участников рынка — банков, брокеров, трейдеров — частный инвестор пока второстепенная история. Главный спрос формируют институционалы: те, кому металл нужен для управления ликвидностью, хеджирования и расчётов. Инфраструктура строится под них.
В ближайшие годы золото будут оценивать не только как резервный актив. Главный вопрос — насколько эффективно через него можно перемещать и управлять стоимостью между разными финансовыми системами. Те, кто построит связную цепочку от производителя до конечного покупателя с ликвидностью, хеджированием и расчётом на каждом этапе, и определят облик российского рынка золота на следующие годы.
Автор: Антон Никитин, гендиректор директор компании "Финголд"
В разделе "Мнения" сайта "Вестник Золотопромышленника" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов "Вестника Золотопромышленника" и АЭИ "Прайм".
Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции. Авторы и "Вестник Золотопромышленника", а также АЭИ "Прайм" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
