Золото теряет блеск и ломает стереотипы - 05.08.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Золото теряет блеск и ломает стереотипы
МОСКВА, 5 авг – ПРАЙМ. Рынок золота в очередной раз демонстрирует парадокс, ломающий устоявшиеся стереотипы. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, которая по классическим канонам должна была бы подтолкнуть цены на драгметалл вверх, напротив, сопровождается их устойчивым снижением.
Традиционная модель "золото как тихая гавань" в текущих условиях дает сбой: рынок фокусируется не на самом геополитическом риске, а на его производных — инфляционных последствиях.Ключевым драйвером давления на котировки выступает пересмотр ожиданий относительно монетарной политики ФРС. Угроза блокировки Ормузского пролива и последовавший за этим скачок нефтяных цен усиливают инфляционные риски, вынуждая участников рынка корректировать прогнозы по срокам и темпам смягчения денежно-кредитной политики. Новый глава американского регулятора, формально придерживающийся "голубиных" взглядов, оказался перед жестким выбором: политическая воля вынуждена уступать место макроэкономической реальности. Первое заседание под председательством Уорша подтвердило это — ставка сохранена в диапазоне 3,5–3,75%, что фактически замораживает ожидания скорого снижения стоимости денег.Таким образом, сложилась парадоксальная ситуация, когда геополитический кризис играет против защитного актива. Высокая доходность альтернативных инструментов — облигаций и депозитов — сохраняет привлекательность, перевешивая для инвесторов риски нестабильности. Золото, не генерирующее процентный доход, в такой конфигурации проигрывает.Однако было бы ошибочно списывать драгметалл со счетов. Фундаментальные драйверы среднесрочного роста никуда не исчезли. Центральные банки мира продолжают системную диверсификацию резервов, наращивая долю золота. Кроме того, приближающиеся промежуточные выборы в США могут стать новым источником политической турбулентности, традиционно повышающим спрос на защитные активы. Наконец, текущие цены уже в значительной степени заложили в себя пессимистичный сценарий по ставкам, что существенно ограничивает потенциал дальнейшего падения.В этой связи инвесторам стоит пересмотреть тактику работы с золотом. Сохраняя статус важнейшего элемента диверсификации, металл требует более взвешенного подхода. Оптимальной стратегией представляется постепенное накопление позиций на текущих уровнях с горизонтом инвестирования от 12 месяцев и выше.Автор: Николай Дудченко, аналитик ФГ "Финам"
МОСКВА, 5 авг – ПРАЙМ. Рынок золота в очередной раз демонстрирует парадокс, ломающий устоявшиеся стереотипы. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, которая по классическим канонам должна была бы подтолкнуть цены на драгметалл вверх, напротив, сопровождается их устойчивым снижением.
Традиционная модель "золото как тихая гавань" в текущих условиях дает сбой: рынок фокусируется не на самом геополитическом риске, а на его производных — инфляционных последствиях.
Ключевым драйвером давления на котировки выступает пересмотр ожиданий относительно монетарной политики ФРС. Угроза блокировки Ормузского пролива и последовавший за этим скачок нефтяных цен усиливают инфляционные риски, вынуждая участников рынка корректировать прогнозы по срокам и темпам смягчения денежно-кредитной политики.
Новый глава американского регулятора, формально придерживающийся "голубиных" взглядов, оказался перед жестким выбором: политическая воля вынуждена уступать место макроэкономической реальности. Первое заседание под председательством Уорша подтвердило это — ставка сохранена в диапазоне 3,5–3,75%, что фактически замораживает ожидания скорого снижения стоимости денег.
Таким образом, сложилась парадоксальная ситуация, когда геополитический кризис играет против защитного актива. Высокая доходность альтернативных инструментов — облигаций и депозитов — сохраняет привлекательность, перевешивая для инвесторов риски нестабильности. Золото, не генерирующее процентный доход, в такой конфигурации проигрывает.
Однако было бы ошибочно списывать драгметалл со счетов. Фундаментальные драйверы среднесрочного роста никуда не исчезли. Центральные банки мира продолжают системную диверсификацию резервов, наращивая долю золота.
Кроме того, приближающиеся промежуточные выборы в США могут стать новым источником политической турбулентности, традиционно повышающим спрос на защитные активы. Наконец, текущие цены уже в значительной степени заложили в себя пессимистичный сценарий по ставкам, что существенно ограничивает потенциал дальнейшего падения.
В этой связи инвесторам стоит пересмотреть тактику работы с золотом. Сохраняя статус важнейшего элемента диверсификации, металл требует более взвешенного подхода. Оптимальной стратегией представляется постепенное накопление позиций на текущих уровнях с горизонтом инвестирования от 12 месяцев и выше.
Автор: Николай Дудченко, аналитик ФГ "Финам"
В разделе "Мнения" сайта "Вестник Золотопромышленника" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов "Вестника Золотопромышленника" и АЭИ "Прайм".
Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции. Авторы и "Вестник Золотопромышленника", а также АЭИ "Прайм" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
