Все еще увидят, на что способны бумаги Селигдара - 23.07.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Все еще увидят, на что способны бумаги Селигдара
МОСКВА, 23 июл — ПРАЙМ. Котировки Селигдара демонстрируют падение, что, на наш взгляд, обусловлено как коррекцией мировых цен на золото и ожидаемым отсутствием дивидендов в ближайшие годы, так и некоторым разочарованием рынка в золотодобытчиках после приостановки Полюсом выплат акционерам.
В то же время мы отмечаем, что в ходе Дня инвестора менеджмент Селигдара подтвердил долгосрочные цели по увеличению выпуска золота до 659 тысяч унций и олова до 16,5 тысячи тонн к 2033 году.Также была представлена новая дивидендная политика, которая, с одной стороны, установила четкий механизм принятия решений о выплатах акционерам, а с другой — де-факто закрепила отказ от дивидендов как минимум на ближайшие два года вследствие высокого уровня долговой нагрузки. Согласно нашей оценке, Селигдар возобновит дивиденды лишь по итогам 2028 года. При этом мы отмечаем, что компания дешево оценена по мультипликаторам и обладает отличными перспективами роста производства на пятилетнем горизонте.Мы понижаем целевую цену для бумаг Селигдара до 48,7 рубля с сохранением рекомендации "Покупать". Главными рисками в инвестиционных кейсах публичных производителей золота нам видятся крепкий рубль, потенциальный рост налоговой нагрузки и отказ от дивидендов на фоне масштабных инвестиционных программ. Таким образом, на среднесрочном горизонте котировки Селигдара могут находиться под давлением, в то время как долгосрочно компания обладает блестящими перспективами благодаря кратному росту выпуска металлов.Автор: Василий Данилов, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"
МОСКВА, 23 июл — ПРАЙМ. Котировки Селигдара демонстрируют падение, что, на наш взгляд, обусловлено как коррекцией мировых цен на золото и ожидаемым отсутствием дивидендов в ближайшие годы, так и некоторым разочарованием рынка в золотодобытчиках после приостановки Полюсом выплат акционерам.
В то же время мы отмечаем, что в ходе Дня инвестора менеджмент Селигдара подтвердил долгосрочные цели по увеличению выпуска золота до 659 тысяч унций и олова до 16,5 тысячи тонн к 2033 году.
Также была представлена новая дивидендная политика, которая, с одной стороны, установила четкий механизм принятия решений о выплатах акционерам, а с другой — де-факто закрепила отказ от дивидендов как минимум на ближайшие два года вследствие высокого уровня долговой нагрузки.
Согласно нашей оценке, Селигдар возобновит дивиденды лишь по итогам 2028 года. При этом мы отмечаем, что компания дешево оценена по мультипликаторам и обладает отличными перспективами роста производства на пятилетнем горизонте.
Мы понижаем целевую цену для бумаг Селигдара до 48,7 рубля с сохранением рекомендации "Покупать". Главными рисками в инвестиционных кейсах публичных производителей золота нам видятся крепкий рубль, потенциальный рост налоговой нагрузки и отказ от дивидендов на фоне масштабных инвестиционных программ.
Таким образом, на среднесрочном горизонте котировки Селигдара могут находиться под давлением, в то время как долгосрочно компания обладает блестящими перспективами благодаря кратному росту выпуска металлов.
Автор: Василий Данилов, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"
В разделе "Мнения" сайта "Вестник Золотопромышленника" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов "Вестника Золотопромышленника" и АЭИ "Прайм".
Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции. Авторы и "Вестник Золотопромышленника", а также АЭИ "Прайм" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
