https://gold.1prime.ru/20260720/analitika-1648662.html

LBMA: Это было и лучшее, и худшее время - I полугодие '26

LBMA: Это было и лучшее, и худшее время - I полугодие '26 - 22.07.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО

LBMA: Это было и лучшее, и худшее время - I полугодие '26

Ключевым фактором разворота цен на золото во втором квартале текущего года стала неспособность рынка правильно оценить экономические последствия войны США и Израиля с Ираном, которая началась в конце февраля, считают эксперты LBMA.

2026-07-20T18:14+0300

2026-07-20T18:14+0300

2026-07-22T11:54+0300

lbma

аналитика

https://gold.1prime.ru/img/07ea/06/1d/1573929_6:0:1371:768_1920x0_80_0_0_79ebc0cdeac4db7c1bf16eee3ef609c3.jpg

Это было лучшее время - 29 января цена на золото достигла исторического максимума в 5501,70 долларов за унцию. Это было и худшее время - в следующие пять месяцев цена упала почти на 27%, зафиксировав в июне 4026,05 долларов за унцию. Далее цена ушла ниже 4000 долларов впервые с начала ноября 2025 года, всего за неделю - 25 июня утром - до 3994,5 долларов.Исторически всегда считалось, что военные конфликты стимулируют рынок золота, поскольку инвесторы ищут самое долгое и надежное убежище для сохранения капитала. Война с Ираном сломала стереотип и внесла еще один фактор влияния на цену, - призрак инфляции, и на осознание потребовалось некоторое время.Многие инвесторы и трейдеры, в основном в развитых странах, поначалу рассматривали войну в Иране как еще одну главу в долгой саге о ближневосточных конфликтах. Они не учли 104 мили между Персидским и Оманским заливом - Ормузский пролив, который обычно пропускает через себя около 25% морских перевозок нефти, что эквивалентно примерно 20% мирового её потребления.Ормузский проливКонфликт закрыл пролив для судоходства, а попытки прекращения огня были недостаточно успешны, и нефть стала быстро дорожать.По мере роста нефти, а значит и цен на энергоносители на рынок пришли опасения по поводу инфляции, и экономисты начали говорить о том, что ФРС США под руководством недавно назначенного Кевина Уорша может сохранить или даже повысить процентные ставки чтобы контролировать инфляцию.А инфляция, как известно, является врагом цены на золото, так как золото не приносит процентов, и, следовательно, по мере роста доходности от других активов - например, казначейских облигаций США - привлекательность владения золотом снижается.На этом фоне рынок становится своеобразным Зазеркальем, где по мере усиления иранского противостояния цена на золото падает, а по мере успешности переговоров о прекращении огня - растет.В этих обстоятельствах вполне уместен вопрос, почему во втором квартале цена на золото не снизилась еще больше?Среди ключевых причин, объясняющих поддержку золота, называлась продолжающаяся его скупка центральными банками.По информации World Gold Council (WGC), чистые покупки золота мировыми государственными банками в мае показали значительный рост, при этом список крупнейших покупателей не изменился.Так, Народный банк Китая приобрел очередные 10 тонн в мае, продолжая серию покупок 19 месяцев подряд, - это длиннейшая сессия с 2015 года. Крупнейший покупатель - Польша, приобрел 18 тонн в мае, на конец месяца его резервы составляли 614 тонн, все ближе к цели в 700 тонн.Неудивительно, что волатильность цены на золото во втором квартале привела к пересмотру прогнозов цен на конец года и далее.АзияРозничные покупки золота оставались волатильными в течение квартала, поскольку инвесторы воспользовались падением цен. Это побудило правительства Индии и Малайзии ввести импортные пошлины (15% и 10% соответственно), чтобы ограничить импорт, что, по-видимому, и произошло, хотя точные данные пока недоступны.В течение квартала правительства Сингапура и Гонконга также объявили о значительных рыночных новациях, они не зависимо друг от друга работают над созданием нового регионального золотого хаба.СереброВо втором квартале цена на серебро в значительной степени отражала движение цен в золоте, но, как это часто бывает, с большей волатильностью.В частности, серебро начало квартал на уровне 74,87 долларов за унцию и к концу июня понесло потери на 21,5%, остановившись на 58,795 долларов. Металл торгуется более чем на 50% ниже своего исторического максимума в 118,450 долларов, достигнутого 29 января, в тот же день, что и золото.Помимо геополитики, на серебро продолжает оказывать влияние обеспокоенность по поводу доступных его объемов. По данным Института серебра, за последние шесть лет металл зафиксировал шестой год подряд дефицит предложения, в результате чего с 2021 года пришлось изъять из запасов около 762 млн унций для поддержки, например, новых инвестиционных ETF, обеспеченных серебром.Вестник Золотопромышленника

2026

Новости

ru-RU

https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html

lbma, аналитика