ЮГК: игра только начинается - 22.06.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
ЮГК: игра только начинается
МОСКВА, 26 июня — ПРАЙМ. 19 июня 2026 года Росимущество объявило об успешном аукционе по продаже группы "ЮГК", включающей 67,2% акций ПАО "ЮГК", а также ряд... | 22.06.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
МОСКВА, 26 июня — ПРАЙМ. 19 июня 2026 года Росимущество объявило об успешном аукционе по продаже группы "ЮГК", включающей 67,2% акций ПАО "ЮГК", а также ряд других активов. Рынок отреагировал умеренно-негативно в связи с отсутствием у нового собственника опыта в горнодобывающей и металлургической отраслях. При этом в течение 2026 года аналитики ожидают два ключевых события в кейсе ПАО "ЮГК": выставление обязательной оферты новым мажоритарием и представление актуальной стратегии развития с фокусом на наращивание производства золота.🏢 Новый собственникКонечным бенефициаром АО "БТС — Мост Холдинг" является Руслан Байсаров — российский предприниматель в сфере строительства. Рынок несколько скептически отнесся к фигуре нового мажоритария, опасаясь, что отсутствие опыта в управлении горнодобывающими и металлургическими предприятиями может негативно сказаться на развитии ПАО "ЮГК". В то же время Руслан Байсаров заявил о планах по дальнейшему приобретению горно-металлургических активов с фокусом на металлы будущего: золото, серебро, медь, литий, платиноиды, редкоземельные металлы (РЗМ). Таким образом, 67,2% ПАО "ЮГК" в руках нового собственника могут стать фундаментом для создания крупного металлургического холдинга.💰 Цена сделкиАО "БТС — Мост Холдинг" заплатит за активы группы "ЮГК" 93,2 миллиарда рублей против изначальной оценки Росимущества в 160,2 миллиарда рублей. Какой объем из этих 93,2 миллиарда рублей пришелся на 67,2% ПАО "ЮГК", не раскрывается. Однако, по оценке Данилова, пакет оказался оценен примерно в 80,8 миллиарда рублей, что соответствует 0,54 рубля на акцию.📄 ОфертаСогласно российскому законодательству, обязательная оферта выставляется собственником, пересекшим порог владения в 30%, 50% или 75%. В ходе аукциона АО "БТС — Мост Холдинг" приобрело 67,2% ПАО "ЮГК", то есть пересекло 50-процентную отметку, что создает обязательство по выставлению оферты миноритариям. Цена оферты рассчитывается как наибольшая из двух величин: средневзвешенная цена на биржевых торгах за последние 6 месяцев (около 0,72 рубля) или максимальная цена приобретения (около 0,54 рубля на акцию). Скорее всего, будет выбран первый вариант (0,72 рубля на акцию), подразумевающий 20-процентный апсайд к текущей стоимости бумаг ПАО "ЮГК" на Московской бирже (0,6 рубля за акцию).📈 Стратегия развитияПосле решения вопроса с обязательной офертой следующей важной вехой в кейсе ПАО "ЮГК" станет публикация актуальной стратегии развития. Компания обладает значительным потенциалом для наращивания производства золота к уровню 2025 года, когда было добыто 12,0 тонн металла. На горизонте двух-трех лет ПАО "ЮГК" может увеличить выпуск на 6,9 тонны (за счет восстановления Уральского хаба и выхода двух очередей Высокого на полную мощность). Также после 2030 года проект Эльдорадо (находящийся на паузе, однако остающийся на столе) может дать еще до 3,5 тонны золота в год. Таким образом, ПАО "ЮГК" готово к дальнейшему развитию на операционном уровне, однако конечное решение находится в руках нового собственника, в чем рынок также видит определенные риски.Автор: Василий Данилов, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"
МОСКВА, 26 июня — ПРАЙМ. 19 июня 2026 года Росимущество объявило об успешном аукционе по продаже группы "ЮГК", включающей 67,2% акций ПАО "ЮГК", а также ряд других активов.
Рынок отреагировал умеренно-негативно в связи с отсутствием у нового собственника опыта в горнодобывающей и металлургической отраслях. При этом в течение 2026 года аналитики ожидают два ключевых события в кейсе ПАО "ЮГК": выставление обязательной оферты новым мажоритарием и представление актуальной стратегии развития с фокусом на наращивание производства золота.
Байсаров назвал ЮГК первой сделкой в серии сырьевых приобретений
07:10
🏢 Новый собственник
Конечным бенефициаром АО "БТС — Мост Холдинг" является Руслан Байсаров — российский предприниматель в сфере строительства. Рынок несколько скептически отнесся к фигуре нового мажоритария, опасаясь, что отсутствие опыта в управлении горнодобывающими и металлургическими предприятиями может негативно сказаться на развитии ПАО "ЮГК". В то же время Руслан Байсаров заявил о планах по дальнейшему приобретению горно-металлургических активов с фокусом на металлы будущего: золото, серебро, медь, литий, платиноиды, редкоземельные металлы (РЗМ). Таким образом, 67,2% ПАО "ЮГК" в руках нового собственника могут стать фундаментом для создания крупного металлургического холдинга.
💰 Цена сделки
АО "БТС — Мост Холдинг" заплатит за активы группы "ЮГК" 93,2 миллиарда рублей против изначальной оценки Росимущества в 160,2 миллиарда рублей. Какой объем из этих 93,2 миллиарда рублей пришелся на 67,2% ПАО "ЮГК", не раскрывается. Однако, по оценке Данилова, пакет оказался оценен примерно в 80,8 миллиарда рублей, что соответствует 0,54 рубля на акцию.
📄 Оферта
Согласно российскому законодательству, обязательная оферта выставляется собственником, пересекшим порог владения в 30%, 50% или 75%. В ходе аукциона АО "БТС — Мост Холдинг" приобрело 67,2% ПАО "ЮГК", то есть пересекло 50-процентную отметку, что создает обязательство по выставлению оферты миноритариям. Цена оферты рассчитывается как наибольшая из двух величин: средневзвешенная цена на биржевых торгах за последние 6 месяцев (около 0,72 рубля) или максимальная цена приобретения (около 0,54 рубля на акцию). Скорее всего, будет выбран первый вариант (0,72 рубля на акцию), подразумевающий 20-процентный апсайд к текущей стоимости бумаг ПАО "ЮГК" на Московской бирже (0,6 рубля за акцию).
📈 Стратегия развития
После решения вопроса с обязательной офертой следующей важной вехой в кейсе ПАО "ЮГК" станет публикация актуальной стратегии развития. Компания обладает значительным потенциалом для наращивания производства золота к уровню 2025 года, когда было добыто 12,0 тонн металла. На горизонте двух-трех лет ПАО "ЮГК" может увеличить выпуск на 6,9 тонны (за счет восстановления Уральского хаба и выхода двух очередей Высокого на полную мощность). Также после 2030 года проект Эльдорадо (находящийся на паузе, однако остающийся на столе) может дать еще до 3,5 тонны золота в год. Таким образом, ПАО "ЮГК" готово к дальнейшему развитию на операционном уровне, однако конечное решение находится в руках нового собственника, в чем рынок также видит определенные риски.
Автор: Василий Данилов, ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал"
В разделе "Мнения" сайта "Вестник Золотопромышленника" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов "Вестника Золотопромышленника" и АЭИ "Прайм".
Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции. Авторы и "Вестник Золотопромышленника", а также АЭИ "Прайм" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
