Рубль и ставка готовят сюрпризы. Теперь следим за золотом
Рубль и ставка готовят сюрпризы. Теперь следим за золотом - 20.05.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Рубль и ставка готовят сюрпризы. Теперь следим за золотом
МОСКВА, 20 мая — ПРАЙМ. С начала года золото подтвердило свой статус главного защитного актива. Несмотря на коррекции, металл продолжает пользоваться спросом как у частных инвесторов, так и у мировых центробанков. Я переработал стратегические рекомендации и собрал главные тезисы о том, как золото выглядит перед летней паузой на рынке.
В отличие от акций, где май часто сопровождается фиксацией прибыли, золото сейчас выполняет функцию универсального хеджа. С начала 2026 года котировки демонстрируют впечатляющую динамику: золото торгуется у отметки $4700 за унцию, что близко к историческим максимумам. Это привлекает капитал, уходящий от волатильности на сырьевых и долговых рынках.🌍 Глобальный взгляд: спрос бьет рекордыВедущие институциональные игроки сохраняют "бычьи" прогнозы на текущий год.Особого внимания заслуживает позиция UBS. Аналитики считают недавнюю коррекцию отличной точкой входа, сохраняя прогноз среднегодовой цены в 2026 году на уровне $6200, а в оптимистичном варианте - $7200. 🏦 Центробанки скупают "вечный металл"Самый надежный драйвер роста — это действия центральных банков мира. World Gold Council фиксирует: в I квартале 2026 года мировые ЦБ купили 244 тонны золота, что на 17% больше, чем кварталом ранее. При этом спрос превысил как предыдущий квартал, так и среднее пятилетнее значение.Крупнейшим продавцом в марте стала Турция, использовавшая золотые свопы для стабилизации курса лиры, что привело к чистым продажам золота на 30 тонн впервые с мая 2023 года. В целом это создает устойчивую базу спроса и ограничивает глубину любой возможной коррекции.🇷🇺 Российский взгляд: золото как защита от ослабления рубляДля российского инвестора покупка золота в рублях — это эффективный якорь в моменты, когда национальная валюта слабеет. Аномально крепкий рубль будет постепенно терять позиции, создавая дополнительный потенциал роста для золота в рублёвом выражении. В этих условиях золото продолжает выполнять функцию хеджа как в случае усиления внешних рисков, так и при ослаблении рубля.Что касается внутренних бумаг сектора, ситуация неоднозначна. "Полюс" (PLZL) корректируется вслед за мировыми ценами, а "Селигдар" отчитался о планах добыть около 9 тонн золота в 2026 году (+18% к уровню 2024 года), при этом компания активно наращивает свои балансовые запасы до 295 тонн.💎 РезюмеЛето — не время выходить из золота, а возможность для пересборки портфеля. Я советую:В условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ (сейчас 14,5%) и постепенного ослабления рубля, инвестиции в золото остаются логичным выбором для консервативной части портфеля (до 20% активов). Цикл смягчения монетарной политики, который мы сейчас проходим, исторически всегда играл на руку "вечному металлу".Автор: Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования "Солид Инвестиции"
Руководитель отдела инвестиционного консультирования "Солид Инвестиции"
МОСКВА, 20 мая — ПРАЙМ. С начала года золото подтвердило свой статус главного защитного актива. Несмотря на коррекции, металл продолжает пользоваться спросом как у частных инвесторов, так и у мировых центробанков. Я переработал стратегические рекомендации и собрал главные тезисы о том, как золото выглядит перед летней паузой на рынке.
В отличие от акций, где май часто сопровождается фиксацией прибыли, золото сейчас выполняет функцию универсального хеджа. С начала 2026 года котировки демонстрируют впечатляющую динамику: золото торгуется у отметки $4700 за унцию, что близко к историческим максимумам. Это привлекает капитал, уходящий от волатильности на сырьевых и долговых рынках.
🌍 Глобальный взгляд: спрос бьет рекорды
Ведущие институциональные игроки сохраняют "бычьи" прогнозы на текущий год.
Аналитики Goldman Sachs по-прежнему ждут отметку $5400.
JPMorgan смотрит еще оптимистичнее, ставя целью $6300 на унцию, отмечая “структурный сдвиг” в сторону дедолларизации резервов.
Deutsche Bank и Bank of America также придерживаются ориентира $6000 за унцию.
Особого внимания заслуживает позиция UBS. Аналитики считают недавнюю коррекцию отличной точкой входа, сохраняя прогноз среднегодовой цены в 2026 году на уровне $6200, а в оптимистичном варианте - $7200.
🏦 Центробанки скупают "вечный металл"
Самый надежный драйвер роста — это действия центральных банков мира. World Gold Council фиксирует: в I квартале 2026 года мировые ЦБ купили 244 тонны золота, что на 17% больше, чем кварталом ранее. При этом спрос превысил как предыдущий квартал, так и среднее пятилетнее значение.
Польша (+31 т): страна целенаправленно движется к целевому запасу в 700 тонн и не намерена останавливаться.
Узбекистан (+25 т): активно продолжает диверсифицировать свои резервы.
Китай (+5 т): продолжает наращивать свои золотые запасы 17-й месяц подряд, входя в число ключевых покупателей.
Крупнейшим продавцом в марте стала Турция, использовавшая золотые свопы для стабилизации курса лиры, что привело к чистым продажам золота на 30 тонн впервые с мая 2023 года. В целом это создает устойчивую базу спроса и ограничивает глубину любой возможной коррекции.
🇷🇺 Российский взгляд: золото как защита от ослабления рубля
Для российского инвестора покупка золота в рублях — это эффективный якорь в моменты, когда национальная валюта слабеет. Аномально крепкий рубль будет постепенно терять позиции, создавая дополнительный потенциал роста для золота в рублёвом выражении. В этих условиях золото продолжает выполнять функцию хеджа как в случае усиления внешних рисков, так и при ослаблении рубля.
Что касается внутренних бумаг сектора, ситуация неоднозначна. "Полюс" (PLZL) корректируется вслед за мировыми ценами, а "Селигдар" отчитался о планах добыть около 9 тонн золота в 2026 году (+18% к уровню 2024 года), при этом компания активно наращивает свои балансовые запасы до 295 тонн.
💎 Резюме
Лето — не время выходить из золота, а возможность для пересборки портфеля. Я советую:
Ориентироваться на металл 999-й пробы (слитки, ОМС или биржевые фонды), который свободен от НДС.
Использовать откаты цен (например, к отметкам 4400–4400–4 600) для открытия позиций.
В условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ (сейчас 14,5%) и постепенного ослабления рубля, инвестиции в золото остаются логичным выбором для консервативной части портфеля (до 20% активов). Цикл смягчения монетарной политики, который мы сейчас проходим, исторически всегда играл на руку "вечному металлу".
Автор: Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования "Солид Инвестиции"
В разделе "Мнения" сайта "Вестник Золотопромышленника" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов "Вестника Золотопромышленника" и АЭИ "Прайм".
Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции. Авторы и "Вестник Золотопромышленника", а также АЭИ "Прайм" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru
Доступ к чату заблокирован за нарушение правил.
Вы сможете вновь принимать участие через: ∞.
Если вы не согласны с блокировкой, воспользуйтесь формой обратной связи
Обсуждение закрыто. Участвовать в дискуссии можно в течение 24 часов после выпуска статьи.
