https://gold.1prime.ru/20260518/yugk-1434272.html

Аукцион по продаже ЮГК распугал ценой и рисками

Аукцион по продаже ЮГК распугал ценой и рисками - 18.05.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО

Аукцион по продаже ЮГК распугал ценой и рисками

МОСКВА, 18 мая – РИА Новости/Прайм. Завышенная цена, потенциальные риски и иные барьеры отпугнули всех инвесторов разного калибра от аукциона по продаже бывших активов бизнесмена Константина Струкова, в том числе доли в ПАО "Южуралзолото Группа Компаний" (ЮГК), следует из комментариев аналитиков Вестнику золотопромышленника.

2026-05-18T17:18+0300

2026-05-18T17:18+0300

2026-05-18T17:25+0300

новости

югк

аукцион

gmn

компании рф

https://gold.1prime.ru/img/07ea/05/12/1434917_0:159:2837:1755_1920x0_80_0_0_9abd03554ab6c805c776388473b8cf14.jpg

“Главной причиной отказа крупных игроков от участия в аукционе является завышенная начальная цена”, - сообщил аналитик ФГ “Финам” Егор Вершинин.Аукционная оценка в 162 млрд рублей соответствует верхней части рыночного диапазона и, по его словам, отражает скорее контрольную и стратегическую стоимость актива, а не дисконт для входа – “при такой оценке актив не обеспечивает достаточной премии за принимаемые риски”.Ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Василий Данилов отмечает ту же проблему, добавляя, что компания не продается отдельно, а в составе целого ряда активов. “Покупателю потребуется разом выложить внушительную сумму …162 млрд рублей, из которых 140,4 млрд рублей пришлись на 67,2% акций ПАО "ЮГК", а затем выставить оферту миноритариям ПАО "ЮГК" в связи с пересечением 50%-го порога владения, что также потребует определенных расходов”, - подчеркнул аналитик.Принимаемые риски – это следующая проблема.Новый владелец "ЮГК", по словам Данилова, примет на себя ряд операционных рисков, которые не так давно фигурировали в кейсе компании. “Например, трехмесячная приостановка работы Уральского хаба в августе 2024 года по требованию Ростехнадзора или арест судебными приставами 32,1 млрд рублей на счетах "ЮГК" в марте 2026 г”, - добавил он.Вершинин, в свою очередь, также отмечает ключевую причину, которая носит структурный характер: прецедент принудительного изъятия актива у предыдущего владельца формирует системный правовой риск.“Покупатель приобретает не только бизнес, но и риск регуляторного пересмотра прав собственности в будущем. В таких условиях рынок требует существенного дисконта к фундаментальной стоимости, иначе участие экономически нецелесообразно. Показательный пример – голландский аукцион по аэропорту Домодедово, где итоговая цена оказалась вдвое ниже стартовой”, - заявил аналитик.Именно к голландскому аукциону и идет дело.Вершинин предоставил справедливую стоимость компании на основе на основе EV/EBITDA peer-группы. По его словам, она формируется около 0,745 руб. за акцию (166 млрд руб.), при этом коридор цены составляет 0,64-0,97 руб. за акцию (143-216 млрд руб.), отражая высокую чувствительность к цене золота и операционным параметрам. "Аукционная цена в 162 млрд руб. попадает в нижнюю-среднюю часть диапазона справедливой оценки, однако не обеспечивает достаточного дисконта для входа с учётом рисков", - рассказал аналитик.По мнению Вершинина, реальная цена, способная устойчиво привлечь стратегического покупателя, находится в зоне 120-133 млрд руб. – с дисконтом в 18-26% к аукционной цене. "Если ориентироваться на прецедент Домодедово, нельзя исключать и более глубокого снижения – вплоть до 50% от стартовой цены", - добавил он.

https://gold.1prime.ru/20260518/rosimuschestvo-1432637.html

2026

Новости

ru-RU

https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html

новости, югк, аукцион, gmn, компании рф