https://gold.1prime.ru/20260415/kitay-1320764.html

Китай притих с покупками золота, но готовит большой удар

Китай притих с покупками золота, но готовит большой удар - 15.04.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО

Китай притих с покупками золота, но готовит большой удар

Москва, 15 апр — ПРАЙМ. Золото пережило мартовскую встряску: металл рухнул ниже 4200 долларов за унцию, но затем быстро восстановил позиции. В такой ситуации крупнейший физический рынок мира — Китай — обычно демонстрирует взрывной спрос: растут премии, розница сметает слитки, биржи лихорадит. Но сейчас ничего подобного не происходит.

2026-04-15T12:37+0300

2026-04-15T12:37+0300

2026-04-15T12:37+0300

спрос и предложение

швейцария

гонконг

китай

инвестиции

https://gold.1prime.ru/img/07ea/04/0f/1320606_0:160:3073:1888_1920x0_80_0_0_d6c0af36dcf77a87301fee2b791c6a96.jpg

Премии Шанхая к Лондону застыли в диапазоне 14–18 долларов за унцию — без перегрева. Розничные покупатели спокойны и не торопятся. На первый взгляд, кажется, что Китай "не поддерживает рост". Но если присмотреться к потокам металла и действиям государственных структур, картина оказывается куда сложнее и интереснее.Тихий рынок ≠ слабый спросКитайский рынок золота традиционно читают через премии Шанхая к Лондону — это честный индикатор физического спроса. Обычно, когда цена растёт, премии взлетают вслед за ажиотажем. Сейчас этого нет.По данным MKS PAMP, китайские премии снизились до 10–22 долларов с 20–30 долларов ранее на фоне охлаждения краткосрочного спроса. Розница остаётся в стороне, несмотря на коррекцию. Почему? Две очевидные причины: золото у исторических максимумов психологически давит на покупателя, а кризис на рынке недвижимости КНР заставляет частный капитал быть осторожнее.Но есть и третья, неочевидная: премии сохраняются, но перестали реагировать на цену по старым правилам. Это сигнал структурной перестройки спроса.Аналитики Goldman Sachs (Дан Струйвен и Лина Томас) в апрельском обзоре подтверждают: частные инвесторы, которые покупали золото как хедж против долгосрочных макрорисков (госдолг, независимость центробанков), не продают. Их позиции "более устойчивы", чем спекулятивные ставки, потому что фундаментальные проблемы никуда не делись.Стратегия государства: тихое накопление вместо громких покупокПока розница медлит, Народный банк Китая действует по плану. Это не рыночная реакция, а долгосрочная государственная стратегия. Здесь возникает фундаментальный разрыв: видимый спрос осторожен, но теневой — институциональный и государственный — аккумулирует металл вне биржевых витрин.По данным Народного банка Китая на 7 апреля, золотые резервы страны достигли 74,38 млн унций (около 2313,5 тонны) на конец марта, увеличившись на 160 тысяч унций по сравнению с февралем. Это 17-й месяц подряд наращивания запасов, а мартовский объем покупок стал самым крупным с марта 2025 года."Центральные банки сохраняют высокую активность в покупках. Увеличение золотых резервов стало важным выбором для неамериканских центробанков в целях повышения финансовой безопасности", — комментирует Ло Чжихэн, главный экономист Yue Kai Securities.Goldman Sachs оценивает, что центробанки развивающихся стран будут покупать около 60 тонн золота в месяц в 2026 году. Всемирный совет по золоту прогнозирует совокупные закупки центробанков в 2026 году на уровне примерно 850 тонн.Швейцарский транзит: золото уходит в "чёрный ящик"Статистика Швейцарии — главного аффинажного центра мира — показывает, как идёт эта тихая охота. В феврале 2026 года швейцарский экспорт золота рухнул на 18% по сравнению с январем, до самого низкого уровня с августа 2025 года — всего 105,8 тонны.Но потоки в Китай и Гонконг резко пошли вверх. Китай получил из Швейцарии 31,9 тонны (против 23 тонн в январе), а Гонконг — 5,7 тонны (против 2,5 тонны в январе), увеличив импорт более чем вдвое. Гонконг работает как гигантский невидимый шлюз для институциональных игроков. Это золото уходит в глубокие резервы, создавая дефицит физического металла на мировом уровне.Что говорят зарубежные аналитикиGoldman Sachs (Дан Струйвен, Лина Томас): "Риски для нашего повышенного прогноза смещены в сторону повышения, поскольку инвесторы частного сектора продолжают диверсификацию на фоне глобальной политической неопределённости".Рикардо Эвангелиста, аналитик ActivTrades, предупреждает о сдержанном оптимизме: "Золото получает поддержку от геополитической и экономической неопределённости, но потенциал роста ограничен сильным долларом и растущей доходностью облигаций. Быки будут ждать реальной перспективы деэскалации".Технические аналитики Investing.com фиксируют устойчивый бычий импульс: фьючерсы удерживаются выше дневной средней в 4636 долларов. Следующий целевой диапазон — 4844–4899 долларов. Рынок переходит в более высокий торговый коридор, вероятно, с 4500–4700 до 4700–4900 долларов.Картина целиком: тихое накопление перед бурейПо отдельности каждый элемент выглядит вполне невинно:Но в системе все выглядит совсем иначе:Исторически именно фаза "тихого накопления" предшествует самым мощным ценовым движениям.Выводы для инвестораКитай не подтверждает рост золота привычным способом — но это не слабость, а мутация спроса. Рынок находится в фазе скрытого накопления, самом сложном периоде для анализа, потому что в нём нет громких заголовков.Как резюмируют в Goldman Sachs, структурные покупатели золота остаются на месте, и их уход маловероятен в обозримом будущем. Тишина на китайском рынке — это не отсутствие спроса, а затишье перед бурей. И когда это затишье закончится, рынок может услышать гром.

швейцария

гонконг

китай

2026

Новости

ru-RU

https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html

спрос и предложение, швейцария, гонконг, китай, инвестиции