https://gold.1prime.ru/20260319/ofz-1212501.html

ОФЗ vs золото: что на самом деле выбирают инвесторы

ОФЗ vs золото: что на самом деле выбирают инвесторы - 19.03.2026, ПРАЙМ ЗОЛОТО

ОФЗ vs золото: что на самом деле выбирают инвесторы

МОСКВА, 19 мар – ПРАЙМ. Если не философствовать и коротко ответить, что доходнее – то золото. Если в 1998 году вы бы вложили в него 10 тысяч рублей, то на конец 2025 года у вас бы было 1 982 796 рублей, а надежные ОФЗ по примерной оценке дали бы 582 572 рублей. Расходимся и покупаем золото? Конечно, нет!

2026-03-19T11:46+0300

2026-03-19T11:46+0300

2026-03-19T11:47+0300

спрос и предложение

новости

https://gold.1prime.ru/images/sharing/article/rus/1212501.jpg?1773910074

Во-первых, нельзя сравнивать золото и ОФЗ с точки зрения нескольких важных для инвестора критериев. Золото — это рискованный актив. Его высокая доходность поражает, вот только покупка не дает никаких гарантий и может вообще отнять капитал, если купить его не вовремя!Да, оно часто воспринимается, как страховка от инфляции, девальвации и системных шоков. Но это иллюзия, вызванная случайными совпадениями. Время от времени золото хорошо работает, как рискованный инвестиционный инструмент. Но без купонов (гарантированных выплат). ОФЗ — это инструмент условно безрискового дохода. Который приходит часто двумя путями – за счет дисконта (разницы между покупкой облигации) и купона (процента за использование ваших денег). Обе выплаты условно гарантированы. Почему условно? Потому, что в этом мире вообще нет 100% гарантий. Но по ОФЗ гарантии максимальные.Во-вторых, золото и ОФЗ правильнее не противопоставлять, а сочетать в инвестиционном портфеле.Давайте попробуем разобраться, когда в портфеле делать акценты на золото, а когда на ОФЗ.Акцент на золото допустим в первую очередь, если вы допускаете для себя высокие риски. Да, за прошедший год драгметалл подорожал вдвое. Но среднегодовая просадка за последние 20 лет по золоту - 7%. В 2010 году максимальное падение золота достигало 30%. И мы бы ориентировались на допустимость именно такого снижения актива, прежде чем положить его себе в портфель. Если риск допустим, или можно выделить какую-то часть портфеля на актив с таким риском, то продолжаем оценивать обстановку.Золото хорошо держат при шоках, когда растет глобальная неопределенность. Но оно хорошо в самом начале кризисного цикла. Потом оно тоже может становиться нестабильным и волатильным. Золото может помочь защитить ваши активы при высокой/ускоряющейся инфляции и/или девальвации рубля. Как и фактически любой рисковый биржевой актив, как те же акции, например, золото часто растет в периоды падения реальных ставок в мире.Если вы не сторонник риска, стоит сделать акценты на ОФЗ. Но, тут чтобы не обмануться в ожиданиях по финансовому результату (доходности), нужно четко отдавать себе отчет в том, как будет генерироваться денежный поток по облигациям. Для этого учтите срок погашения облигаций – он должен совпадать с сроком реализации целей вашего финансового плана. Учтите тип выплаты купона по ОФЗ. Проверяйте какие облигации вы хотите купить и изучайте, как по ним платится купоны: с постоянным или фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), с плавающим (ОФЗ-ПК, купон тянется за ключевой ставкой), с защитой от инфляции (ОФЗ-ИН), ОФЗ с амортизацией (ОФЗ-АД). Это важно для понимания подойдет ли этот тип выплаты под ваши финансовые планы.После того, как вы определились нужны ли вам вообще ОФЗ, стоит определить их долю в портфеле. Для этого можно опираться на следующие факторы.С помощью ОФЗ на долгий срок можно обеспечить себе высокую доходность, если вы живете в период высоких ставок, которые вот-вот начнут снижаться. Это вообще идеальный сценарий, например, для будущей пенсии. Такой шанс выпадает раз в 20-30 лет, и именно сейчас он есть в России у тех, кто уже накопил львиную долю своего пенсионного капитала. Можно найти дальние ОФЗ с купоном чуть выше 12%, что на 2% выше банковской ставки за последние 10 лет. Что на длинном сроке окажется круглой приятной разницей, да еще и на росте тела облигаций получить дополнительный заработок. В итоге, например, к 2040 году на ОФЗ ваша средняя доходность может быть около 14-15% годовых. Кажется, что лучше в банк? Не существует банков, готовых дать вам доходность даже 12% до 2040 года! Мыслите стратегически!Также облигации, как акцент в портфеле хороши, когда инфляция умеренная и стабильная. Еще, если вам важен предсказуемый денежный поток в рублях, и вы консервативный инвестор, у кого расходы/обязательства в рублях, и строите "лестницу" погашений под цели.Резюмируем, не ставьте пред собой задачу выбрать более доходный инструмент – он может не соответствовать вашему уровню риска, ожиданию по регулярности поступлений, сроку инвестиций. В разумном портфеле всегда сочетаются разные инструменты. Обычно там находится место и ОФЗ, и золоту, и акциям, и фондам. А вот их доли зависят от ваших целей, горизонта, отношения к риску и ожиданий по ставкам, инфляции, курсу.Автор - Юлия Афанасьева, аналитик ФГ "Финам"

https://gold.1prime.ru/20260319/investitsii-1212052.html

2026

Новости

ru-RU

https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html

спрос и предложение, новости