https://gold.1prime.ru/20251229/analitika-1035117.html

Золото вместо нефти

Золото вместо нефти - 29.12.2025, ПРАЙМ ЗОЛОТО

Золото вместо нефти

Доходы от экспорта нефти и нефтепродуктов на фоне ужесточения санкций просели в ноябре до 10,97 млрд долларов, общее снижение за 11 месяцев к прошлому году составило 15% - до 148 млрд долларов.

2025-12-29T18:49+0300

2025-12-29T18:49+0300

2025-12-29T18:52+0300

аналитика

https://gold.1prime.ru/img/26/32/263242_0:97:1024:673_1920x0_80_0_0_f796af18a88247851f91b3b01594523a.jpg

Между тем, Россия занимает второе место в мире по добыче золота и крупнейший его экспортёр. Позволят ли рекордные цены на золото компенсировать выпавшие доходы от нефти, разбирался Альфа Инвестор.Данные об экспорте золота не разглашаются, аналогично закрыта статистика по производству и потреблению. Оценить валютную выручку от экспорта золота можно только по косвенным данным.Производство золота в РоссииСтатистика по добыче, производству и экспорту золота из России последние годы не раскрывается. По оценкам Вестника Золотопромышленника, в 2024 году производство аффинированного золота в России выросло на 4-5% и составило около 360 тонн, в том числе добыча первичного и попутного золота - 320-325 тонн, а вторичное производство из лома - 45 тонн.В 2025 году ожидается примерно такой же прирост и тогда по итогам года производство золота составит около 380 тонн. Вывод о динамике можно сделать исходя из данных Росстата, которые показывают, что за 11 месяцев этого года производство золота выросло на 5,7%. Абсолютные данные о производстве ведомство не приводит.Внутренний спросСпрос на физическое золото в России формируется в основном покупкой слитков, которая резко увеличилась в 2022 году после отмены НДС для физлиц. В итоге, по оценкам Минфина, покупки слитков в 2022 и 2023 годах подскочили в 15-20 раз, до 95-100 тонн, с 5-7 тонн в 2021 году. Кроме отмены НДС, фактором привлекательности золота стал значительно сузившийся выбор валютных инструментов, хеджирующих от ослабления рубля.Минфин не раскрывал информацию об объёмах покупок слитков в 2024 и 2025 годах, но динамику спроса можно понять из данных World Gold Council (WGC). Согласно обзорам WGC, в январе-сентябре 2025 года спрос на слитки и монеты в России составил 25,6 тонны, примерно на уровне аналогичного периода 2024 года и на 6% выше 2023 года. Исходя из этого, можно оценить продажи слитков в России за 2025 год - около 100 тонн, приблизительно на уровне 2024 и 2023 годов.Другие потребители золота в России:Эти оценки примерно соответствуют данным пробирной палаты: ввод в оборот ювелирных изделий в январе-ноябре составил 22,2 млн шт изделий со средним весом 1,8 грамма. С учётом традиционной 585 пробы, на производство этих ювелирных изделий могло уйти около 24 тонн золота.Таким образом, суммарный спрос на физическое золото в 2025 году в России может составить около 163 тонн. Тогда экспорт по итогам года можно оценить в 215 тонн золота.Валютная выручкаСредняя цена на золото в 2025 году выросла относительно средней цены в 2024-м на 44%, до 3428 долларов за унцию. В настоящее время золото торгуется по 4488 долларов за унцию. Объем экспортной выручки от золота в 2025 году может составить: по средней цене - 23,7 млрд долларов, а по текущим ценам - в 31 млрд долларов.Соответственно, прирост валютной выручки от золота за счёт рекордного роста цен в этом году может составить около 7,2 млрд долларов, что вполне компенсирует потери валютной выручки от нефти и нефтепродуктов за два месяца.А при текущих ценах годовая выручка от экспорта золота эквивалентна выручке от экспорта нефти и нефтепродуктов примерно за три месяца.Таким образом, экспорт золота оказывает заметную поддержку рублю.Альфа-ИнвестицииВестник Золотопромышленника

2025

Новости

ru-RU

https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html

аналитика