Цены на золото в третьем квартале текущего года продемонстрировали ралли, прибавив с середины августа до конца октября еще 30%. В результате средние цены за квартал выросли на 40% в сравнении с третьим кварталом 2024 года — почти на 1000 долларов за унцию.

За счет динамики цен EBITDA производителей выросла в среднем на 60%. Акции золотодобывающих компаний отреагировали ростом и их индекс — GDX за квартал подрос на 47%.

Barrick и Newmont — две крупнейшие золотодобывающие компании продолжают снижать добычу и объемы производства.

Newmont показывает снижение производства золота из-за продажи непрофильных активов. В 2026 году компания ожидает объёмы ближе к нижней границе прогноза на 2025 год (5,9 млн унций +/-5%). 

Barrick сокращает добычу в этом году из-за конфликта с правительством Мали, которое в этом июне забрало под свой контроль золоторудное месторождение Loulo-Gounkoto. Но, как сообщает Bloomberg, в конце ноября компания достигла договоренностей, — в рамках урегулирования споров и возвращения актива Barrick выплатит Мали около 430 млн долларов.

Еще одна положительная новость от Barrick, в третьем квартале компания объявила о крупнейшем открытии года — месторождении Fourmile в Неваде. Проект отличается высокими содержаниями и при этом достаточно большими объёмами, производство золота может составить 600-750 тысяч унций в год.

На этих новостях Barrick начал обгонять индекс GDX — с начала ноября акции компании поднялись на 26% против роста индекса на 15%. Весь 2024 год и первую половину 2025 компания отставала от индекса.

При увеличении цен реализации золота на 40% совокупные денежные издержки на добычу (AISC) выросли существенно меньше, а некоторые компании даже снизили их. Значительный рост AISC показала только Kinross Gold — на 20%, компания это объясняет более высокими налогами на добычу из-за роста цен на золото. Кроме этого, упали содержания золота в руде месторождений: Tasiast на 28%, Fort Knox на 54%, Round Mountain на 11%.

Положительная динамика EBITDA транслировалась в рост прибыли на акцию и денежного потока компаний.

Вестник Золотопромышленника