https://gold.1prime.ru/20230313/486818.html
Февральский обвал золота спровоцировали сильные данные США
Февральский обвал золота спровоцировали сильные данные США - 14.03.2023, ПРАЙМ ЗОЛОТО
Февральский обвал золота спровоцировали сильные данные США
Золото в марте практически вернулось к уровням начала года, потеряв в цене 5,2% до 1825 долларов за унцию. Главным виновником стал сильный доллар США. Динамика... | 14.03.2023, ПРАЙМ ЗОЛОТО
2023-03-13T20:30+0300
2023-03-13T20:30+0300
2023-03-14T10:13+0300
аналитика
wgc
https://gold.1prime.ru/images/sharing/article/rus/486818.jpg?1977501678778033
Золото в марте практически вернулось к уровням начала года, потеряв в цене 5,2% до 1825 долларов за унцию. Главным виновником стал сильный доллар США. Динамика цен на золото шла рука об руку с трендом золотых ETF, говорится в обзоре World Gold Council (WGC).Европейские биржевые индексные фонды, обеспеченные золотом, сохраняли стабильно-отрицательную динамику весь период, по сравнению с фондами Северной Америки, которые за два месяца зарегистрировали незначительный отток только в феврале.В конце января, также в соответствии с динамикой золота, чистые длинные позиции товарных фьючерсов выросли на 850 млн долларов (15 тонн), согласно информации Комиссии CFTC, которая возобновила публикацию отчетов об обязательствах трейдеров, правда с некоторым отставанием.В декабре прошлого года агрессивное ужесточение политики ФРС и высокая инфляция усилили на рынке ожидания рецессии. Но постепенно они стали ослабевать, аналитики уже настроены более оптимистично — не видят замедления роста экономики. На это повлияли два фактора: данные по занятости (безработице) в США и опрос ISM, которые позже были подкреплены другими публикациями. После публикации данных по безработице министр финансов США (ранее председатель ФРС) Джанет Йеллен заявила:"У нас не будет рецессии с такой низкой безработицей".Аргументы в пользу золота пока на месте. Исторически сложилось так, что рецессия была благоприятной средой для золота: пять из последних семи случаев рецессии приносили высокие доходы инвесторам в золото. Отрицательная динамика рискованных активов и адаптивные процентные ставки исторически были основными движущими силами прибыли в золоте.Однако перспективы золота не лишены рисков. Например, возобновление роста экономики в Китае может не только способствовать подъему в других странах, но и привести к еще одному всплеску инфляции. Кроме того, ФРС, наряду с другими центральными банками, может не так резко снижать ставки. А если всё это будет сопровождаться снижением инфляции, то сделает реальную доходность по облигациям намного привлекательней.Реальные ставки в настоящее время находятся в пределах 150-180 базисных пунктов, уровень, который никогда не тормозил положительную динамику цен на золото. Но если ставки поднимутся чуть выше, это создаст дополнительное сопротивление ценам.В итоге. Эксперты WGC уверены, что основной прогноз на 2023 год остается актуальным с небольшим отклонением в сторону снижения риска. Если же макроэкономические данные снова укажут на рецессию, то золото выиграет.Учитывая, что реальная доходность облигаций по-прежнему относительно низкая, фондовые индексы нестабильны, а золото откатилось на 30% от своего сентябрьского ралли, ситуация хорошая, и вознаграждение за риск не заставит себя долго ждать.Китай: в феврале дневной объем торгов Au9999 на бирже составил в среднем 13 тонн, что на 29% меньше, чем в январе. Это сезонное падение: оптовый спрос на физическое золото обычно снижается после празднования китайского Нового года, когда производители активно пополняют свои запасы. В годовом же исчислении рост составил 5%.Индия: розничный спрос в Индии в феврале увеличился благодаря падению внутренних цен на 3%. Официальный импорт золота, как ожидается, вырастет в феврале после январского 28-месячного минимума в 11 тонн.Европа: ЕЦБ повысил ставки до рекордных 4% после того, как несколько статистических выпусков показали, что инфляции в Европе продолжает набирать обороты. Золотые ETF, зарегистрированные в Великобритании, потеряли 13 тонн, что является относительным плюсом по сравнению с оттоком в 21 тонну в январе.ETF: глобальные ETF, обеспеченные физическим золотом, в феврале пережили очередной отток в размере 1,7 млрд долларов (-34 тонны), что стало десятым подряд месяцем оттоков. Европейские фонды (-1,2 млрд долларов; —25 тонн) снова стали лидерами глобального оттока, в то время как Североамериканские фонды испытали свой первый месячный отток (-547 млн долларов США; —10 тонн) в 2023 году.Вестник Золотопромышленника
Вестник золотопромышленника
gold@1prime.ru
+74956453700
АО "АЭИ "ПРАЙМ"
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
2023
Вестник золотопромышленника
gold@1prime.ru
+74956453700
АО "АЭИ "ПРАЙМ"
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Новости
ru-RU
https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html
Вестник золотопромышленника
gold@1prime.ru
+74956453700
АО "АЭИ "ПРАЙМ"
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Вестник золотопромышленника
gold@1prime.ru
+74956453700
АО "АЭИ "ПРАЙМ"
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
Вестник золотопромышленника
gold@1prime.ru
+74956453700
АО "АЭИ "ПРАЙМ"
https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/
аналитика, wgc
Февральский обвал золота спровоцировали сильные данные США
Золото в марте практически вернулось к уровням начала года, потеряв в цене 5,2% до 1825 долларов за унцию. Главным виновником стал сильный доллар США. Динамика цен на золото шла рука об руку с трендом золотых ETF, говорится в обзоре World Gold Council (WGC).
Европейские биржевые индексные фонды, обеспеченные золотом, сохраняли стабильно-отрицательную динамику весь период, по сравнению с фондами Северной Америки, которые за два месяца зарегистрировали незначительный отток только в феврале.
В конце января, также в соответствии с динамикой золота, чистые длинные позиции товарных фьючерсов выросли на 850 млн долларов (15 тонн), согласно информации Комиссии CFTC, которая возобновила публикацию отчетов об обязательствах трейдеров, правда с некоторым отставанием.
В декабре прошлого года агрессивное ужесточение политики ФРС и высокая инфляция усилили на рынке ожидания рецессии. Но постепенно они стали ослабевать, аналитики уже настроены более оптимистично — не видят замедления роста экономики. На это повлияли два фактора: данные по занятости (безработице) в США и опрос ISM, которые позже были подкреплены другими публикациями. После публикации данных по безработице министр финансов США (ранее председатель ФРС) Джанет Йеллен заявила:
"У нас не будет рецессии с такой низкой безработицей".
Аргументы в пользу золота пока на месте.
- Сильные экономические данные США привели к восстановлению доллара и доходности облигаций. Рынки воспринимают эти данные за чистую монету, опасаясь, что для сдерживания инфляции необходима агрессивная денежно-кредитная политика.
- Перспектива экономического спада никуда не исчезла.
- Геополитические риски и риски фондового рынка, рост процентных ставок и продолжение покупок золота центральными банками, которые январе оставались чистыми покупателями — 30,8 тонны.
Исторически сложилось так, что рецессия была благоприятной средой для золота: пять из последних семи случаев рецессии приносили высокие доходы инвесторам в золото. Отрицательная динамика рискованных активов и адаптивные процентные ставки исторически были основными движущими силами прибыли в золоте.
Однако перспективы золота не лишены рисков. Например, возобновление роста экономики в Китае может не только способствовать подъему в других странах, но и привести к еще одному всплеску инфляции. Кроме того, ФРС, наряду с другими центральными банками, может не так резко снижать ставки. А если всё это будет сопровождаться снижением инфляции, то сделает реальную доходность по облигациям намного привлекательней.
Реальные ставки в настоящее время находятся в пределах 150-180 базисных пунктов, уровень, который никогда не тормозил положительную динамику цен на золото. Но если ставки поднимутся чуть выше, это создаст дополнительное сопротивление ценам.
В итоге. Эксперты WGC уверены, что основной прогноз на 2023 год остается актуальным с небольшим отклонением в сторону снижения риска. Если же макроэкономические данные снова укажут на рецессию, то золото выиграет.
Учитывая, что реальная доходность облигаций по-прежнему относительно низкая, фондовые индексы нестабильны, а золото откатилось на 30% от своего сентябрьского ралли, ситуация хорошая, и вознаграждение за риск не заставит себя долго ждать.
Китай: в феврале дневной объем торгов Au9999 на бирже составил в среднем 13 тонн, что на 29% меньше, чем в январе. Это сезонное падение: оптовый спрос на физическое золото обычно снижается после празднования китайского Нового года, когда производители активно пополняют свои запасы. В годовом же исчислении рост составил 5%.
Индия: розничный спрос в Индии в феврале увеличился благодаря падению внутренних цен на 3%. Официальный импорт золота, как ожидается, вырастет в феврале после январского 28-месячного минимума в 11 тонн.
Европа: ЕЦБ повысил ставки до рекордных 4% после того, как несколько статистических выпусков показали, что инфляции в Европе продолжает набирать обороты. Золотые ETF, зарегистрированные в Великобритании, потеряли 13 тонн, что является относительным плюсом по сравнению с оттоком в 21 тонну в январе.
ETF: глобальные ETF, обеспеченные физическим золотом, в феврале пережили очередной отток в размере 1,7 млрд долларов (-34 тонны), что стало десятым подряд месяцем оттоков. Европейские фонды (-1,2 млрд долларов; —25 тонн) снова стали лидерами глобального оттока, в то время как Североамериканские фонды испытали свой первый месячный отток (-547 млн долларов США; —10 тонн) в 2023 году.
Вестник Золотопромышленника
