Обзор цен на драгметаллы на СОМЕХ 14/10-21/10

Золото на неделе снизилось с 1660 долларов за унцию до 1620 долларов. Этому способствовали рост доллара к другим валютам и доходности гособлигаций США. Доходность 10-летних гособлигаций достигала в пятницу 4,32% — это максимум с 2008 года.

В фокусе внимания рынка сейчас — очередное заседание ФРС США, которое пройдет 2 ноября. После выхода данных по инфляции хуже ожиданий в последние два месяца рынок рассматривает в качестве базового сценария повышение процентной ставки на 0,75%, однако на прошлой неделе появились сообщения о том, что у руководителей ФРС нет единого мнения о дальнейших действиях из-за негативных последствий роста стоимости заимствований.

В понедельник цены на золото выросли более чем на 1% после падения в ходе двух предыдущих сессий. Рынок отреагировал на снижение доллара и доходности казначейских облигаций США, хотя опасения дальнейшего повышения процентных ставок ФРС США сохраняются.

"Доллар заметно слабеет, доходность казначейских облигаций снижается, — отметил старший рыночный стратег-аналитик RJO Futures Боб Хаберкорн. — Золото пользуется некоторым спросом в качестве актива-убежища в условиях повышенных геополитических рисков".

Доллар снизился на 1,1% против корзины других основных валют, делая золото более дешевым для держателей других валют. Доходность казначейских облигаций США тоже упала.

Как ожидается, ФРС продолжит повышать процентные ставки и по итогам следующего заседания увеличит стоимость заимствований как минимум на 75 базисных пунктов в рамках борьбы с инфляцией. Это станет еще одним негативным фактором для золота.

Цены на золото ослабли на 20% после того, как в марте превышали ключевой уровень 2000 долларов за унцию.

Золото считается инструментом хеджирования инфляционных рисков, но повышение процентных ставок уменьшает привлекательность этого металла, не приносящего процентного дохода.

Во вторник цены на золото стабилизировались, сдав часть позиций в то время как вероятность очередного значительного повышения процентной ставки ФРС США продолжала оказывать понижательное давление.

Доллар упал к минимуму с 6 октября против корзины других основных валют. Снижение доллара делает золото менее дорогим для держателей других валют. Доходность казначейских облигаций также снизилась.

"Внимание трейдеров на рынке золота и серебра по-прежнему в основном приковано к динамике индекса доллара США", — отметил старший аналитик Kitco Metals Джим Уикофф.

записке TD Securities.

В среду золото упало более чем на 1%, к трехнедельному минимуму на фоне роста доллара США и доходности казначейских облигаций.

Некоторые руководители ФРС вновь заявили о приверженности центрального банка активному повышению процентной ставки с целью борьбы с ускорением инфляции. Рынки учитывают в ценах повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов в ноябре.

"В текущих условиях падение ниже сентябрьского минимума в 1615 долларов вполне вероятно. Следующим целевым уровнем для медведей станет отметка 1600 долларов", — считает аналитик City Index Фавад Разакзада.

Индекс доллара вырос на 0,7%, тогда как доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2008 года.

"Трехмесячная корреляция цен на золото с котировками других активов также усилилась, а именно с индексом S&P-500, биткоином, нефтью Brent и индексом волатильности VIX", — отметили в Standard Chartered.

В четверг котировки золота закрылись сдержанным ростом, — подъем на фондовых рынках и рост доходности американских гособлигаций не дают котировкам преодолеть уровни трехнедельных минимумов.

Президент ФРС-Филадельфия Патрик Харкер ранее в четверг сказал, что центральный банк еще не завершил цикл повышения краткосрочных ставок ввиду сохранения высокой инфляции в США.

Повышение ставок в США увеличивает альтернативные издержки вложений в золото, которое не приносит гарантированного процентного дохода.

Доходность казначейских облигаций продолжила свой неустанный рост после официальных данных, которые неожиданно указали на снижение числа первичных заявок на пособие по безработице в США на отчетной неделе, что укрепило ожидания относительно существенного повышения ставок ФРС.

При этом другой отчет показал, что продажи на вторичном рынке жилья США в сентябре падали восьмой месяц подряд.

Индекс доллара, отслеживающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, упал на 0,2%.

Между тем европейские рынки акций выросли после того, как Лиз Трасс сообщила, что уйдет в отставку с поста премьер-министра Великобритании.

В пятницу золото укрепилось, так как доллар США ослабел. Дополнительную поддержку котировкам оказали сообщения о том, что у руководителей ФРС нет единого мнения по вопросу темпов повышения процентных ставок.

"Внимание участников рынка привлекла статья WSJ, в которой говорится о темпах увеличения стоимости заимствований ФРС", — сказал стратег-аналитик TD Securities Даниэль Гхали.

В WSJ сообщили о том, что руководители ФРС активно обсуждают целесообразность повышения ставок в ноябре на 75 базисных пунктов. Некоторые из них выразили желание вскоре замедлить ужесточение денежно-кредитной политики.

Котировки золота чутко реагируют на колебания процентных ставок, так как повышение стоимости заимствований увеличивает альтернативные издержки владения золотом, не приносящим гарантированного дохода.

Индекс доллара утратил завоеванные ранее позиции и снизился на 0,3%, что сделало золото более привлекательным для покупателей, использующих иные валюты.

Спрос на физическом рынке золота в Индии укрепился на этой неделе, так как некоторые участники рынка покупали этот металл на фоне падения цен на внутреннем рынке в преддверии ежегодных фестивалей.

"Спрос на физическое золото в Индии настолько высок, что он нивелирует отток металла из биржевых фондов (ETF)", — добавил Гхали.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ