Золото на прошлой неделе вернулось на уровни выше 2500 долларов на фоне ожиданий скорого снижения процентной ставки в США. В среду вышел протокол июльской встречи лидеров ФРС, согласно которому некоторые члены комиссии считают, что условия для снижения ставки уже сложились в июле, хотя решение оставить ставку без изменений было единогласным.

В прошедшую пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл на конгрессе Центробанков в Джексон Хоуле заявил, что время снижать ставку пришло, тем самым подтвердил ожидания рынка относительно снижения в сентябре. Дальнейшие движения ставки будут зависеть от выходящей макростатистики — инфляции и состояния рынка труда.       

В понедельник цены на золото слабо выросли, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после рекордного роста и ожидали новых сигналов от ФРС США и событий на Ближнем Востоке.

Доходность десятилетних гособлигаций США (US Treasuries) снизилась до 3,883% с уровня предыдущего закрытия в 3,895%.

"Мы не удивимся, если увидим некоторую консолидацию или даже откат на рынке золота, поскольку трейдеры могут разочароваться, если ФРС только укажет на вероятность снижения ставки на 0,25 б.п. и не намекнет на более значительное снижение на 0,50 б.п.", — сказал директор по альтернативным инвестициям и трейдингу в High Ridge Futures Дэвид Мегер.

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры считают, что вероятность снижения процентных ставок ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре составляет 77,5%.

Во вторник золото продолжило рекордное ралли, впервые в истории преодолев 2550 долларов на ослаблении доллара и растущей уверенности, что ФРС США снизит процентные ставки в сентябре.

Индекс доллара упал до семимесячного минимума, что сделало золото более привлекательным для держателей других валют, доходность 10-облигаций США также упала.

 "Основными движущими силами движения цен на золото являются инвестиционный спрос, особенно покупки ETF, а также ожидания смегны курса ФРС в сентябре, — сказал глава отдела сырьевых рынков в Citi Research Аакаш Доши. — Золото может достичь 3000 долларов за унцию к середине 2025 года и 2600 долларов к концу 2024 года".

Вложения SPDR Gold Trust GLD, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в понедельник подскочили до самого высокого уровня за семь месяцев и составили 859 тонн.

В среду золото перешли к снижению после четырех торговых сессий роста.

После публикации протокола последнего заседания ФРС США, который показал, что чиновники решительно склоняются к снижению процентной ставки на сентябрьском заседании, золото получило очередной импульс к росту. В тоже время некоторые трейдеры захотели зафиксировать прибыль.

При этом, доллар продолжил падение до более чем семимесячного минимума, доходность базовых 10-летних облигаций США также снизилась.

"На июльском заседании подавляющее большинство экономистов отметили, что, если данные будут продолжать поступать примерно так, как ожидалось, вероятно, будет уместно смягчить политику на следующем заседании", — говорится в протоколе.

Следующее заседание ФРС США пройдет 17-18 сентября. По данным CME Group, 70% аналитиков ждут понижения учетной ставки до 5-5,25%, в то время как 31% прогнозирует ее понижение до 4,75-5%.

В четверг фьючерсы на золото упали под давлением восстановления доллара и повышения доходности казначейских облигаций.

Индекс доллара вырос на 0,5% по отношению к своим конкурентам после того, как данные показали, что количество заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе выросло больше, чем ожидалось. Доходность 10-летних облигаций США также выросла.

В пятницу золото выросло более чем на 1%, поскольку доходность доллара и казначейских облигаций упала после комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла, который почти прямо сказал о снижении процентной ставки в сентябре.

Пауэлл заявил, что "пришло время" для центрального банка США снизить процентные ставки и что инфляция приближается к целевым 2%, тем самым явно одобряя неизбежное смягчение политики. "Пауэлл ясно дал понять, что сейчас самое время снижать ставку, хотя и не назвал конкретных цифр", — заявил агентству Bloomberg аналитик Nat Alliance Securities Эндрю Бреннер.

Индекс доллара упал на 0,8% по отношению к своим конкурентам, в то время как доходность эталонных 10-летних облигаций США также снизилась после выступления Пауэлла, что сделало золото более привлекательным для держателей других валют.

"Рынки активов хорошо реагируют, по крайней мере на начальном этапе, на общий, но несколько открытый комментарий Пауэлла", — сказал агентству Reuters независимый трейдер металлами из Нью-Йорка Тай Вонг.

"Золото продолжит расти в преддверии сентябрьского заседания ФРС и обновленного точечного графика, который покажет, сколько вероятных сокращений в этом году", — добавил Вонг.

Вестник Золотопромышленника/Прайм