Золото на прошедшей неделе продолжали консолидироваться у планки 2300 долларов за унцию. Инфляция PCE (индекс расходов на личное потребление) в США за май оказалась на уровне ожиданий, снизившись до 2,6% с 2,7%.

Доходность гособлигаций отреагировала на инфляцию снижением, подтвердив надежды рынка на то, что ФРС понизит ставку в этом году больше, чем на 0.25%. В этих условиях можно было ожидать, что цены на золото отреагируют ростом, но этого не произошло.

В понедельник цены на золото выросли на фоне снижения доллара США, который упал на 0,3% против других основных валют, сделав золото более привлекательным для зарубежных покупателей.

В настоящее время трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС в сентябре в 66%, согласно инструменту CME FedWatch.

Во вторник золото снизилось под давлением доллара и доходности казначейских облигаций США.

Доллар вырос на 0,2%, доходность 10-летних казначейских облигаций США тоже повысилась.

"Все еще наблюдается значительный спрос на физические поставки со стороны центробанков и есть спрос в Азии…в конечном счете ожидается, что ФРС снизит ставки, и инвесторы не готовы открывать короткие позиции по золоту", — отметил старший стратег по товарно-сырьевым рынкам в TD Securities Райан Макки.

Согласно World Gold Council (WGC), приток средств в мировые торгуемые биржевые фонды, обеспеченные физическими запасами золота, в настоящее время составляет 212 млн долларов, или 2,1 метрической тонны. Эти фонды являются важным показателем спроса.

Золото, не приносящее доходности, 20 мая достигло рекордного максимума — 2449,89 доллара и с начала года подорожало на 12%. Этому способствовали надежды на снижение ставок ФРС и активные покупки со стороны центральных банков на фоне геополитической напряженности.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби сказал в понедельник в интервью CNBC, что он все еще ждет дальнейшего сокращения инфляции, чтобы можно было начать снижение ставок.

В среду цены на золото упали почти на 1% до самого низкого более чем за две недели уровня под давлением повысившегося доллара.

Доллар вырос на 0,4% до почти двухмесячного максимума против других валют, а доходность 10-летних американских гособлигаций достигла максимума почти за две недели.

Представленные накануне данные указывали на ослабление доверия потребителей в США в июне на фоне опасений относительно перспектив экономики. В то же время домохозяйства оптимистично оценивали ситуацию на рынке труда и ожидали замедления инфляции в течение следующего года.

Управляющая ФРС Мишель Боуман во вторник заявила, что сохранение ставки на прежнем уровне "в течение некоторого времени", вероятно, будет достаточно для того, чтобы взять инфляцию под контроль, но подтвердила готовность повысить стоимость заимствований, если это потребуется.

В четверг золото выросло на фоне ослабления доллара. Внимание рынка переключилось на ключевые данные по инфляции в США, которые принесут дополнительные сигналы на то, как ФРС определит курс процентной ставки.

Ослабление экономического импульса подчеркнули данные, показавшие, что расходы бизнеса на оборудование снизились в мае, а спад экспорта привел к росту дефицита внешней торговли товарами. Между тем официальный отчет по ВВП подтвердил, что экономический рост в США резко замедлился в первом квартале.

В результате индекс доллара понизился на 0,2%, а доходность 10-летних гособлигаций США упала до 4,2845%.

Инвесторы в основном придерживаются мнения о том, что в этом году будет два снижения процентных ставок ФРС, согласно данным LSEG FedWatch, хотя американский центральный банк прогнозировал только одно.

В пятницу цены на золото стабилизировались и завершили ростом первое полугодие — третий квартал подряд. Отчет по инфляции в США в целом совпал с ожиданиями, усилив надежды на то, что ФРС может понизить процентные ставки к сентябрю.

По итогам недели цена золота выросла на 0,36% и завершила первое полугодие удорожанием на 13%. При этом с начала апреля цена на золото выросла на 4,4%. Однако за июнь золото подешевело на 0,4%.

Индекс цен расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемый ФРС как индикатор инфляции, в прошлом месяце остался без изменений, после роста на 0,3% в апреле. Апрельский показатель не пересматривался. Потребительские расходы умеренно выросли.

Полученные данные заставили участников рынка с большей уверенностью ожидать понижения ставок ФРС к сентябрю и затем снова в декабре.

На рынке видят вероятность 68% — снижения ключевой процентной ставки ФРС в сентябре, согласно CME FedWatch. До выхода данных такая вероятность оценивалась в 64%.

Президент Федерального банка Сан-Франциско Мэри Дейли назвала опубликованные данные по инфляции "очень хорошими новостями, указавшими на то, что политика ФРС работает".

Вестник Золотопромышленника/Прайм