Цены золота на неделе продолжили рост и обновление исторических максимумов. Основной фактор — ожидания, что снижения процентных ставок ФРС уже близко, возможно, уже в июне. В пятницу рынки в Европе и США были закрыты, однако вышли данные по инфляции в феврале по показателю PCE. Этот показатель выходит позже, чем CPI, но именно на него ориентируется ФРС при принятии решений по ставке.

Данные PCE оказались на уровне ожиданий, благодаря чему положительная динамика продолжается. Между тем, некоторые аналитики отмечают, что рост цен на золото в марте с 2044 до 2230 долларов за унцию слишком быстрый и его невозможно объяснить только ожиданиями снижения ставки или геополитическими рисками.

Среди возможных дополнительных факторов отмечают физический спрос в Китае, а также моментум трейдинг — стратегии, при которой трейдеры покупают актив, пока он растет и продают, когда цена начинает снижаться.       

В понедельник цены на золото выросли в ожидании инвесторами выхода ключевых экономических данных и комментариев представителей ФРС США, которые могут пролить свет на сроки начала понижения процентных ставок.

В центре внимания рынка всю неделю находился базовый индекс цен расходов на личное потребление (Core PCE), который был представлен только в пятницу. При этом в пятницу многие рынки закрыты из-за Страстной Пятницы, и полноценная реакция на эти данные проявится позже.

Ранее цены на золото обновили исторический максимум, после того, как председатель ФРС Пауэлл сказал, что центробанк, вероятно, снизит ставки на три четверти процентного пункта к концу 2024 года.

Трейдеры видят 73%-ю вероятность начала смягчения денежно-кредитной политики ФРС в июне, согласно данным CME Group FedWatch Tool. До заседания ФРС на прошлой неделе эта вероятность оценивалась в 60%.

Во вторник цены на золото выросли на фоне укрепления ожиданий понижения процентных ставок ФРС.

"Ближе к лету мы увидим рост цен на золото вместе с ростом ожиданий понижения процентных ставок, если только позиция ФРС не изменится, или они не сделают какое-то заявление, исключающее понижение ставок, чего я от них пока не ожидаю", — сказал старший рыночный стратег-аналитик RJO Futures Боб Хейберкорн.

В среду золото выросло на торгах в среднем диапазоне, потому что инвесторы перед выходом данных по инфляции осторожничали.

Ранее, после объявления, что ФРС прогнозирует три понижения ставок в этом году, цены на золото достигли рекордных максимумов.

Трейдеры учитывают в котировках вероятность 70% первого понижения в июне.

"Центральные банки продолжают сообщать о покупках золота для диверсификации своих резервов, — сказал аналитик UBS Джованни Стауново. — Это компенсирует слабеющий спрос со стороны инвесторов, внимание которых сосредоточено на ожиданиях понижения ставок в США".

Вместе с тем ожидается, что в марте импорт золота в Индию сократился более чем на 90% в результате того, что рост цен до рекордных максимумов подорвал спрос со стороны банков.

В четверг цена на золото достигла рекордного максимума и завершила месяц с лучшим результатом более чем за три года благодаря ожиданиям снижения процентных ставок в США и высокого спроса на активы-убежища.

За март цена на золото выросла на 9%, зафиксировав сильнейший месячный прирост с июля 2020 года. Кроме того, золото подорожало по итогам второго квартала подряд.

Трейдеры "закрывают позиции перед праздниками и активизируют торговую активность в конце месяца и квартала", что подстегнуло цены на золото, пояснил аналитик сырьевых рынков в TD Securities Даниэль Гали.

Золото растет также в связи с "тем, что по всему миру сохраняется геополитическая напряженность", что может вынуждать инвесторов покупать золото в качестве нейтрального резервного актива, отмечает старший рыночный аналитик Gainesville Coins Эверетт Миллман.

В пятницу будет опубликован февральский базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который может помочь инвесторам оценить курс денежно-кредитной политики ФРС. В январе по сравнению с декабрем индекс вырос на 0,3%.

Согласно инструменту FedWatch компании CME Group, трейдеры сейчас учитывают в котировках 64% — вероятность начала снижения ключевой процентной ставки ФРС в июне.

В пятницу, 29 марта — Страстная пятница. Биржи были закрыты в США, Великобритании, Германии и Гонконге.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ