Цены на золото на неделе подскакивали до 2043 долларов за унцию после того, как ФРС США просигнализировал, что цикл повышения ставок, вероятно, завершается и фокус смещается в сторону вопроса о сроках снижения ставки.

Такие "голубиные" комментарии вызвали неоправданный оптимизм на рынке, который лидеры ФРС начали развеивать уже в пятницу: председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Вильямс заявил, что о снижении ставки думать преждевременно, а председатель Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик ожидает начало возможного снижения ставок только третьем квартале 2024 года, а не в марте, как рассчитывает рынок.

В понедельник цены на золото приблизились почти к трёхнедельному минимуму на фоне укрепления доллара США и роста доходности казначейских облигаций. В центре внимания рынка были заседания нескольких центральных банков, а также данные США по инфляции.

Доллар вырос на 0,2%, что сделало золото менее доступным для держателей иных валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций также повысилась.

Согласно разработанному CME индикатору FedWatch, трейдеры оценивают вероятность понижения процентных ставок в мае в 71%. Более низкие процентные ставки оказывают поддержку золоту, которое не приносит гарантированного дохода.

Представленные в ушедшую пятницу данные свидетельствовали об ускорении темпов роста занятости в США в ноябре.

"Устойчивость рынка труда США означает, что более раннее снижение ставок ФРС маловероятно…Перспективы сохранения ставок высокими в течение длительного времени вновь реальны, и это обеспечивает поддержку доходности казначейских облигаций и доллару. Для золота же это негативные новости", — сказал старший аналитик ActivTrades Рикардо Евангелиста.

Заседания Европейского центрального банка, Банка Англии, центрального банка Норвегии и Швейцарского национального банка назначены на четверг.

Во вторник золото откатилось от приобретенных позиций после публикации данных по инфляции в США. Потребительские цены в ноябре неожиданно выросли. В фокусе внимания ранка теперь — заседания некоторых ключевых мировых центробанков.

Согласно данным бюро трудовой статистики при Министерстве труда США, опубликованным во вторник, индекс потребительских цен (CPI) в ноябре вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем после того, как остался без изменений в октябре. По сравнению с ноябрем 2022 года индекс повысился на 3,1% после роста на 3,2% в октябре.

Судя по FedWatch, рынок не ждет от ФРС изменения ставки на этой неделе, но оценивает в 80% вероятность ее понижения в мае 2024 года.

Индекс доллара во вторник понижался, но после публикации данных по инфляции отыграл часть утраченных позиций.

В среду цены на золото развернулись к росту на фоне снижения доходности гособлигаций США в ожидании исхода заседания руководства ФРС США.

Согласно данным, опубликованным в среду Министерством труда США, индекс цен производителей (PPI) в ноябре вырос на 0,9% по сравнению с тем же месяцем прошлого года после повышения на 1,2% в октябре. На этом фоне доходность американских гособлигаций продолжила понижаться.

Рост цен производителей оказался медленнее, чем ожидалось, и теперь трейдеры переключают свое внимание на заседание руководства ФРС, говорит старший аналитик в Kitco Metals Джим Уайкофф.

ФРС США по итогам декабрьского заседания воздержалась от повышения ставки, ожидаемо сохранив ее на уровне 5,25-5,5%. Вероятность понижения ставки на майском заседании оценивается в 79%.

В четверг золото достигло недельного максимума, а доллар США и доходность казначейских облигаций снизились на сигналах ФРС. Центральный банк намекнул на окончание цикла повышения ставок.

Разворот ФРС в сторону мягкой политики был обозначен на заседании в среду, и это дало рынкам повод для ожиданий более агрессивного сокращения ставок в обозримом будущем. Мы ожидаем, что такие настроения на рынке сохранятся, комментирует стратег-аналитик сырьевых рынков TD Securities Даниэль Гхали.

"Это чрезвычайно позитивно для золота, учитывая, что инвестиционный спрос был единственным недостающим фактором для устойчивого ралли до новых исторических максимумов", — добавляет он.

Доллар США опустился до 4-месячного минимума, а доходность 10-летних казначейских облигаций упала до самого низкого уровня с конца июля.

Семнадцать из 19 руководителей ФРС прогнозируют, что к концу 2024 года стоимость заимствований снизится. В среду центральный банк третий раз подряд оставил процентные ставки без изменений, как и ожидалось. Участники рынка видят 83%-ю вероятность снижения ставок ФРС в марте.

Европейский центральный банк в четверг также сохранил стоимость заимствований без изменений, заявив о намерении раньше срока завершить скорое завершение своего последней активной программы покупок облигаций, которая была запущена в период пандемии Covid-19.

В пятницу цены на золото торговались в боковом тренде и в результате немного снизились, но по итогам недели сохранили рост.

Рынок золота продолжит отражать ожидания относительно денежно-кредитной политики ФРС. Если центральный банк США сохранит мягкую риторику, это окажется на руку драгоценному металлу", — отметил старший рыночный аналитик Gainesville Coins Эверетт Миллман.

"Если американская экономика не продемонстрирует признаки восстановления в начале 2024 года, это придаст ценам на золото импульс и позволит удерживаться вблизи исторического максимума", — добавил он.

Между тем президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что в настоящее время обсуждение понижения процентных ставок не ведется.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ