Цены золота за неделю снизились на фоне продолжающегося потока макростатистики США, свидетельствующей о том, что экономика страны остается в здоровом состоянии, при этом рынок труда охлаждается, снижая инфляционное давление.

Устойчивость экономики позволит ФРС США продолжать повышение ставок или сохранять ставки на текущем повышенном уровне продолжительное время, а высокие процентные ставки повышают привлекательность бондов и снижают привлекательность золота.

Самая важная статистика в текущей ситуации — инфляция — выйдет на этой неделе и, вероятно, определит направление цен на золото вплоть до следующего важного события — встречи лидеров ФРС 20 сентября.

В понедельник 4 сентября биржа была закрыта в связи с Днем труда в США.

Во вторник котировки золота опустились на фоне роста доходности гособлигаций и доллара США, который инвесторы покупали в качестве валюты-убежища на фоне опасений за мировую экономику.

Опасения в отношении перспектив экономического роста, особенно в Китае и еврозоне, стимулировали взлет индекса доллара до многомесячных максимумов, что сделало золото более дорогим для держателей иных валют.

"Доходность облигаций по всему миру резко выросла, видимо есть опасения относительно того, что будущее мировой экономики может оказаться еще более непривлекательным, и это возвращает инвесторов к доллару", — комментирует старший рыночный аналитик из OANDA Эдвард Мойя.

Согласно индикатору FedWatch, рынок оценивает в 95% вероятность сохранения ставок ФРС США неизменными на заседании 19-20 сентября, а вероятность сохранения ставок без изменений до конца года оценивается в 60%. Это ограничивает потенциал падения цен на золото.

Один из управляющих ФРС США Кристофер Уоллер во вторник заявил, что последние экономические данные предоставляют центральному банку возможность обдумать необходимость дальнейшего повышения ставок.

В среду цены на золото продолжили снижаться пятый день подряд, так как доходность облигаций выросла, как и доллар США, ввиду ожиданий, что процентные ставки в США будут оставаться повышенными.

Доллар оставался около 6-месячного максимума, а доходность 10-летних казначейских облигаций держалась около максимумов 23 августа.

Согласно индикатору FedWatch, рынок практически уверен в том, что на заседании 19-20 сентября ставки останутся без изменений. Вероятность повышения ставок до конца года оценивается в 43%.

Устойчивость американской экономики, особенно рынка труда, даст ФРС больше пространства для дальнейшего повышения процентных ставок, в особенности после продления добровольного сокращения добычи нефти странами ОПЕК+.

"Многое также будет зависеть в следующие месяцы от того, как будет держаться экономика Китая, особенно, каков будет спрос на ювелирные украшения, который в действительности идет рука об руку с потребительским доверием", — сказал экономист по сырью в Capital Economics Эдвард Гарднер.

В четверг цены на золото стабилизировались вслед за данными, указавшими на высокий спрос на рынке труда США. Теперь внимание переключается на выступления представителей ФРС, которые могут дать ориентиры в отношении перспектив процентных ставок.

Золото держится уверенно, несмотря на рост доллара. Между тем падение доходности 10-летних казначейских облигаций ниже 2-недельного максимума, оказало некоторую поддержку золоту.

Согласно разработанному CME индикатору FedWatch, трейдеры оценивают в 93% вероятность сохранения процентных ставок ФРС неизменными по итогам двухдневного заседания 19-20 сентября.

Повышение ставок США увеличивает стоимость держания золота, которое не приносит процентного дохода.

Опубликованная в среду Бежевая книга ФРС показала, что в последние недели экономический рост в США был "скромным" на фоне охлаждения рынка труда и инфляции в большинстве регионов.

В пятницу золото выросло на фоне застопорившегося ралли доллара, инвесторы ждут новых экономических данных на следующей неделе для того, чтобы понять планы ФРС в отношении процентных ставок.

Предпочитаемый ФРС индикатор инфляции — индекс цен расходов на личное потребление (PCE) — свидетельствует об устойчивом ценовом давлении, и "если начнется рецессия или период медленного (экономического) роста в условиях сохраняющейся стремительной инфляции, то золото может продемонстрировать более сильный рост по сравнению с другими активами-убежищами", добавил аналитик.

Согласно индикатору FedWatch, рынки оценивают в 93% вероятность сохранения процентных ставок ФРС неизменными по итогам заседания 19-20 сентября. При этом шансы на еще одно повышение ставок до начала 2024 года оцениваются в 43%.

Осуществленные властями Китая меры поддержки экономики при этом способствовали усилению спроса на физическом рынке золота.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ