Цены на золото просели после публикации данных о динамике ВВП во втором квартале, которые оказались лучше ожиданий на 2,4%: рост ВВП снижает риск рецессии и, соответственно, спрос на золото. В то же время, другие данные показали минимальный за два года рост дефлятора потребительских цен за месяц.

Ослабление инфляционных рисков снижает давление на ФРС и вероятность дальнейших повышений процентных ставок, а это позитивно для золота. В итоге цены за неделю почти не изменились.

В целом, последние макроэкономические данные США позволили рынкам поверить в реализацию идеального сценария — нормализацию инфляции без ущерба для экономики. Для золота это скорее негатив, так как его основная функция в инвестиционном портфеле — хеджирование рисков. 

В понедельник цены на золото торговались в узком диапазоне, так как трейдеры ожидали повышение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), намеченное на среду. Рынок также находится в ожидании от центрального банка США намеков на дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики.

"Любой неожиданный мягкий сигнал относительно денежно-кредитной политики, особенно от ФРС, может стать позитивным фактором для золота, позволив ему вновь испытать на прочность отметку 2000 долларов", — заявил рыночный аналитик Kinesis Money Карло Альберто де Каса.

Индекс доллара вырос на 0,2%, ограничив рост цен на золото. Укрепление американской валюты делает деноминированное в долларах золото менее доступным для держателей других валют.

Цены на золото в евро достигли самого высокого уровня с 5 июля после того, как данные показали, что деловая активность в еврозоне в июле сократилась более существенно, чем ожидалось.

Во вторник золото подорожало на фоне стабильности доллара США.

Доллар торговался почти без изменений против других основных валют. Ослабление американской валюты делает деноминированное в долларах золото более доступным для держателей других валют.

Согласно рыночным прогнозам, ФРС и ЕЦБ повысят процентные ставки на 25 базисных пунктов. Инвесторы будут прислушиваться к риторике лидеров центральных банков, особенно к председателю ФРС Джерому Пауэллу.

В понедельник власти Китая пообещали поддержать ослабленную экономику, сфокусировавшись на укреплении внутреннего спроса.

"Слова Пекина о дополнительных стимулирующих мерах окажут благоприятное воздействие на розничный спрос на золото со стороны населения Китая", — считает аналитик Quantitative Commodity Research Питер Фертиг.

В среду котировки золота продолжили рост на фоне снижения доллара США и доходности американских гособлигаций. ФРС в среду ожидаемо повысила ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, и инвесторы анализировали комментарии ее Джерома Пауэлла в поисках намеков на дальнейший курс денежно-кредитной политики центрального банка США.

ФРС повысила ключевую процентную ставку до целевого диапазона 5,25%-5,50%. За последние 12 заседаний центральный банк США поднимал ставку по федеральным фондам 11 раз.

На пресс-конференции по итогам заседания центрального банка его глава Пауэлл сказал, что "сейчас не та ситуация, чтобы мы давали обширную опережающую индикацию", отметив, что решения о необходимости дальнейшего повышения ставок будут основываться на данных, которыми центральный банк будет располагать на момент будущих заседаний по денежно-кредитной политике.

Повышение процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения золотом, не приносящим гарантированного дохода.

"Общий консенсус заключается в том, что ФРС приближается к концу текущего цикла повышения процентных ставок, — говорит Дэвид Мегер из High Ridge Futures. — В результате, как ожидается, доходность американских гособлигаций будет постепенно снижаться, что обычно оказывает поддержку котировкам золота".

После решения ФРС индекс доллара упал на 0,4%, что сделало золото более дешевым для держателей других валют. Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась до 3,862%.

В четверг цены на золото потеряли более 1%, достигнув двухнедельного минимума на фоне роста доллара и доходности гособлигаций США после того, как данные по американской экономике оказались сильнее прогнозов.

Экономика США во втором квартале росла быстрее, чем ожидалось, так как устойчивость рынка труда поддерживала потребительские расходы.

Между тем, число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 16-22 июля упало на 7000 и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 221 000, сообщили в четверг в Министерстве труда США.

После выхода данных индекс доллара США вырос на 0,8%. Усиление американской валюты делает деноминированное в долларах золото менее доступным для держателей иных валют. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого уровня за 2 недели.

Европейский центральный банк в четверг повысил процентные ставки уже девятый раз подряд, оставив для себя возможность дальнейших повышений.

В пятницу золото укрепилось, котировки получают поддержку от ослабления доллара США после выхода данных, указавших на замедление инфляции. На этом фоне ожидания, что ФРС в скором времени завершит цикл ужесточения денежно-кредитной политики, укрепились.

Годовая инфляция в США в июне значительно замедлилась. Согласно вышедшим в пятницу данным Министерства торговли, индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в июне вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

"Базовый индекс PCE, за которым пристально следит ФРС, совпал с прогнозами. Данные не оказались неожиданными. Кроме того, доллар сегодня снижается, что также оказывает некоторую поддержку ценам на золото", — отметил аналитик рынка металлов из Marex Эдвард Мейр.

"Я думаю, что ФРС не имеет ничего против позитивных экономических данных, если инфляция продолжает замедляться. ФРС, вероятно, завершила цикл повышения процентных ставок, поэтому я склонен покупать золото при просадках", — добавил Мейр.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ