Золото на прошлой неделе продолжило снижение. На цены оказывают давление сигналы о том, что процентные ставки ФРС США будут повышаться еще дважды в этом году — в июле и сентябре — и ставки останутся высокими еще надолго. При этом, цены поддерживаются опасениями того, что агрессивное повышение ставок вызовет рецессию.

Между тем, макроэкономическая статистика, вышедшая на неделе в США, свидетельствует, что в экономике США все благополучно. Уточнённый показатель ВВП в первом квартале вырос на 2% против предварительной оценки в 1,4%, индекс потребительской уверенности вырос до 109,7 в июне с 102,3 в мае, а ожидался 104.

В понедельник цены на золото стабилизировались выше достигнутого на предыдущей сессии более чем трехмесячного минимума. Опасения, вызванные политической ситуацией в России, способствовали спросу на золото в качестве актива-убежища, и это перевесило риск дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.

"Мы наблюдаем умеренный спрос на золото как на актив-убежище после сообщений о вооруженном мятеже в России, который был подавлен. Однако опасения сохраняются", — отметил старший аналитик Kitco Джим Уикофф.

Во вторник золото снизилось после выхода позитивных экономических данных США.

"Позитивные экономические данные являются основным драйвером ожиданий повышения процентных ставок ФРС, и они могут поспособствовать росту доходности казначейских облигаций", — отметил старший рыночный аналитик OANDA Эдвард Мойя,

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла, сделав золото, не приносящее гарантированного дохода, менее привлекательным.

В среду котировки золота упали до самого низкого уровня за четыре месяца на ожиданиях, что процентные ставки будут оставаться высокими в течение длительного времени, так как председатель ФРС Джером Пауэлл вновь указал на свою склонность к ужесточению денежно-кредитной политики.

Пауэлл подтвердил вероятность дальнейшего повышения ставок ФРС и не исключил это уже на следующем заседании, которое пройдет в конце июля.

Индекс доллара вырос на 0,4%. "Позитивные экономические данные США создают препятствия для роста цен на золото, так как они, вероятно, позволят ФРС сохранять склонность к ужесточению политики", — сказал аналитик UBS Джованни Стауново.

Продажи домов на одну семью на первичном рынке жилья США в мае выросли до максимума почти за полтора года, а доверие потребителей подскочило в июне.

В четверг золото в течение торгов на некоторое время опускалось ниже ключевого психологически важного уровня 1900 долларов, что было вызвано рядом сильных экономических данных США.

В ходе торгов цены на золото упали ниже 1900 долларов впервые с середины марта после выхода данных, тогда как индекс доллара вырос на 0,4%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США на отчетной неделе показало самое существенное падение за 20 месяцев, указав на силу рынка труда, которая помогла поддержать рост ВВП в первом квартале.

"Цены на золото оказались под двойным ударом… а сигналы руководителей центральных банков о склонности к жесткой денежно-кредитной политике оказали дополнительное давление на котировки", — отметил старший рыночный стратег-аналитик Blue Line Futures Филипп Стрибл.

Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что большинство руководителей центробанка ожидают еще как минимум двух повышений ставок до конца года, учитывая то, что инфляция все еще намного выше целевого уровня 2%, а рынок труда все еще очень силен.

В пятницу умеренные данные по инфляции обеспечили золоту некоторую передышку.

С начала второго квартала 2023 года цены на золото упали на 2,5%. В мае ралли золота остановилось вблизи рекордного максимума в 2072 доллара за унцию, чему способствовал банковский кризис в США, но в четверг котировки впервые с середины марта в течение торгов опускались ниже 1900 долларов.

Кризис в банковской системе "способствовал снижению доходности 10-летних облигаций США, так как многие полагали, что ФРС будет вынуждена остановить ужесточение политики… но все изменило последнее повышение процентных ставок", а давление на золото возобновилось, сказалстарший аналитик RJO Futures Даниэль Павилонис.

Расходы потребителей США стагнировали в мае, а предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, индекс цен расходов на личное потребление (PCE), вырос на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после повышения на 4,3% в апреле.

Цены на золото выросли на данных США по инфляции, так как трейдеры умерили ожидания относительно повышения процентных ставок ФРС в июле. Теперь они оценивают вероятность дальнейшего увеличения стоимости заимствований в июле в 84% против 90% ранее.

"В ближайшее время перспектива дальнейшего повышения ставок в США в сочетании с ростом реальной доходности до максимальных уровней в этом цикле может представлять проблему для золота", — считает аналитик Saxo Bank Оле Хансен.

Вестник Золотопромышленника/ПРАЙМ