Цены на золото в течение инедели снижались до 1759 долларов после неожиданно агрессивного решения ФРС США — по новому плану на следующий год три раза повышать ставки, а не один, как ожидалось ранее. Такой прогноз ФРС частично ожидался рынком из-за стабильно высокой инфляции, и в четверг цены вернулись к росту, а уже в пятницу достигли 1816 долларов за унцию.

Среди причин роста аналитики отмечают опасения относительно распространения очередного штамма коронавируса — омикрона.

В понедельник котировки золота выросли до трёхнедельного максимума, однако при этом оставались в узком торговом диапазоне.

"Если золото сможет пробиться выше 1810 долларов, повышательный импульс несколько усилится, однако я не вижу предпосылок для этого перед решением ФРС, которое последует в среду, — замечает старший рыночный аналитик Oanda Крейг Эрлам, — Кроме того, вопрос в том, чего быки на рынке золота хотят от данного заседания. Отказа от ускоренного сворачивания стимулирования? Отказа от повышения процентных ставок? Возвращения к мнению о временном характере (ускорения инфляции)? Не думаю, что мы услышим что-либо из этого".

Заседания центральных банков, запланированные на эту неделю, вероятно, сильно отразятся на рынке золота. Ожидается, что ФРС ужесточит политику, а повышение процентных ставок последует раньше, чем ожидалось прежде.

Во вторник фьючерсы на золото снизились. Инвесторы корректируют позиции в преддверии заседания ФРС.

"Если ФРС будет более стремительно сворачивать меры денежно-кредитного стимулирования, то это окажет давление на котировки, тогда как доллар будет усиливаться, доходность гособлигаций США будет расти вместе с ожиданиями повышения процентных ставок", — сказал Лукман Отунуга из FXTM.

Котировки ускорили снижение во вторник после выхода индекса цен производителей (PPI) США. В ноябре индикатор поднялся на 0,8% по сравнению с октябрем, в то время как экономисты, опрошенные WSJ, в среднем прогнозировали рост на 0,5%. В годовом выражении индекс подскочил на 9,6%: это максимальные темпы роста с 2009 года.

На этой неделе также состоятся заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банка Англии и Банка Японии.

"Из этих центральных банков, помимо ФРС, Банк Англии придерживается наиболее жесткой позиции. Регулятор не стал повышать процентную ставку в ноябре, однако может принять такое решение на грядущем заседании", — полагает аналитик ED&F Man Capital Markets Эдвард Меир.

Банк Японии "не особо беспокоится по поводу инфляции, поскольку японские компании не стали перекладывать большую часть увеличения расходов на потребителей. Тем не менее, некоторые думают, что Банк Японии может просигнализировать о небольшом сокращении программы покупки активов", подчеркнул он. Меир ожидает, что японский центральный банк продолжит придерживаться своей текущей позиции.

В среду золото снизилось после того, как ФРС США анонсировала планы ускорить сворачивание покупок облигаций, а также обозначила возможность трех повышений процентных ставок в следующем году.

Руководители центрального банка США в среду по итогам очередного двухдневного заседания проголосовали за более стремительное сворачивание ежемесячных покупок облигаций, до 30 млрд долларов, что означает полное прекращение покупок в марте, а не в июне, как ожидалось ранее. ФРС вряд ли начнет повышать процентные ставки до завершения QE, и поэтому более раннее прекращение покупок активов позволит центральному банку приступить к этому процессу в более короткие сроки.

Руководство ФРС также понизило прогноз роста ВВП на 2021 год. Все эти изменения в политике центрального банка и его прогнозах негативно сказываются на перспективах золота.

В четверг фьючерсы на золото выросли в цене на фоне падения доллара.

Золото дорожает, несмотря на планы ФРС ускорить сворачивание программы покупок облигаций, озвученные по итогам очередного заседания в среду.

"Динамика доллара, уже учитывает как минимум два повышения процентной ставки в следующем году, а развивающиеся страны могут извлечь выгоду из повышения цен на сырьевые товары, а также восстановления экономики, — отметила Рона О'Коннелл из StoneX. — Инвесторы стремятся получать купонный доход и диверсифицировать свои вложения. Усиление евро тоже представляется вероятным, поэтому период роста доллара может завершиться".

Рост цен на золото может быть также связан с увеличением новых случаев коронавируса. На фоне ухудшения эпидемиологической обстановки инвесторы могут покупать золото и держать его, пока ситуация с не улучшится", — отметил старший аналитик AvaTrade Наим Аслам.

Индекс доллара ICE потерял примерно 0,5%, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась примерно до 1,426% против 1,46% в среду.

Банк Англии в четверг удивил рынки, повысив свою ключевую ставку на 15 базисных пунктов, до 0,25%. Между тем Европейский центральный банк оставил процентные ставки без изменений и вновь заявил о том, что чрезвычайная программа покупки облигаций (PEPP) будет завершена в марте, как и планировалось.

Повышение процентных ставок Банком Англии является сигналом для других центральных банков, побуждающем придерживаться схожей позиции.

В пятницу фьючерсы на золото закрылись выше 1800 долларов.

Скачок цен на золото выше ключевого уровня 1800 долларов, судя по всему, связан "с общим оттоком средств с рынков рискованных активов… и притоком денег на рынки активов-убежищ", таких как золото, считает Колин Цешинский, старший стратег-аналитик SIA Wealth Management.

Цены также получают поддержку ввиду неопределенности вокруг потенциального влияния омикрон-штамма на экономику. Среди бычьих факторов следует отметить продажи активов с целью минимизации налогов, а также снижение активности тех, кто стремится купить по более низкой цене, сообщил Цешинский в интервью MarketWatch.

Кроме этого, "усиление инфляционных опасений", которое побудило ФРС США и Европейский центральный банк (ЕЦБ) ускорить ужесточение денежно-кредитной политики. При этом Банк Англии анонсировал непосредственное повышение процентных ставок, добавил он.

Банк Англии в четверг удивил участников рынка повышением ключевой процентной ставки на 15 базисных пунктов до 0,25%. Между тем Европейский центральный банк сохранил процентные ставки без изменений, подтвердив, что чрезвычайная программа покупки ценных бумаг PEPP, будет, как и планировалось, завершена в марте.

По итогам последнего заседания ФРС спрогнозировала трехкратное повышение процентной ставки в 2022 году и завершение программы покупки активов в марте того же года.

В начале 2021 года "начался массовый выпуск недавно разработанных вакцин. Настроения инвесторов улучшились, и они стали продавать инструменты хеджирования рисков", поясняет Хуан Карлос Артигас, глава исследовательского подразделения во Всемирном совете по золоту (WGC), в интервью MarketWatch. "Сперва это негативно сказалось на рынке золота. Однако, достигнув в марте годового минимума, цены на металл начали восстанавливаться", — добавил он.

Оставшуюся часть года рынок драгоценного металла метался между различными факторами. С одной стороны, поддержку оказывала неопределенность вокруг новых штаммов коронавируса; возросшие риски, связанные с устойчиво высокой инфляцией, а также укрепление потребительского спроса. С другой стороны, повышение процентных ставок и укрепление доллара США оказывали давление на металл.

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ