Дефицит платины во втором квартале текущего года продолжал расти на фоне увеличения спроса, который опережал предложение, говорится в отчете Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC).

В результате эксперты WPIC приняли решение в очередной раз пересмотреть прогноз по дефициту металла в сторону повышения.

Общее предложение платины на рынок по итогам второго квартала 2024 года выросло на 21,6% до 1,96 млн унций, в тоже время спрос увеличился на 18% до 2,42 млн унций по сравнению с предыдущим кварталом.

Ключевым драйвером предложения была добыча, которая выросла более чем на 27% до 1,57 млн унций, в том числе на 42% увеличилась добыча в ЮАР до 1,126 млн унций. Вторичное предложение, из-за низких цен на платиноиды подросло незначительно, лишь на 2,9% до 388 тысяч унций по сравнению с первым кварталом.

Спрос во втором квартале вырос под влиянием не стандартных факторов.

Так, промышленный спрос на платину за период вырос в сравнении с первым кварталом лишь на 1,7% до 638 тысяч унций, а автомобильный — снизился на 0,2% до 820 тысяч унций. При этом, инвестиционный спрос взлетел более чем в четыре раза до 462 тысяч унций с 117 тысяч унций в первом квартале. Основной рост пришелся на ETF — 444 тысячи унций против 11 тысяч унций в первом квартале.

"Инвестиционный спрос — это область, которая всех поразила во втором квартале исключительным притоком в ETF. У нас нет конкретных сведений о том, что послужило движущей силой этих потоков, но, по всей вероятности, имел место спекулятивный момент извлечения прибыли из золота — на фоне рекордных цен, и поворот в аналогичный базовый актив с привлекательными ценами", — считают в WPIC.

Динамика спроса и предложения, тысячи унций:

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

II кв '24

I кв '24

изм %

2023

прогноз '24

первичное (добыча):

1 570

1 233

+ 27,3

5 615

5 508

— ЮАР

1 126

794

+ 41,8

3 957

3 883

— Зимбабве

125

132

— 5,3

507

504

— Россия

181

178

+ 1,7

674

646

вторичное:

388

377

+ 2,9

1 545

1 581

— автокатализаторы

297

275

+ 8,0

1 144

1 161

— ювелирные изделия

72

85

— 15,3

331

344

ИТОГО, предложение

1 958

1 610

+ 21,6

7 160

7 089

СПРОС

II кв '24

I кв '24

изм %

2023

прогноз '24

ювелиры

501

484

+ 3,5

1 868

1 994

автокатализаторы

820

822

— 0,2

3 215

3 237

промышленность:

638

627

+ 1,8

2 356

2 369

— химическая

122

145

— 15,9

786

542

­- стекольная

216

195

+ 10,8

432

635

— нефтяная

38

38

0

158

153

— медицина

77

72

+ 6,9

292

303

инвестиции:

462

117

+ 295,0

451

517

— монеты и слитки

17

64

— 73,4

323

180

— ETF

444

11

— 

— 20

150

ИТОГО, спрос:

2 421

2 051

+ 18,0

7 892

8 118

БАЛАНС

— 464

— 441

— 

— 731

— 1 028

При этом физический инвестиционный спрос стагнировал. Спрос на монеты и слитки упал на 73% до 17 тысяч унций. Продолжал снижаться спрос в Японии, где прогнозируются чистые продажи, и в меньшей степени в Северной Америке.

Дефицит платины на мировом рынке по итогам второго квартала 2024 года незначительно вырос по сравнению с первым кварталом — до 464 тысячи унций против 441 тысяч унций.

ПРОГНОЗЫ
По результатам квартала WPIC повысила на год прогноз дефицита платины на 365 тысяч унций в сравнении с предыдущим прогнозом в 1,028 млн унций.

Примечательно, что дефицит рынка в 2024 году эквивалентен 13% годового спроса на платину и отражает второй год подряд существенный её дефицит.

Ожидается, что в 2024 году общий объем первичного предложения снизится на 2% в годовом сравнении, и будет на самом низком уровне с 2013 года, если не учитывать 2014 год с его затяжными забастовками и COVID 2020 года.

В частности, производство аффинированного металла упадет в ЮАР, Зимбабве, России и Северной Америке.

На производство в ЮАР негативно повлияют заявленные планы реструктуризации, а также полное или частичное закрытие рудников.

В России из-за запланированного технического обслуживания плавильного завода "Норникеля" производство платины будет ниже 2023 года, несмотря на то, что прогноз был повышен на 37 тысяч унций из-за лучших, чем ожидалось, показателей начала года.

Вторичное предложение в 2024 году останется ограниченным.

"Спрос на платиновые ювелирные изделия в 2024 году сломает многолетний стереотип и станет основным триггером в общей динамике спроса", — подчеркнули в WPIC.

Потребление платины в ювелирной промышленности увеличится в годовом исчислении на 126 тысяч унций или на 7%. Рост будет географически широким и поддерживаться будет, в основном, разницей в цене с золотом.

Китай, как ожидается, наконец нарушит давнюю тенденцию к снижению спроса на платиновые украшения и обеспечит рост на 3%, а Индия снова зафиксирует выдающийся рост на 28%.

Автопром в 2024 году выиграет от продолжающейся замены платины на палладий, более высокого спроса на платину для большегрузных дизельных автомобилей и тенденций гибридизации, — всё это в совокупности компенсируют растущую долю рынка легковых электромобилей.

Спрос на платину в промышленности останется достаточно высоким по сравнению с уровнями до COVID и будет на 4% выше среднего спроса на платину за последние десять лет.

Общий промышленный спрос вырастет на 1%, при этом меньшее количество вводов в эксплуатацию новых химических заводов будет компенсировано новыми заводами по производству стекла.

Вестник Золотопромышленника

https://gold.1prime.ru/analytics/20241002/557144.html