На мировом рынке в 2024 году не будет достаточно платины, палладия и родия, однако рынок платины столкнется с самым мощным дефицитом за последние 10 лет, так как поставки из России вернутся к норме после максимумов прошлых лет, а промышленный спрос останется стабильным, следует из материалов Johnson Matthey (JM).
Платина в частности, нарастит дефицит до 598 тысяч унций в 2024 году с 518 тысяч унций годом ранее. При этом, спрос на металл стабилизируется около 7,61 млн унций, — незначительное снижение в автомобильной и ювелирной промышленности будет компенсировано ростом инвестиций.
Потребление в автопроме сократится на 1,3% до 3,3 млн унций в 2024 году, в то время как первичное предложение упадёт на 2% до 5,68 млн унций, из-за истощения российских складских запасов. В текущем году из РФ ожидается 660 тысяч унций против 780 тысяч унций в 2023 году.
Палладий, как прогнозируют эксперты JM, в текущем году будет востребован на 7% меньше — 8,15 млн унций, что снизит общий спрос до 9,73 млн унций и сократит дефицит рынка до 358 тысяч унций с 1,02 млн унций в 2023 году.
Родия в автопроме также потребуется меньше — на 6%, что снизит общий спрос на 4% до 1,06 млн унций. Но на рынке его все равно не будет хватать приблизительно 65 тысяч унций против 125 тысяч унций в 2023 году.
Директор по исследованиям Johnson Matthey Рупен Райтата считает, что автомобильные и другие производители в течение 2020-2022 годов закупали металлы с запасом, чтобы подстраховаться от перебоев в поставках и высоких цен. "И с прошлого года они используют в производстве запасы, а некоторые даже продают излишки обратно на рынок", — уверен Райтата.
Палладий торгуется около 915 долларов за унцию, а платина по 1019 долларов, из-за растущих опасений относительно спроса. Родий торгуется около 4740 долл/унция, что на 80% ниже исторического максимума от марта 2021 года.
Все три металла используются при изготовлении автокатализаторов, которые очищают выхлопные газы. Платина, кроме этого, используется в других отраслях, а также в ювелирных изделиях и инвестициях.
ЦЕНЫ
По данным консалтинговой компании Metals Focus (MF), средние цены на платину, палладий и родий в этом году снизятся по сравнению с 2023 годом, несмотря на еще один год структурного дефицита для этих всех металлов.
В 2023 году цена корзины металлов платиновой группы (МПГ) упала из-за опасений, что растущая рыночная доля электромобилей, не содержащих МПГ, приведет к падению спроса в будущем.
Однако спрос на МПГ в автомобильном секторе вырос в прошлом году, поскольку кризис микрочипов 2021-2022 годов исчерпал себя, и тем-не-менее популяризации электромобилей по-прежнему угрожает спросу на платиноиды.
В настоящее время, по информации MF, доля электромобилей в общем производстве авто составляет 14% против 11% в начале 2023 года. Отчасти рост нивелирован гибридами, которым платиноиды всё-таки нужны. Сегодня их доля среди легкового транспорта выросла до 22% по сравнению с 18%.
В 2023 году конкуренция между металлами внутри группы изменилась — замедлилось замещение палладия платиной по мере того, как они вошли в ценовой паритет. "В дальнейшем мы считаем, что замещение вообще остановится", — заявили в Metals Focus.
Что касается предложения, то снижение цен на палладий и родий привело к падению рентабельности в их производстве, так в конце 2023 года половина южноафриканских рудников работала в убыток с учетом совокупных затрат на поддержание. Многие добывающие компании стремятся оптимизировать затраты, и этот процесс будет ограничивать предложение в этом году, вызывая еще один год структурного дефицита, который, в свою очередь, будет покрываться за счет существующих биржевых, складских и других запасов.
Metals Focus прогнозирует, что в 2024 году средние цены на платину снизятся на 1% до 960 долларов за унцию, на палладий — на 23% до 1030 долларов за унцию, а на родий — на 28% до 4750 долларов за унцию.
Оценка* баланса на рынке платиноидов, миллионы унций: |
||||||
платина |
Metals Focus |
WPIC |
JM |
|||
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|
предложение |
7,111 |
7,161 |
7,111 |
7,172 |
7,016 |
7,091 |
спрос |
7,687 |
8,028 |
7,587 |
8,023 |
7,614 |
7,609 |
Баланс |
-0,576 |
— 0,867 |
-0,476 |
— 0,851 |
-0,598 |
— 0,518 |
Если эксперты в целом на расходятся в цифрах по дефициту платины, то оценки дефицита палладия сильно разные: |
||||||
палладий |
Metals Focus |
WPIC |
JM |
|||
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
|
предложение |
8,881 |
9,137 |
9,773 |
9,196 |
9,373 |
9,354 |
спрос |
10,011 |
10,146 |
9,878 |
9,796 |
9,731 |
10,371 |
Баланс |
-1,130 |
— 1,009 |
-106,0 |
— 0,600 |
-0,358 |
— 1,017 |
*Каждая компания прогнозирует и оценивает завершившийся период по собственной методике |
Вестник Золотопромышленника
https://gold.1prime.ru/analytics/20240701/544737.html