В пограничное время между новым и старым годом обычная жизнь затихает, прекращается информационный поток. И в это время, видимо от скуки, а может просто от хорошего настроения включают свою фантазию различные аналитики и эксперты.

Иногда их материалы не лишены здравого смысла, а иногда настолько диковинны, что создается впечатление, что их тексты написаны только для привлечения внимания к броским заголовкам.

Чаще всего в подобных играх участвуют драгоценные металлы. Так, после того, как 28 декабря цена золота на LBMA достигла рекордного уровня в 2078,4 долларов за унцию, один из комментаторов предсказал прорыв в 2024 году уровня 3000 долларов. Другой — не постеснялся выдать прогноз, что к концу десятилетия золото подберётся к 10 тысячам долларов за унцию, а серебро — до 300 долларов.

Какими бы фантастическими ни казались эти цифры, они отражают интерес к золоту как к безопасной гавани, вызванный вспышкой израильско-палестинского конфликта в начале октября, считают в LBMA.

Динамика '23
В конце прошлого года цена на золото быстро росла, преодолев 2000 долларов 21 ноября, она с 24 ноября до конца года уверенно держалась выше 2000 долларов, за исключением трех дней в середине декабря.

Год металл завершил на планке 2062,4 долл/унция. За последний квартал прирост составил 12,59%, при этом за весь год показатель чуть ниже — 12,39%.

В течение первых трех кварталов динамика была нестабильна, несмотря на 18 дней в апреле и мае, когда цена превысила 2000 долларов на крахе нескольких американских региональных банков, и когда рынки нервно ждали исхода политических споров по поводу потолка госдолга США.

А во всё остальное время главным "двигателем" был экономический климат, подверженный с одной стороны действиям ФРС и инфляции, а с другой — опасениям рецессии.

Оптимизм США
В значительной степени цена золота в четвертом квартале выиграла от оптимистичных экономических перспектив США. На заседаниях Федерального комитета по открытому рынку в сентябре и ноябре стало ясно, что не только дальнейшее повышение процентных ставок исключено из планов ФРС, но и то, что если снижение будет, то одновременно с ослаблением доллара, и следовательно станет потенциальной поддержкой золота.

Примерно 65% профессиональных экспертов экономической группы независимого инвестиционного дома США в начале 2023 года предсказали рецессию, которая до сих пор не наступила. Около 50% тех же экспертов ожидают рецессию в 2024 году,

Но произойдет ли это? Никаких подкрепляющих факторов нет, единственно — команда оценивает шансы рецессии на уровне 12,5%. Однако, если это всё-таки случится, то станет еще одним позитивным драйвером для золота.

Однако, кроме ежедневного влияния экономики США на настроения рынков, нельзя сбрасывать со счетов покупки золота центральными банками по всему миру. Тенденция впервые проявилась в 2022 году, а за первые три квартала 2023 года было закуплено около 800 тонн золота.

Центральные банки
Народный банк Китая был нетто-покупателем в течение последних тринадцати месяцев подряд. Только за 2023 год он накопил более 230 тонн, доведя свои официально заявленные резервы в золоте до 2226 тонн, хотя многие аналитики полагают, что истинная цифра намного выше.

В других странах также активно покупали золото — Naradowy Bank Polski (ЦБ Польши) до конца октября купил более 100 тонн, Валютное управление Сингапура — около 75 тонн.

ЦБРТ (Турция) в течение первых десяти месяцев 2023 года была нетто-продавцом, хотя в октябре купила 19 тонн и завершила месяц с официальными запасами в 498 тонн.

Инфляция, ожидания рецессии и геополитические потрясения поддерживали розничных инвесторов в тонусе, которые постоянно метались. Так высокая цена на золото в четвертом квартале охладила покупки в Индии даже во время фестивального сезона и заставила сосредоточиться на переработке. А в Великобритании Королевский монетный двор заявил об увеличении на 7% (в сравнении с 2022 годом) закупок мелких слитков и монет.

Серебро
Чаще всего на рынке серебро классифицируется как промышленный металл, а не как инвестиция в безопасную гавань (обычно 60/40). Поэтому неудивительно, что цена серебра не отреагировала на геополитические проблемы четвертого квартала 2023 года.

В октябрь серебро вошло по 21,62 долл/унция, что на 7,62% выше минимума за год, но на 12,27% ниже, чем в начале сентября. Однако потом цена начала набирать обороты — вероятно, на фоне растущей экономической и, следовательно, промышленной уверенности во главе с США — и 4-го декабря достигла максимума в 25,165 долл/унция. Правда в течение квартала цена держалась выше 25 долларов всего три дня, — сначала показала 10 дней падения, затем шесть дней роста и завершила год на уровне 23,79 долларов.

Таким образом, в четвёртом квартале прирост составил 10,04%, но за весь год серебро потеряло 2,08%.

Цена
Аналитики LBMA задаются вопросом, как различные комментаторы и эксперты все эти факты и факторы связывают с прогнозом цен на золото?

Как обычно, в октябре 2023 года специалисты LBMA/LPPM провели глобальный конференц-колл со своими участниками и попросили спрогнозировать цену золота и серебра.

Консенсус составил 1990,30 долларов за унцию золота и 26,80 долларов за унцию серебра.

Следующий аналогичный опрос пройдет в октябре 2024 года.

Вестник Золотопромышленника