По итогам 2023 года мировой рынок платины ожидает заметный дефицит после двух лет значительного профицита, говорится в материалах World Platinum Investment Council (WPIC).

В частности, 776 тысяч унций профицита 2022 года, перейдет в дефицит в 556 тысяч унций. Разница более чем в 1,3 млн унций показывает, что добыча и вторичная переработка в текущем году останутся близки к низким уровням прошлого года, отмечают эксперты WPIC.

При этом, аналитики увеличили на 84% свой предыдущий прогноз по дефициту на текущий год, от третьего квартала 2022 года, где он оценивался в 303 тысячи унций.

Ожидается, что первичное предложение по-прежнему будет ограничено на фоне нехватки электроэнергии в Южной Африке и операционных проблем в России, связанных с санкциями.

В России "Норникель" снизил план производства из-за отложенного технического обслуживания плавильного завода. Проблемы с международной транспортировкой сырья для переработки могут стать узким местом в логистике, но благодаря переориентации продаж вполне вероятно, что движение аффинированных продуктов продолжится. В целом, по оценкам WPIC, аффинаж в России немного снизится, но будет стабильным.

Прогнозируется, что общий спрос на платину в 2023 году увеличится по сравнению с прошлым годом на 24%.

Динамика спроса и предложения, тысячи унций:

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

IV кв '22

III кв '22

2021

2022

прогноз '23

первичное (добыча)

1 356

1 363

6 204

5 545

5 573

— ЮАР

974

997

4 678

3 975

3 920

— Зимбабве

123

116

485

480

502

— Россия

160

179

652

663

644

вторичная переработка

383

408

2 032

1 682

1 856

— автокатализаторы

274

301

1 543

1 242

1 391

— ювелирные изделия

92

90

422

372

395

ИТОГО, предложение

1 739

1 772

8 235

7 227

7 428

СПРОС

IV кв '22

III кв '22

2021

2022

прогноз '23

ювелиры

452

481

1 953

1 894

1 936

автокатализаторы

763

727

2 647

2 957

3 246

промышленность

477

586

2 530

2 243

2 505

— химическая

157

174

682

629

619

— нефтяная

51

48

171

188

180

— медицина

69

70

269

275

283

инвестиции

— 59

— 277

— 53

— 643

+ 298

— монеты и слитки

1

92

324

225

450

— ETF

— 67

— 235

— 238

— 560

- 132

ИТОГО, спрос

1 634

1 517

7 077

6 451

7 985

баланс, cпрос/предложение

+ 105

+ 255

+ 1 158

+ 776

- 556

По-прежнему ожидается увеличение потребления платины в автопроме, поскольку растет замещение палладия платиной. Сохранится и положительная динамика промышленного спроса на фоне расширения стекольного производства. А спрос на платину в ювелирных изделиях останется слабым.

В 2023 году также ожидается значительное улучшение инвестиционного спроса, несмотря на сдержанное начало года, спрос на платиновые слитки и монеты в годовом исчислении удвоится.

С макроэкономической точки зрения 2023 год будет не простым. По данным МВФ, глобальный экономический рост замедлится до 2,9%, несмотря на некоторые позитивные моменты в виде открытия Китая (от Covid-19) и лучшего, чем ожидалось, преодоления энергетического кризиса в Европе.

Но эксперты WPIC уверены, что рынок платины перейдет от профицита к значительному дефициту за счет двух ключевых драйверов.

Это инвестиционный спрос, который приблизится к 1 млн унций, поскольку спрос на монеты и слитки улучшается, а оттоки из ETF замедляются. "Кроме того, мы ожидаем, что в этом году как первичное, так и вторичное предложение столкнутся с дополнительными препятствиями, что сведет на нет нормальный рост и восстановление глобального предложения", — отметили в совете.

Итог '22
Снижение темпов развития мировой экономики, высокая инфляция и процентные ставки, остаточное воздействие пандемии и растущая стоимость жизни оказали давление на некоторые сегменты спроса. Но, несмотря на все эти отрицательные факторы все же некоторая устойчивость спроса на платину наблюдалась в 2022 году.

Общий спрос на платину снизился на 9% в годовом исчислении. Значительное увеличение спроса в автопроме (+12% или 311 тысяч унций) было недостаточно, чтобы компенсировать отток 560 тысяч унций из ETF и 307 тысяч унций из биржевых складских запасов. Поэтому инвестиционный спрос был почти на 100 тысяч унций ниже, чем в 2021 году несмотря на то, что вложения в слитки и монеты были положительными.

Промышленный спрос также снизился на 11%, но в больше мере это было на фоне рекордного спроса в 2021 году, чему способствовало расширение мощностей в стекольной и химической отраслях.

Что касается предложения, то рынок платины продолжает оставаться под давлением. Мировая добыча сократилась на 11% из-за преобладания операционных проблем из-за постоянно увеличивающегося дефицита электроэнергии в Южной Африке.

Кроме этого, в 2021 году потребители значительно сократили запасы, накопленные из-за Covid-19. Вторичное предложение (переработка ломов и отходов) также сократилось. Несмотря на это в 2022 году рынок зафиксировал профицит, увеличив запасы на 776 тысяч унций.

WPIC был создан в ноябре 2014 года шестью ведущими производителями платины: Anglo American Platinum, Aquarius Platinum, Impala Platinum Holdings, Lonmin, Northam Platinum и Royal Bafokeng Platinum для привлечения инвестиций в отрасль, совместно финансировать и разрабатывать новые продукты, изучать рынок и обмениваться информацией.

Вестник Золотопромышленника

https://gold.1prime.ru/analytics/20230410/490035.html