Высокая потребительская активность, а также рекордные покупки центральными банками в третьем квартале помогли спросу вернуться к допандемийному уровню. За девять месяцев 2022 года мировой спрос на золото увеличился на 28% до 1181 тонны, сообщает World Gold Council (WGC).

Динамика спроса на золото, тонн:


III кв '22

III кв '21

изм в %

II кв '22

2021

ювелирный

523,1

476,5

+ 10

457,2

2 145,8

промышленный

76,7

83,4

— 8

78,5

330,2

инвестиционный:

123,8

232,8

— 47

211,0

1 005,8

— монеты и слитки

351,1

258,9

+ 36

249,8

1 178,5

— ETF

— 227,3

— 26,0

— 

— 38,7

— 172,7

центробанки

399,3

90,6

+ 341

179,9

453,8

ВСЕГО

1181,5

921,9

+ 28

948,4

4 019,9

LBMA, долл/унция

1728,9

1789,5

— 3

1 870,6

1 798,6

Ювелирный спрос в третьем квартале выиграл на фоне снижения цен на золото, и показал рост на 2% по сравнению с январем-сентябрем 2021 года, достигнув 1454 тонн. Показатель превысил средний квартальный уровень за пять лет, отметили в WGC.

В Китае, после отмены масштабных карантинных мер во втором квартале, спрос на золотые ювелирные изделия восстановился в третьем квартале, поднявшись на 58% по сравнению с предыдущим кварталом до 163 тонн. Сравнение в годовом исчислении показывает более скромный рост — на 5%.

Потребители ювелирных изделий больше, чем раньше руководствовались инвестиционными мотивами из-за неопределенности продолжающихся и вновь возникающих локдаунов, замедления экономического развития и слабого юаня.

"В четвертом квартале мы видим больше потенциал роста, чем снижения, — отмечают эксперты. — Сезонность и правительственные меры стимулирования потребления могут оказать некоторую поддержку продажам ювелирных изделий в последние месяцы уходящего года. Но проблемы, связанные с политикой нулевого COVID, нельзя игнорировать".

В Индии спрос на ювелирные изделия поднялся на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спрос в третьем квартале был на 12% выше среднего квартального показателя за пять лет (131 тонна) и увеличил спрос с начала года до 381 тонн, что на 10% выше, чем в прошлом году, и почти эквивалентно уровням до ковидного 2019 года.

"Мы оптимистичны в прогнозах на конец года, поскольку в ходе фестивалей и свадеб население традиционно отдаёт предпочтения золотым украшениям", — считают в WGC. Но ожидается, что спрос не будет соответствовать прошлогоднему рекордному четвертому кварталу, особенно с учетом того, что инфляция может ограничить спрос в сельской местности.

Топ-7 стран по ювелирному спросу, тонн:


III кв '22

III кв '21

изм в %

2021

Китай

163,4

156,0

+ 5

673,3

Индия

146,2

125,1

+ 17

610,9

США

29,8

31,7

— 6

149,1

Турция

11,1

9,3

+ 19

33,9

ОАЭ

10,7

8,2

+ 30

33,8

Саудовская Аравия

10,2

8,5

+ 20

33,3

Россия

9,6

11,4

-16

41,5

В третьем квартале американские потребители охладели к украшениям. Спрос снова снизился по сравнению с очень хорошим уровнем прошлого года. Однако, ретроспективно, спрос в третьем квартале был относительно неплох: средний спрос в третьем квартале за пять лет до пандемии COVID-19 составлял 27 тонн.

ИНВЕСТИЦИИ
Отток из золотых ETF наблюдается второй квартал подряд, в то время как инвестиции в слитки и монеты набирают обороты на фоне запредельно высокой инфляции, и повышения ставок ФРС.

Инвесторы ищут безопасность в золоте в качестве страховки от инфляции, а золотые ETF, напротив, сокращают активы из-за резкого повышения процентных ставок центральными банками по всему миру и скачком доллара.

Спрос на монеты и слитки, тонны:


III кв '22

III кв '21

изм в %

2021

Китай

70,1

64,7

+ 8

285,5

Турция

46,8

9,2

+ 409

61,4

Индия

45,4

42,9

+ 6

186,5

Германия

42,0

33,7

+ 25

162,6

США

25,4

24,5

+ 3

115,8

Иран

14,7

8,4

+ 77

25,5

Швейцария

11,0

9,1

+ 21

43,8

В России, по информации WGC, спрос на монеты и слитки в третьем квартале вырос до 6,5 тонны с 1,3 тонны годом ранее, но был ниже второго квартала (8,5 тонны).

В третьем квартале были исключительно высокими показатели розничной торговли в Турции, которые выросли более чем в пять раз. Рекордная инфляция в сочетании со стабильной лирой вызвали всплеск спроса, который ускорился за счет снижения цен в течение квартала.

ГОСРЕЗЕРВЫ
Квартальные покупки центральными банками подскочили почти до 400 тонн. Это самый высокий квартальный спрос с 2000 года и почти вдвое превышает предыдущий рекорд в 241 тонну в третьем квартале 2018 года, и выше любого годового показателя с 1967 года.

Турция оставалась крупнейшим зарегистрированным покупателем золота в этом году. Страна добавила 31 тонну резервов в третьем квартале, увеличив запасы золота до 489 тонн. С начала года золотой запас увеличился на 95 тонн.

Центробанк Узбекистана продолжал наращивать резервы в золоте, купив еще 26 тонн в третьем квартале. Он был постоянным покупателем золота в течение последних двух кварталов, при этом чистые покупки с начала года составили 28 тонн.

Центральный банк Катара в июле купил 15 тонн золота, что, по-видимому, стало его крупнейшим ежемесячным приобретением за всю историю наблюдений с 1967 года. Вслед за этим он, по-видимому, прибавил еще и в августе, и в сентябре, но WGC ждет данных МВФ, чтобы подтвердить точный уровень покупок. Его общие запасы составляли 72 тонны в конце июля, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений.

Банк Индии не нарушает свою давнюю стратегию — в июле купил 13 тонн и в сентябре 4 тонны, увеличив свой золотой запас до 785 тонн.

Также в течение квартала заметными покупателями были Мозамбик (2 тонны), Филиппины (2 тонны) и Монголия (1 тонна).

Казахстан стал крупнейшим нетто-продавцом, сократив за квартал свои золотые запасы на 2 тонны. Банк продал 21 тонну золота с начала года, доведя свои общие запасы до 381 тонны.

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ
Спрос на золото в промышленности в третьем квартале резко упал, так как ужесточение денежно-кредитной политики еще больше повлияло на доверие потребителей. В секторе электроники падение потребительского спроса (на 9% до 62,8 тонны) увеличило давление на всю цепочку поставок, что привело к падению заказов, быстрому сокращению промышленного использования и потоку предупреждений о снижении прибыли со стороны многих крупных производителей микросхем.

Ограничения, введенные США на экспорт полупроводниковых микросхем и оборудования в Китай, также наносит ущерб цепочкам поставок не только в Китае, но и на восточноазиатском рынке полупроводников. Это добавляет больше проблем сектору, который продолжает справляться с последствиями пандемии COVID-19 и текущими геополитическими проблемами во всем мире.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
В третьем квартале предложение золота на мировом рынке увеличилось на 1%, так как снижение объемов вторичной переработки нивелировало увеличение добычи.

Общий объем предложения с начала года также вырос на 3% до 2686 тонн, в сравнении с январём-сентябрём прошлого года.

Динамика предложения золота, тонны:


III кв '22

III кв '21

изм в %

2021

добыча

949,4

927,7

+ 2

3 570,0

хеджирование добычи

— 10,0

— 12,4

— 

— 22,7

вторичная переработка

275,8

292,8

— 6

1 136,1

ВСЕГО

1 215,2

1 208,2

+ 1

4 683,4

Добыча в июле-сентябре была выше предыдущего квартала из-за сезонного увеличения добычи на россыпных месторождениях, а также стабильной работы рудников во многих странах, которые ранее страдали от перебоев в производстве. Рост добычи полезных ископаемых наблюдался во всем мире, за исключением стран СНГ.

В Мавритании производство увеличилось почти в восемь раз по сравнению с прошлым годом после того, как месторождение Tasiast вышло на полную производственную мощность после пожара на перерабатывающем заводе в 2021 году.

В Колумбии добыча подскочила на 56%, поскольку она восстановилась после снижения в 2021 году из-за планового технического обслуживания рудника Sergovia, и неблагоприятных погодных условий для старательской добычи.

В Гане добыча выросла на 18% благодаря лучшим содержаниям на руднике Ahafo и продолжающемуся наращиванию мощностей на руднике Obuasi.

В Китае увеличение добычи на 12% стало следствием нормальной работы в добывающих предприятий в провинции Шаньдун после остановок по соображениям безопасности годом ранее.

В Монголии наблюдалось падение добычи на 62% из-за значительного снижения содержания золота на руднике Ою Толгой.

Две приостановки производства в Турции — Oksut в марте после обнаружения ртути в помещении предприятия и Copler в июне после разлива цианида — привели к снижению на 24% по сравнению с прошлым годом.

Добыча в Буркина-Фасо упала на 13% после приостановки Taparko, и более низких содержаний золота в руде других месторождений.

России снижение добычи на 11% связано с сочетанием более низких содержаний на нескольких крупных рудниках, включая Олимпиаду и Благодатное, и сокращением производства на других предприятиях из-за роста затрат, нехватки оборудования и сокращения финансирования из-за санкций.

Вестник Золотопромышленника

https://gold.1prime.ru/analytics/20221114/475030.html