Мировой спрос на золото в 2021 году восстановился почти во всех сегментах, за исключением торгуемых на бирже фондов (ETF), обеспеченных золотом, говорится в отчете World Gold Council (WGC).

На общую динамику года сильно повлиял четвертый квартал, спрос на золото в котором взлетел почти на 50% до рекордного уровня за последние десять кварталов, и компенсировал большую часть потерь, связанных с COVID-19, понесенных в 2020 году.

Покупки центральными банками также значительно превысили показатели 2020 года, при этом потребление золота ювелирами восстанавливалось в течение года в соответствии с подъемом в экономике и настроениями потребителей, а инвестиционный спрос был смешанным в условиях противоборствующих сил: высокая инфляция конкурировала с ростом доходности государственных облигаций.

Ушедший год ознаменовался восстановлением мирового спроса на ювелирные изделия, преодолев потрясения от коронавирусных ударов 2020 года. Спрос со стороны потребителей вырос благодаря исключительному четвертому кварталу, при этом ключевым фактором стало освобождение неудовлетворенного спроса в Индии.

Китай в свою очередь показал двузначный годовой рост, завершив четвертый квартал высоким спросом на золотые украшения, который поддерживался в первую очередь восстановлением экономики после 2020 года и относительно стабильной ценой на золото в течение года.

Наиболее популярными были золотые украшения Heritage (под старину), — массивные изделия из 24-каратного золота, которые напоминают стиль мастеров древнего Китая благодаря матовой отделке и традиционному культурному дизайну.

"Мы считаем, что в Китае неудовлетворенный спрос в 2020 году на свадебные золотые украшения также поддержал положительную динамику в 2021 году", — отметили в WGC.

В Индии спрос на золотые украшения почти удвоился, превысив доковидный уровень и достиг шестилетнего максимума. Благодаря ослаблению (с июня) карантинных ограничений и продолжению успешного развертывания программы вакцинации населения экономика Индии во втором полугодии 2021 года восстановилась, что улучшило настроения потребителей в городах. При этом спрос в сельской местности вернулся к средним нормам периодов муссонных дождей, хотя потеря части урожая от наводнений в южных штатах в определенной степени отразилась на результате отрицательно.

В 2022 году спрос на ювелирные изделия в Индии должен получить дополнительный импульс от повышения уровня доходов населения. Но COVID-19 остается тревожным фактором, поскольку новые штаммы несут неопределенность и ограничения на размах свадеб и проведение общественных мероприятий, которые уже переносятся с первого квартала на конец года.

В США спрос на ювелирные изделия был самым высоким за 12 лет. По мнению экспертов WGC, это связано с отсутствием конкуренции в отношении свободных средств, учитывая продолжающееся затишье в расходах на путешествия и развлечения. Отложенные в пандемию свадьбы, также оказали положительное влияние.

В Европе потребление ювелирных изделий в 2021 году так и не достигло доковидного уровня. Спрос в четвертом квартале в целом соответствовал средним обычным показателям, но продолжающиеся ограничения по борьбе с распространением COVID мешает полному восстановлению спроса.

ИНВЕСТИЦИИ
Оттоки из ETF-фондов в отчетный год перекрыли положительную динамику спроса на золотые монеты и слитки, в особенности, на фоне рекордных притоков в ETF годом ранее.

Инвестиции в слитки и монеты по итогам года подскочили на 31%, чему способствовали рекордно высокие объемы покупок в США и Германии.

Инвестиции в слитки и монеты в четвертом квартале продемонстрировали годовой рост на 18% второй квартал подряд. Спрос в четвертом квартале был самым высоким с 2016 года, что увеличило годовой объем до восьмилетнего максимума.

В России, по информации WGC, спрос на монеты и слитки в четвертом квартале вырос на 2% до 1,3 тонны, за год — на 6% до 5,3 тонны.

ГОСРЕЗЕРВЫ
Чистые покупки центральных банков в 2021 году составили 463 тонны. Это свидетельствует о значительном восстановлении спроса в этом сегменте, после десятилетнего минимума в 2020 году (255 тонн). Покупки были в значительной степени авансовыми — в первой половине года госбанки купили 324 тонны.

В четвертом квартале 2021 года чистые покупки составили 48 тонн — самый низкий квартальный показатель с третьего квартала 2010 года.

По статистике МВФ 2021 год стал двенадцатым годом подряд чистых покупок, за это время центральные банки купили в общей сложности 5692 тонны золота, и их глобальные золотые запасы выросли почти до 35,6 тысяч тонн, что является самым высоким уровнем с 1992 года.

Продолжая установившуюся тенденцию, золото покупали в основном центральные банки развивающихся стран. Индия, например, в 2021 году добавила к своим резервам 77 тонн золота, что стало самым большим увеличением с 2009 года, когда она купила 200 тонн. Венгрия добавила 63 тонны, утроив свои запасы, в то время как Узбекистан и Казахстан добавили 30 тонн и 15 тонн соответственно.

Кроме этого, несколько новых банков развивающихся рынков значительно увеличили запасы золота, так Таиланд, который последний раз увеличивал свои золотые запасы в 2017 году, купил 90 тонн (+59%, до 244 тонн) золота. Бразилия купила 62 тонны в период с мая по июль — первое значительное увеличение с ноября 2012 года, в результате золотые запасы достигли 130 тонн, самого высокого уровня с ноября 1999 года.

Впервые почти за десятилетие на рынке были отмечены значительные покупки центральных банков развитых стран. Во втором квартале Денежно-кредитное управление Сингапура увеличило свои запасы золота чуть более чем на 26 тонн. Это первое увеличение по крайней мере за 21 год, до 154 тонн. Ирландия купила 3 тонны (+47%) золота, и стала первым центральным банком западного рынка, значительно увеличившим свои резервы с 2008 года.

Продажа золота банками была более концентрированной — всего шесть ЦБ сократили свои резервы на тонну и более. Самая крупная продажа — 31 тонна — пришлась на Филиппины, и запасы страны сократились до 158 тонн. Это крупнейшая годовая продажа с 2016 года. Венесуэла продала 86 тонн.

Киргизия продала 7 тонн, Шри-Ланка — около 4 тонн, Германия — 3 тонны и ОАЭ — 2 тонны.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общее предложение на золото сократилось на 1%, что стало вторым годом снижения и первым падением подряд более чем за десятилетие. Несмотря на то, что добыча увеличилась в основном из-за меньшего количества перебоев в производстве из-за пандемии, она все же была немного ниже 2019 года.

Резкое падение объемов вторичной переработки привело к годовому снижению общего предложения.

Добыча в четвертом квартале 2021 года упала на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 915 тонн. Это самый низкий уровень добычи в четвертом квартале с 2015 года.

В Китайской провинции Шаньдун из-за продолжающихся остановок, связанных с безопасностью добыча снизилась на 10%. Низкие содержания и операционные проблемы стали причиной снижения на 8% производства в Буркина-Фасо, а в Австралии — на 7%.

Из-за пожара в июне на фабрике месторождения Tasiast переработка руды была приостановлена, что привело к общему сокращению производства в Мавритании на 58%. Ожидалось, что полная мощность комбината будет восстановлена в декабре.

Но были не только плохие новости в прошлом году, так Египет сообщил об увеличении добычи золота на 56% после того, как рудник Sukari оправился от проблем со стабильностью карьера, возникшей в конце 2020 года. Правительство Киргизии сообщило об увеличении добычи золота Кумтора на фоне переработки руды с высокими содержаниями, "хотя после того, как рудник был взят под государственный контроль, открытой информации о его производственных данных стало меньше".

В Индонезии добыча выросла на 14% (на 21 тонну) за счёт подземного рудника на месторождении Grasberg, который продолжал наращивать объемы. В России в четвертом квартале 2021 года добыча выросла на 8%, в основном за счет небольших предприятий.

Китай по итогам года снизил производство первичного золота на 37 тонн, за ним следуют Австралия — на 17 тонн, США — на 11 тонн и Папуа-Новая Гвинея — на 10 тонн.

Производство в Канаде увеличилось на 19 тонн за счет расширения производства и восстановления после сбоев, связанных с пожарами.

Добыча в Мексике увеличилась на 14 тонн, а в Южной Африке — на 13 тонн, поскольку промышленность в обеих этих странах оправилась от пандемии.

ПРОГНОЗ
Золото в 2021 году ориентировалось в основном на инфляцию и ожидания процентных ставок. В 2022 году инвестиции могут перейти к снижению из-за конкурирующих сил, но потребительский спрос скорее всего останется на высоте, да и центральные банки продолжат покупать золото.

Потребительский спрос должен выиграть от более слабой ценовой конъюнктуры при хорошем базовом экономическом росте.

Предложение в 2022 году, как ожидается, будет несколько меньше так как объем вторичной переработки (лом и отходы) золота снова упадет, хотя добыча немного увеличится.

Вестник Золотопромышленника