https://gold.1prime.ru/20211228/438561.html

Страха стало меньше, любовь к золоту остыла

Страха стало меньше, любовь к золоту остыла - 25.01.2022, ПРАЙМ ЗОЛОТО

Страха стало меньше, любовь к золоту остыла

Рынок золота, как и весь мир, пережил второй год пандемии. Однако, многие участники рынка были не довольны динамикой цен на металл в 2021 году, особенно после... | 25.01.2022, ПРАЙМ ЗОЛОТО

2021-12-28T15:24+0300

2021-12-28T15:24+0300

2022-01-25T14:04+0300

аналитика

https://gold.1prime.ru/images/sharing/article/rus/438561.jpg?2561071643108656

Рынок золота, как и весь мир, пережил второй год пандемии. Однако, многие участники рынка были не довольны динамикой цен на металл в 2021 году, особенно после 2020-го, который отметился историческими пиками. Не сбылись прогнозы и ожидания, а движение котировок иногда поражало непредсказуемостью, отмечают аналитики и эксперты, опрошенные Вестником Золотопромышленника.В 2021 году золото опускалось ниже всего в марте — к 1680 долларам, а в конце мая наблюдались пики в 1957 долларов за унцию. Предварительно (по итогам трёх кварталов) средняя годовая цена составит 1790-1810 долларов за унцию, что немного выше 2020 года (1769,6 долларов). При этом 2020 год демонстрировал исторические максимумы в 2069,5 долл/унция в августе, а минимальная цена была 1454 доллара в марте."Мы ожидали, что к концу 2021 года золото поднимется до 1900 долларов за унцию, но этого так и не произошло", — разочарован начальник отдела операций с драгоценными металлами УБРиР Евгений Афанасьев. По его словам, это было связано с укреплением доллара, который находится в обратной корреляции с золотом.Старший риск-менеджер "Алго Капитал" Виталий Манжос считает, что снижение долларовой стоимости металла (-6% к концу 2020 года) выглядит нелогичным на фоне явного ускорения инфляции в США. "Золото пока не оправдывает ожиданий. Однако это вовсе не значит, что цена его не будет расти в новом 2022 году", — добавляет он.Глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен, также ожидал от золота большего. "Основными отрицательными факторами были повышенный аппетит к риску на фондовом рынке и резкий рост инфляции, приводящий к увеличению доходности облигаций. Однако, я все еще уверен, что золото надо держать в сбалансированном портфеле", — добавил он.В то же время аналитик товарных рынков "Открытие Брокер" Оксана Лукичева не удивлена движением котировок, так как после отката от максимумов 2020 года стало ясно, что среднесрочный растущий тренд переломился и цены взяли тенденцию к снижению. "Вопрос оставался больше к темпам снижения, которые в течение всего года оставались умеренными", — отметила Лукичева.Лукичева выделяет два момента, которые удивили рынок в уходящем году, это назначение на второй срок Джерома Пауэлла главой ФРС США, и резкое ужесточение риторики ФРС относительно денежно-кредитной политики, проявившее большой страх, в первую очередь во власти, перед инфляцией.2021 ПРОТИВ 2020 Влияние пандемии на рынки в эти два года было очень разным. Если в начале все замерли в напряжении от неопределенности, и не понимали, чего ждать, то во второй год рынок всё время искал причины для оптимизма.По словам Хансена из Saxo Bank, пандемия привела к тому, что ставки центральных банков достигли рекордно низкого уровня, в то время как правительства по всему миру вмешались и поддержали свои экономики с помощью масштабных программ финансового стимулирования. "Падение ставок и доходности привело к резкому росту золота в период с марта по июль 2020 года, но по мере того, как влияние стимулов стало ощущаться через растущий спрос на товары, узкие места в цепочке поставок привели к их удорожанию. В результате во всем мире быстро выросла инфляция, и в результате на рынке наблюдался отрицательный рост доходности по золоту и укрепление доллара", — резюмировал эксперт.Афанасьев из УБРиР отметил повышенный спрос на физическое золото в 2020 году, как у институциональных, так и у частных инвесторов в ответ на риски, связанные с пандемией.Лукичева, в свою очередь, отметила возросший оптимизм в 2021 году по сравнению с 2020 годом. "Страха было меньше, склонность к риску больше. Соответственно, любовь к золоту и в целом к драгоценным металлам остыла", — считает она.В 2021 году золото слабо реагировало на значимые факторы. Фактически они находились в состоянии неуверенной волатильной консолидации. "Вероятно, это отчасти связано с тем, что роль временного альтернативного убежища от рыночных рисков начал примерять на себя раздутый, но ничем не обеспеченный рынок криптовалют. Возможно, что инвесторы и спекулянты в значительной степени адаптировались к бесконечному потоку тревожных новостей о состоянии мировой экономики и затянувшейся пандемии коронавируса", отметил также Манжос.    ПРОГНОЗЫ Никто не ждет серьезного движения в ближайшее время, у всех относительно умеренный взгляд на котировки золота в наступающем году, которое встречает его ценой чуть выше психологического уровня в 1800 долларов за унцию.Многие аналитики понизили ценовые прогнозы на 2022 год из-за ожидания тройного повышения ставок ФРС, при этом некоторые уже сейчас уверены, что металл в следующем году потеряет популярность и будет торговаться еще ниже."Мы не разделяем эту точку зрения и по-прежнему ожидаем роста цен на золото. Тем не менее, мы хорошо понимаем причины, которые приведут к росту реальной доходности гособлигаций, которая в течение нескольких лет сильно коррелировала с ценой на золото, — отметил Хансен. — Золото выйдет из своего текущего диапазона в сторону роста в первом квартале 2022 года".Лукичева из "Открытия Брокер" считает, что основные экономические события уже позади, в связи с чем в начале января, рынок золота может оставаться в текущем диапазоне. При этом, среднесрочная перспектива рынка может быть вполне позитивной, особенно в свете ухудшения эпидемиологической и геополитической обстановки."На фоне распространяющихся локдаунов и коррекции фондовых рынков вниз, в первом квартале 2022 года можно ожидать роста цен до 1820-1850 долларов за унцию", — добавила она.В то же время, аналитик предостерегает, что динамика цен на золото в ближайшие 12-24 месяцев, ввиду предстоящего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, видится негативной. "Постепенное сползание цен может усилиться и привести их в диапазон 1600-1400 долл/унция, после чего вероятно возобновление растущего тренда", — рассказала Лукичева.По мнению Манжоса из "Алго Капитала" считает, что в 2022 году цены с некоторым временным лагом должны отыграть объективный приток долларовой ликвидности на финансовые рынки и явное ускорение долларовой инфляции."В более широком смысле — мы видим серьезное увеличение стоимости монетарного металла аналогично тому, какое наблюдалось на выходе из предыдущего десятилетнего циклического кризиса 2008 года. Исходя из этих предпосылок, мы ожидаем в новом году восстановления фьючерсов на золото сначала в район 1900-2000 долларов за унцию, а позднее и в диапазон 2000-2090 долларов. И не исключено очередное обновление исторического максимума, — уверен Манжос. — Но не стоит забывать, что золото — это достаточно тяжелый актив. Поэтому развитие нашего сценария может растянуться на много месяцев".Анализируя динамику золота, можно отметить, что весь его рост пришелся на 2020 год, а пик — на время неопределенности на рынках, когда инвесторы максимально ушли от риска в безопасную гавань, дожидаясь новостей. Поэтому вполне логично, что динамика уходящего года выглядит блеклой, так как год проходил под эгидой оптимистических настроений и перехода к рисковым активам, что вылилось в рост фондовых рынков.Сегодня ситуация для золота неоднозначна. Очередные штаммы вируса не вызывают таких опасений, как при первом его появлении, растущая инфляция не вызывает роста цен на металл, а повышение ставок делает его еще менее привлекательным.Некоторые центральные банки продолжают покупать золото, но примечательны и продажи. При этом физический спрос не может компенсировать оттоки из ETF фондов, обеспеченных золотом.Что тут скажешь, если на смену металлическому быку приходит черный голубой тигр, а это не в цвет драгметалла, а скорее угля или газа. Вестник Золотопромышленника

2021

Новости

ru-RU

https://gold.1prime.ru/docs/about/copyright.html

аналитика