Пандемия COVID-19 привела к значительному сокращению добычи платины во втором квартале 2020 года, что в сочетании с высоким спросом на металл со стороны инвесторов, трансформировало его профицит в дефицит, говорится в обзоре World Platinum Investment Council (WPIC).

Во втором квартале коронавирус и меры по предотвращению его распространения продолжали оказывать сильное влияние на экономику по всему миру. В то же время ответная реакция на кризис денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики повысила привлекательность инвестиций в драгоценные металлы, включая платину. В результате пострадали как предложение на металл, так и спрос на него.

Предложение платины во втором квартале 2020 года упало на 35% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за простоя мощностей Anglo American Platinum. Все южноафриканские рудники с 26 марта по 30 апреля находились в режиме строгой изоляции, и полностью восстановили работу только после 1 июня.

Как и в первом квартале, аффинированный металл, полученный из запасов (накопленных до 2019 года), частично компенсировал утраченное производство, в данном случае это 36 тысяч унций. На объемы переработки лома платины более серьезно повлияли проблемы логистики, также связанные с COVID-19, — во втором квартале эти объемы упали на 19%.

 Динамика спроса и предложения платины, тысячи унций:

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

II кв '20

I кв '20

2019

прогноз '20

первичное (добыча):

989

1 284

6 097

5 187

— ЮАР

532

832

4 402

3 517

— Зимбабве

114

118

455

453

— Россия

177

150

716

654

вторичная переработка:

419

489

2 165

1 915

— автокатализаторы

309

406

1 630

1 471

— ювелирные изделия

97

70

477

388

ИТОГО, предложение

1 408

1 773

8 261

7 102

СПРОС

II кв '20

I кв '20

2019

прогноз '20

ювелиры

392

394

2 100

1 813

автокатализаторы

386

663

2 894

2 429

промышленность:

428

499

2 140

2 136

— химическая

119

157

692

593

— нефтяная

29

38

219

122

— медицина

64

59

249

249

инвестиции:

393

79

1 252

1 060

— монеты и слитки

133

312

281

600

— ETF

+ 122

— 213

+ 991

+ 160

ИТОГО, спрос

1 599

1 635

8 386

7 438

баланс, спрос/предложение

— 191

+ 138

— 125

— 336

Спрос во втором квартале упал на 19% в сравнении с апрелем-июнем 2019 года, но лишь на 2% был ниже этого первого квартала. Использование платины в автомобильной промышленности упало на 48%, поскольку в связи с тем же COVID-19 повсеместно было остановлено производство, кроме Китая.

Закрытие ювелирных фабрик из-за пандемии аналогичным образом снизило спрос на платиновые украшения на 27%, сжались и все сегменты промышленного спроса, кроме производства стекла.

В тоже время, высокий спрос на слитки и монеты сохранялся на протяжении всего второго квартала, прибавив в запасы инвесторов 133 тысячи унций. Чистый приток в платиновые ETF в конце квартала составил 122 тысячи унций, что резко контрастирует со значительным чистым оттоком в первом квартале.

ПРОГНОЗ
Более чем на половину пройден 2020 год, а мир все еще прочно охвачен пандемией, для которой пока не нашли эффективного способа противостояния. Несмотря на отмену изоляции и гораздо лучшие прогнозы на второе полугодие, ожидается, что проблемы, возникшие в первом полугодии, продолжат понижательное давление на спрос до конца года.

По итогам года дефицит платины вырастет до 336 тысяч унций со 125 тысяч унций в 2019 году на фоне снижения предложения на 14%, и спроса — на 11%.

Первичное производство (добыча) в Южной Африке, которое в 2019 году дало миру 72% от всей платины, сократится на 20%, при этом большая часть потерь уже была понесена в первом полугодии.

Риск дальнейшего нарушения работы добычных предприятий из-за COVID-19 по-прежнему сохраняется, поскольку в августе количество случаев заболевания в платиновой промышленности продолжало существенно увеличиваться. "Мы предполагаем, что предпринимаемых мер безопасности для сотрудников горнодобывающей отрасли будет достаточно для предотвращения возврата к полномасштабным закрытиям, хотя некоторые сбои могут произойти", — отметили в WPIC.

Ожидается что в Зимбабве производство практически не изменится, поскольку потери из-за остановки рудников были компенсированы ранее накопленными запасами. В России производство сократится на 9% (примерно на 62 тысячи унций) из-за потерь, связанных с плановым ремонтом.

Вторичная переработка платины из отработанных автокатализаторов по итогам года снизится на 10%. Это отражает влияние на протяжении большей части первого полугодия ограничений, связанных с COVID. "Мы ожидаем, что переработка ювелирных изделий в 2020 году, несмотря на повышение цен и отмену ограничений на основных рынках Японии и Китая, упадет на 19% в основном из-за сильного падения в первой половине года", — говорится в обзоре WPIC. Общее годовое снижение будет более 11%, и это будет второй по величине результат за всю историю, на который не смогут повлиять ни высокие цены на платиноиды, ни сокращение запасов некоторыми металлургическими и аффинажными предприятиями.

Спрос на платину в 2020 году сократится на 11% или 948 тысяч унций. Ожидается, что автомобильный спрос упадет на 16%, ювелирный — на 14%, промышленный останется на прежнем уровне, а инвестиционный спрос — сократиться на 15%.

Во втором квартале 2020 года, после более глубокого, чем ожидалось, кризиса в автомобильной промышленности (за исключением Китая), наряду с целенаправленными стимулами для отрасли в Европе, мировое производство легковых автомобилей будет примерно на 16% ниже 2019 года. Прогноз по производству большегрузных автомобилей и внедорожников на 2020 год снижен на 25% и 16% соответственно. Исходя из этого, спрос на платину в автомобильной промышленности снизится на 16% из-за падения на 21% в Европе. В том числе производство легких грузовых автомобилей упадет на 20%, а тяжелых — еще больше — более чем на 30%.

В Западной Европе, несмотря на преференции в пользу аккумуляторных электромобилей (BEV) и гибридов, доля продаж авто на дизельном топливе составит около 30% до конца года.

В Китае спрос на платину в автопроме вырастет на 27%, так как вырастет не только производство единиц техники, но и увеличится использование металла из-за более жестких экологических требований.

Спрос на ювелирные изделия из платины снизится на 14%. В первой половине 2020 года всё из-за того же COVID-19, преобладали розничные ограничения, осторожность потребителей в ожидании рецессии, и слабые перспективы экономического роста.

Эксперты WPIC уверены, что во втором полугодии 2020 года быстрое восстановление рынка в Китае, возросшая вероятность ускоренного его восстановления в других регионах и освобождение отложенного спроса могут привести к бурному всплеску спроса на ювелирные изделия, что компенсирует неудачное первое полугодие.

"В целом, мы прогнозируем, что спрос на ювелирные изделия из платины в Китае во второй половине 2020 года останется неизменным по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в результате чего годовой объем снизится на 12%", — отмечают в World Platinum Investment Council.

Вестник Золотопромышленника

 

https://gold.1prime.ru/analytics/20200922/378000.html